Les cours des actions ont augmenté pour les sociétés de jeux cotées en bourse au premier trimestre et pourraient contribuer à relancer un marché d’acquisition faible, selon un rapport par Drake Star Partners. Mais l’ampleur de cette faiblesse est devenue évidente au premier trimestre, le nombre total d’acquisitions ayant chuté de 75 %, passant de 76 transactions au quatrième trimestre à 43 au premier trimestre.

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Il y a eu des changements importants au cours du trimestre. Le jeu Blockchain est passé d’environ la moitié de toutes les transactions en 2022 à environ 20%, a déclaré Michael Metzger, partenaire chez Drake Star Partners, dans une interview avec GamesBeat. Cela reflète des problèmes tels que l’effondrement des prix des crypto-monnaies, une baisse des prix des NFT, la faiblesse de l’économie, le manque de jeux de blockchain de haute qualité, une faible audience et des scandales comme la débâcle FTX.

« Nous nous sommes concentrés sur ce qui s’est bien passé et ce qui ne s’est pas bien passé », a déclaré Metzger. «Les actions de jeux publics dans tous les domaines ont considérablement augmenté leurs valorisations. Le volume a considérablement diminué, passant de 76 transactions au premier trimestre à 43 transactions au premier trimestre, et la plupart des transactions étaient de petite et moyenne taille. C’est une sacrée baisse par rapport au premier trimestre de 2022. »

Pour toute l’année dernière, le jeu blockchain a été le segment le plus actif (405 offres), suivi du mobile (152) et des plateformes/outils (131).

Force publique

Les sociétés publiques de jeux ont connu une forte reprise au premier trimestre, selon le rapport. Le secteur a surperformé les indices boursiers plus larges, l’indice Drake Star Gaming ayant augmenté de 12 % au premier trimestre, contre 7 % pour le S&P 500. L’indice Drake Star Gaming est un indice équipondéré des 25 principales sociétés de jeux vidéo dont la valeur marchande est supérieure à 1 USD. milliard. Cet indice a vu les multiples LTM P / E et EBITDA (médian) augmenter de 21% et 12% respectivement.

Drake Star s’attend à ce que cette reprise des prix – alors que les actions technologiques et autres sont faibles – stimule l’activité de fusions et acquisitions au second semestre. En effet, les entreprises publiques disposeront de plus de capital pour effectuer des acquisitions basées sur des actions et davantage de transactions ont tendance à se produire dans un environnement où les prix sont à la hausse. Beaucoup de ces sociétés de jeux publiques investiront dans des sociétés de jeux plus petites, aidant ainsi l’ensemble de la chaîne alimentaire.

Et nous avons déjà vu deux grosses transactions en avril avec l’acquisition de 7,5 milliards de dollars par Savvy Gaming Group de Scopely et l’offre de 776,2 millions de dollars de Sega pour le fabricant d’Angry Birds Rovio.

Mais les acquisitions de jeux ont chuté de 75 %

Le premier trimestre a été relativement calme avec 43 accords d’acquisition de jeux annoncés, en baisse de 75 % par rapport aux 76 accords du quatrième trimestre 2022. Alors que la majorité des valeurs des accords n’ont pas été divulguées, plusieurs des principaux acheteurs étaient actifs, notamment Savvy / ESL (Vindex), NetEase (Skybox Labs) et Embracer (dimension capturée et tout en majuscules).

Les financements privés sont restés stables avec plus de 200 transactions (212 transactions au dernier trimestre), amassant environ 1,3 milliard de dollars. Plus de 70 % des transactions étaient des financements de démarrage.

La liste des VC les plus actifs pour le premier trimestre était dirigée par Bitkraft Ventures, suivi d’Andreessen Horowitz, Play Ventures et Griffin Gaming.

Perspectives 2023

Q2’23 a commencé sur une bonne note avec l’entrée du Savvy Gaming Group susmentionné sur le mobile espace de jeu et d’édition avec l’acquisition de Scopely basé à Los Angeles pour 4,9 milliards de dollars et SEGA annonçant l’acquisition de Rovio pour 776,2 millions de dollars.

Savvy Gaming a prévu de déployer 38 milliards de dollars dans le secteur des jeux et Drake Star s’attend à des transactions plus importantes de leur part. Il y a aussi de bonnes chances que l’accord Microsoft / Activision soit conclu dans les mois à venir, a déclaré Metzger.

Alors que Drake Star continue de voir un flux constant d’opérations de fusions et acquisitions de petite à moyenne taille et plusieurs opérations importantes, il prévoit que l’activité de fusions et acquisitions rebondira fortement au second semestre de l’année. La société s’attend également à ce que plusieurs sociétés de jeux cotées en bourse soient acquises par des sociétés de capital-investissement cette année.

Fonds de jeu

Les fonds de capital-risque pour les jeux et la blockchain ont levé plus de 13 milliards de dollars en 2022. Bien que ce pool de capitaux soit disponible pour le déploiement, les investisseurs restent prudents. Le marché technologique au sens large a connu un effondrement des annonces de nouveaux fonds, les commanditaires devenant plus prudents face à la récession.

Drake Star s’attend à un bon nombre de financements à un stade précoce et à beaucoup moins de tours de table à un stade ultérieur. Les segments d’investissement chauds seront les outils, l’IA, la réalité virtuelle et la réalité augmentée, a déclaré Drake Star.

Faiblesse de la blockchain

Les investissements dans les sociétés de jeux cryptographiques ont chuté rapidement, passant de 71 transactions au quatrième trimestre à 39 au premier trimestre. Maintenant, c’est peut-être 20% de toutes les transactions, contre la moitié l’année dernière. Il incombe à ces créateurs de jeux blockchain de prouver qu’ils peuvent créer des jeux à succès. Un certain nombre de sociétés de jeux cryptographiques plus faibles ne s’en sortiront pas, a déclaré Metzger.

« Il y a beaucoup d’argent, mais les gens sont beaucoup plus prudents », a-t-il déclaré. « Il y a encore de l’argent dans la crypto, mais le gameplay de base doit être attrayant. Une poignée de jeux vraiment amusants pourraient faire augmenter à nouveau le jeu crypto, mais nous avons vraiment besoin de voir de vrais succès.

Drake Star a également vu une augmentation des investissements dans les outils et les plateformes. Les offres d’IA ont également augmenté. Metzger a noté que son entreprise ne fait pas d’estimations de la taille des accords de jeux où les entreprises elles-mêmes ne divulguent pas les détails. Cela représente la majorité des transactions au premier trimestre.

La grande image

« Nous n’en sommes qu’au deuxième trimestre et nous avons déjà vu deux accords très importants avec Savvy et Sega », a déclaré Metzger. «Il va y avoir plus d’argent déployé. Savvy se tourne vers le grand marché des PC et des consoles pour un investissement d’ancrage, et cela pourrait être une autre grosse affaire qui va probablement se produire cette année.

Metzger s’attend également à un flux continu de transactions de petite et moyenne taille.

Pour l’anecdote, de nombreuses soirées à la Game Developers Conference ont été organisées par des sociétés financières qui souhaitaient investir dans l’industrie du jeu. GDC lui-même a vu 28 000 participants, contre 12 000 l’année dernière.

« Il y a beaucoup d’argent qui coule dans l’espace et je ne le vois pas changer de si tôt », a déclaré Metzger. « De nombreuses sociétés de capital-investissement gravitent autour de sociétés privées et cotées. Nous attendons plusieurs accords.