Les investissements et les acquisitions dans l’industrie du jeu ont repris au troisième trimestre après un deuxième trimestre lent malgré des vents contraires sur le rapport par Drake Star Partners.

Cela devrait offrir un certain soulagement aux sociétés de jeux qui cherchent soit à lever des fonds, soit à se faire acquérir.

Au troisième trimestre, le nombre d’opérations de fusions et acquisitions est passé à 81, d’une valeur de 6 milliards de dollars, contre 70 d’une valeur de 1,8 milliard de dollars au deuxième trimestre. Il y a eu 216 transactions de placement privé d’une valeur de 2,3 milliards de dollars au troisième trimestre. Au troisième trimestre, le nombre total d’investissements annoncés et d’opérations de fusions et acquisitions s’élevait à 311, évalués à 15,4 milliards de dollars, contre 255 évalués à 6,8 milliards de dollars au deuxième trimestre.

Et pour les neuf mois clos le 30 septembre, la valeur totale des transactions s’élevait à 123 milliards de dollars grâce à 976 transactions annoncées et/ou conclues (investissements et fusions et acquisitions combinés). Au cours de la même période, 954 accords ont été annoncés avec une valeur totale divulguée de 115 milliards de dollars au cours de cette période, a déclaré Drake Star.

« Au troisième trimestre, il était toujours très actif, et nous étions ravis de voir au moins un accord important avec Unity (fusion avec) IronSource proposé », a déclaré Michael Metzger, associé chez Drake Star, dans une interview avec GamesBeat. « Il y avait beaucoup de transactions de petite et moyenne taille. Nous ne connaissons pas vraiment les valeurs des transactions pour beaucoup d’entre eux. Il a donc été plus difficile de regarder la valeur de la transaction pour le trimestre.

Bien sûr, il y a beaucoup de subtilités dans le rapport mondial sur l’industrie du jeu de Drake Star pour le troisième trimestre et les neuf premiers mois de l’année. Par exemple, de nombreuses valeurs de transaction ne sont pas divulguées, et le plein impact économique d’une économie mondiale affaiblie pourrait encore se produire dans le futur.

« 2022 a été une année mitigée pour les jeux », a déclaré Metzger. « Nous avons vu certaines des plus importantes transactions de fusions et acquisitions jamais réalisées au début de l’année, puis avons connu un ralentissement notable au T2’22 en raison des défis macroéconomiques mondiaux. Avec une augmentation du volume des fusions et acquisitions et des financements au troisième trimestre, nous prévoyons une activité de transaction saine et peut-être même quelques méga-transactions pour le reste de l’année et au-delà.

À partir de mars, le monde a connu des turbulences avec la guerre en Ukraine, le krach boursier, l’inflation, un hiver de crypto-monnaie avec une chute des prix du Bitcoin de 70 %, un ralentissement des ventes de jeux, une pénurie de consoles et une chute des prix des NFT. C’était un environnement effrayant pour la croissance.

Mais même si les marchés plus larges ont connu un ralentissement, les jeux ont également été touchés, mais les activités de fusions et acquisitions et de financement sont restées largement stables, a déclaré Drake Star. Même ainsi, Metzger a déclaré dans une interview qu’au cours du troisième trimestre, de nombreuses startups de jeux vidéo ont probablement vu leurs valorisations baisser et davantage de retards de la part des investisseurs pour décider d’offrir ou non un financement, contrairement à un environnement brûlant auparavant.

« Nous entendons sur les transactions que les valorisations s’ajustent définitivement à la baisse », a déclaré Metzger. « Il y a encore quelques bonnes affaires à des valorisations élevées, mais la plupart d’entre elles ont considérablement baissé. »

Les licenciements épars dans l’industrie ont également probablement signifié que l’environnement de travail pour les jeux s’est également refroidi, mais nous n’avons pas autant de détails sur cette partie de la situation économique.

Résultats Q3

Au troisième trimestre, l’activité des accords de jeux a connu une augmentation significative du volume des fusions et acquisitions à 81 accords annoncés, contre 70 accords au T2’22. L’acquisition annoncée par Unity d’IronSource pour 4,4 milliards de dollars a été la plus grosse transaction du trimestre.

Même sans cet accord, la valeur des fusions et acquisitions a augmenté au T3 par rapport au T2. Alors que la majorité des valeurs des transactions n’ont pas été divulguées, bon nombre des principaux acheteurs étaient actifs, dirigés par Embracer avec huit transactions, dont Middle-Earth Enterprises et Tripwire; NetEase (Quantic Dream); Sony (Savage Games, Repeat.gg); Zynga (Storemaven); et Scopely (Stumble Guys).

Les financements privés ont également augmenté au T3 avec 216 transactions, contre 169 financements au dernier trimestre. Un total de 2,3 milliards de dollars, dont From Software (260 millions de dollars de Tencent et Sony), Loot Mogul (200 millions de dollars), Limit Break (200 millions de dollars) et Animoca (185 millions de dollars).

Les offres de blockchain sont toujours nombreuses

Alors que le marché de la crypto continue d’être sous pression, les investisseurs ont continué à manifester un vif intérêt pour sociétés de jeux blockchain. Les jeux de blockchain représentaient 40 % du total des transactions et 50 % de la valeur investie.

« Crypto a évidemment eu un peu d’effondrement et a pourtant attiré beaucoup de financement », a déclaré Metzger. « C’est une surprise qu’il ait résisté malgré la correction importante. »

Il y avait de grosses transactions comme le financement d’Animoca ainsi que des transactions plus petites dont les valeurs n’étaient pas connues. Si l’argent se tarit pour les investissements cryptographiques, nous pourrions voir des acquisitions se produire dans les jeux blockchain. Mais cela ne s’est pas encore produit, a déclaré Metzger.

Les sociétés de jeux publiques coulent

Sur les marchés publics, Faze Clan a réussi à entrer en bourse à une valorisation de 750 millions de dollars par le biais d’une société d’acquisition à vocation spéciale (SPAC), mais non sans quelques difficultés lorsque les investisseurs de PIPE se sont retirés. Valofe (valorisation de 3,5 milliards de dollars) et Asia Innovations Groups (valorisation de 2,5 milliards de dollars) sont également devenus publics via des SPAC tandis que Technicolor Creative Studios s’est séparé pour se concentrer sur les effets visuels et les jeux, désormais cotés à la bourse de Paris à une valorisation de 1 milliard de dollars.

Quant aux sociétés de jeux publiques, la plupart des valorisations ont commencé à baisser en mai. De nombreux cours boursiers sont en baisse de 30% à 50% pour l’année. Au début de cette année, Drake Star a prédit que nous pourrions atteindre 150 milliards de dollars de transactions d’ici la fin de l’année. Avec des chiffres du troisième trimestre à 123 milliards de dollars, c’est toujours possible, étant donné la possibilité que certaines transactions importantes se produisent encore, a déclaré Metzger. Il y a encore des rumeurs loufoques sur le marché.

On ne sait pas si l’acquisition d’Activision Blizzard par Microsoft se clôturera en temps opportun, car les régulateurs du Royaume-Uni ont repoussé l’approbation. Metzger pense que cela finira par être approuvé, mais ce ne sera pas facile.

Résultats sur neuf mois

Au cours des neuf premiers mois de l’année, Drake Star a suivi 102 milliards de dollars d’activités de fusions et acquisitions annoncées et/ou clôturées sur mobile, PC/console et esports, y compris la plus grande acquisition jamais réalisée d’Activision par Microsoft pour 68,5 milliards de dollars.

Embracer est resté le groupeur le plus actif du secteur avec 14 transactions évaluées à 1,01 milliard de dollars. PC/console et mobile se sont affrontés avec respectivement 68 et 64 transactions.

Jusqu’à présent cette année, 9,6 milliards de dollars ont été levés grâce à 685 rondes de financement pour des entreprises privées, dont 15 importantes augmentations de plus de 100 millions de dollars. Les VC les plus actifs comprenaient Bitkraft avec 33 transactions, a16z (23), Griffin Gaming Partners (21) et Galaxy Interactive (20).

Plus de 3,4 milliards de dollars ont été levés par les sociétés de jeux blockchain / NFT au cours des neuf premiers mois de l’année. Près de la moitié du montant total levé par les entreprises en démarrage.

L’une des choses encourageantes concernant la poursuite de l’activité économique est que de nombreuses sociétés de capital-risque de gros gibier ont encore beaucoup de poudre sèche, a déclaré Metzger. Par exemple, a16z a levé plus de 4,5 milliards de dollars pour son fonds de jeu.

« Beaucoup d’entre eux ont une vision à plus long terme », a déclaré Metzger.

Méthodologie

Le rapport du troisième trimestre analyse les neuf premiers mois de 2022 en termes d’activité et de volume de transactions sur tous les segments de marché (fusions et acquisitions, placements privés, marchés publics), d’activité de fusions et acquisitions en volume et en multiples, de performances et d’évaluations des marchés publics, et examine les acheteurs de jeux les plus actifs. et les investisseurs en capital-risque (VC).

Le rapport se concentre en outre sur les activités du marché pour le troisième trimestre 2022 en présentant les transactions les plus importantes parmi les fusions et acquisitions, les financements privés et les mises à jour du marché public. L’une des transactions qui n’est pas incluse dans les chiffres est la décision de Tencent d’acheter pour 297,2 millions de dollars d’actions de la société des frères Guillemot qui contrôle une grande partie des actions d’Ubisoft. Cette décision a aidé Ubisoft à stabiliser le cours de son action, mais ces mouvements ne sont pas considérés comme des investissements car ils peuvent être facilement démêlés en vendant la position.