La course folle de l’Intellivision Amico comme une possible console de jeux vidéo pourrait bientôt prendre fin, selon les informations financières contenues dans la plus récente annonce de collecte de fonds de la société.
Lundi, Intellivision Entertainment Inc. a entamé sa quatrième ronde de collecte de fonds publique avant le lancement en moins de quatre ans. La campagne de financement, qui aspire à amasser 5 millions de dollarsComprend un dépôt auprès de la SEC qui contient page après page des « facteurs de risque » pour l’entreprise à l’avenir. Alors que ces divulgations ont tendance à inclure des déclarations générales de facteurs de risque potentiels pour couvrir toutes les catastrophes prévisibles, le dépôt d’Intellivision entre dans des détails brutaux sur la dette actuelle de la société et suggère un calendrier clair pour la dissolution potentielle de la console de jeu.
En particulier, la société dit aux investisseurs qu’elle n’a « généré aucun revenu » depuis sa création en 2018, et ses gestionnaires prédisent qu’Intellivision ne pourra fonctionner que jusqu’en juillet de cette année à son rythme actuel de revenus nuls avant de devoir changer radicalement de cap.
Raider d’une arche perdue (deal)
Amico a commencé sa vie lorsque le musicien de jeux vidéo Tommy Tallarico a acquis le nom de marque Intellivision en 2018, qui avait déjà été attaché à une console du début des années 1980 fabriquée par le fabricant de jouets Mattel. Cela a été suivi par Tallarico annonçant Amico comme un tout nouveau concept de console de salon, qui utiliserait des manettes de jeu propriétaires avec un écran tactile, un d-pad de style disque et une détection de mouvement de type Wii, ainsi que des promesses que tous les jeux Amico auraient un contenu exclusif à la console.
Des années plus tard, la société a dépassé plusieurs fenêtres de lancement annoncées, y compris une date de sortie initiale le 10 octobre 2020. Tallarico a brouillé les eaux promotionnelles avec tant d’inexactitudes et de contradictions que Forum rétro-friendly AtariAge a fermé sa sous-section Amico à la fin de 2021. Bien que nous ayons une image floue de ce qui a vraiment causé tous ces retards, les divulgations financières de lundi nous donnent quelques indices.
Sur le front de la fabrication, Intellivision admet maintenant qu’elle ne peut actuellement pas comptabiliser 1,35 million de dollars versés à Ark Electronics USA, une entreprise chinoise de fabrication d’électronique dont le siège social est situé en Californie. La divulgation de lundi attribue cela à un « litige contractuel » sans plus de précisions, mais Intellivision indique que la société pourrait ne pas être en mesure de récupérer l’argent ou les composants de fabrication de consoles qu’Ark a déjà achetés. Ceci suit une annonce de septembre 2020 qu’Ark avait été sélectionné pour « livrer » du matériel Amico ; l’annonce n’indiquait aucune exclusivité pour la production d’Amico, mais Intellivision n’a pas encore annoncé d’autres partenariats de fabrication.
Nos tentatives précédentes pour comprendre le matériel à l’intérieur de chaque console Amico suggéraient un coût matériel d’environ 100 $ pour le SKU par défaut du système. Cela inclut la console elle-même (dont le système sur puce ressemble à des téléphones économiques vendus au détail pour 100 $ en 2016) et une paire de manettes de jeu incluses. Estimer exactement combien de consoles ont été attachées à une commande de 1,35 million de dollars est délicat sans un meilleur regard sur les usines de fabrication chinoises d’Ark et les prix de vente en gros, mais des calculs approximatifs sur les chiffres que nous avons jusqu’à présent suggèrent des commandes dans la gamme de 12 à 15 000 consoles. (Des déclarations publiques antérieures d’Intellivision suggèrent environ 6 000 précommandes de consoles Amico ont été passées dans le monde entier à la fin de 2021.)
Ark Electronics n’a pas immédiatement répondu aux appels téléphoniques et aux courriels concernant les réclamations d’Intellivision. Des vérifications ponctuelles de la présence en ligne d’Ark révèlent une présentation interne qui affirme que la société fabriquait « 100 millions de pièces par an » pour une variété d’entreprises d’électronique en grande partie chinoises. Ce chiffre, cependant, ne précise pas quels appareils et accessoires ont compté pour ce compte annuel de 100 millions.
Coût irrécupérable de 100 $ par Amico vendu jusqu’à nouvel ordre
Les documents décrivent vaguement 9,5 millions de dollars dépensés en « financement d’investissement en R & D, y compris le développement de matériel et de logiciels » au 31 octobre 2021, mais la déclaration d’Intellivision ne précise pas combien de ce montant a été dépensé pour des composants de console, des contrats logiciels exclusifs, des salaires ou d’autres considérations. La demande actuelle de 5 millions de dollars d’Intellivision comprend une estimation de 16,5% de ce montant, soit 8 dollars.25 000, seront dédiés à la « finition »[ing] jeux déjà en cours. » Pendant ce temps, 13% (650 000 $) iront à « des paiements de dépôt à l’appui de la fabrication de matériel ».
Mais la demande, liée à une campagne de collecte de fonds startengine, n’affecte clairement aucun de ses 5 millions de dollars au remboursement des dettes considérables de l’entreprise. Quelle est la taille? Selon la société, la « dette à long terme » peut atteindre 7,2 millions de dollars et la « dette à court terme » a atteint 1,2 million de dollars. Ces chiffres ne tiennent pas compte de certains accords de paiement d’intérêts lamentables, et ils contrastent fortement avec les 429 000 $ déclarés par Intellivision en espèces et équivalents de trésorerie.
L’un des accords de prêt les plus inhabituels d’Intellivision provient des 810 000 $ dus au conseiller en placement providentiel Sudesh Aggarwal, dont le nom est orthographié de multiples façons dans le dépôt auprès de la SEC. L’arrangement exige qu’Intellivision paie 100 $ à Aggarwal pour chaque console Amico vendue jusqu’à ce que son solde entier soit remboursé. (Les consoles Amico ont été prévendues au prix de 249,99 $ via le site officiel d’Intellivision et des détaillants tiers, bien qu’Intellivision ait annoncé cette semaine que le prix de la console pourrait atteindre un point aussi élevé que 349,99 $.) Cet accord de prêt prévoit que le solde sera payé en totalité d’ici le 31 décembre 2021, bien qu’il ne précise pas quelles pénalités Intellivision pourrait encourir pour avoir omis de payer un seul centime de ce montant d’ici la fin de l’année dernière.
Dix pour cent d’intérêt annuel sont attachés à plus de 800 000 $ des prêts d’Intellivision qui restent impayés au moment de la mise sous presse. Ce chiffre s’ajoute aux billets convertibles de 1,6 million de dollars qui portent un intérêt annuel de 5%. Bon nombre des prêts inscrits comprennent des options permettant aux débiteurs de convertir chaque 1 $ de dette restante en « deux actions ordinaires ayant un prix d’exercice de 0,28 $ par action », ce qui suppose que l’un des débiteurs énumérés est intéressé à ce que ses obligations en espèces soient converties en actions Intellivision.
« Il n’y aura peut-être jamais d’Amico Intellivision pleinement opérationnel »
La divulgation de la SEC comprend de nombreuses autres déclarations qui font sourciller sur les facteurs de risque. Le nouvel aveu d’Intellivision selon lequel elle a « une expérience limitée dans la tarification et la commercialisation de nos produits » va à l’encontre des déclarations de 2021 sur son personnel combiné, y compris des vétérans avertis de l’industrie du jeu. Auparavant, Intellivision avait affirmé de bon augure que l’ex-sommité Xbox J Allard était resté à bord en tant que « directeur général mondial » jusqu’en 2021, bien qu’Allard ait annoncé son départ d’Intellivision à la mi-2020. (Finalement, Intellivision a offert une déclaration modifiée à la SEC à ce sujet.)
Alors que les publicités Amico, y compris une nouvelle vidéo dans le cadre de la campagne de collecte de fonds de cette semaine, ont utilisé un pitch de type Wii de jeux simples et de plaisir familial comme argument de vente, Intellivision admet que « les préférences des consommateurs pour les jeux sont généralement cycliques et difficiles à prévoir, et même le contenu le plus réussi reste populaire pendant des périodes limitées, à moins d’être actualisé avec du nouveau contenu ou amélioré d’une autre manière. Les fans de jeux familiers avec le parcours de Nintendo de la Wii mégatonne et simple à la Wii U décevante pourraient en effet pointer du doigt cette déclaration d’Intellivision et se demander comment l’argumentaire de vente d’Amico semblable à la Wii pourrait éventuellement corriger l’exemple de vente infâme de Nintendo.
Intellivision suggère maintenant qu’elle vendra certains jeux Amico en tant que jetons non fongibles (NFT), mais la société n’a pas encore clarifié quelle pile technologique ou interface de console prendra en charge de tels systèmes de vérification, et la section « facteur de risque » n’avertit pas les investisseurs que les récents efforts promotionnels NFT dans l’industrie du jeu ont conduit à la consommation Conséquences et Boycotts. La section du document sur les facteurs de risque fait préciser qu’« il pourrait ne jamais y avoir d’Amico Intellivision pleinement opérationnel » et qu’un tel scénario serait dû à « un changement de modèle commercial » si Intellivision décidait qu’un lancement de console Amico physique « ne serait pas dans le meilleur intérêt de la Société et de ses actionnaires/membres/créanciers ». (Cela offrirait certainement à Intellivision un moyen d’éviter de payer 100 $ à Aggarwal par console vendue, si cette condition restait en vigueur.)
Tout cela conduit à une note pessimiste de la part de l’auditeur d’Intellivision. L’incapacité de la société à générer des revenus notables tout en accumulant des pertes et son incapacité à obtenir une « source de financement engagée » au moment de la mise sous presse amènent l’auditeur à croire que la seule voie à suivre pour Intellivision au moment de la presse est le financement et la collecte de fonds en dehors.
Et Intellivision précise que sa demande de 5 millions de dollars via StartEngine n’est pas suffisante pour maintenir l’entreprise à sa trajectoire actuelle. Intellivision prévoit de lancer un additionnel tour de table, également à hauteur de 5 millions de dollars, via un modèle de règlement D. Intellivision affirme qu’un financement total combiné de 10 millions de dollars « financerait la société pendant environ 7 à 9 mois ».
