L’abonnement de fitness connecté de l’entreprise coûte 39,99 $ par mois pour relier les cours Peloton et le suivi des données à son équipement de marque. Les abonnements ont été un succès au milieu des blocages, mais la réouverture a montré signes de baisse de la demande. Des perspectives décevantes publiées en novembre déclenché la dernière vente massive.

Même les inquiétudes concernant la variante Omicron de Covid-19 n’ont pas suffi à ramener les actions aux niveaux de fin 2020. Quelques flops de relations publiques de haut niveau, y compris un décès après une course dans le Sexe et la ville redémarrer, n’ont pas aidé.

Curieux de savoir si la demande de Peloton a augmenté pendant la période des fêtes, l’analyste de Raymond James, Aaron Kessler, a examiné les données de recherche Google. Sur la base de tendances plus faibles que prévu, Kessler pense que les perspectives de l’entreprise pour 308 000 à 358 000 abonnés au fitness connectés ajoutés nets au cours du trimestre de décembre pourraient être trop agressives.

« Historiquement, les données de Google Search Trends étaient bien corrélées avec les ventes de matériel Peloton », a écrit Kessler dans une note. « Sur la base de notre analyse mise à jour, les données sur les tendances de recherche indiquent un ralentissement continu de la demande de ventes Peloton au cours du trimestre de décembre. »

Les tendances de recherche aux États-Unis étaient en baisse de 30 % d’une année sur l’autre jusqu’à présent au cours du trimestre de décembre, contre une baisse de 31 % au cours du trimestre de septembre. Les recherches au Royaume-Uni ont ralenti de 40 % d’une année sur l’autre, tandis que les recherches en Allemagne ont baissé de 58 %. Un signe brillant était l’Australie, où les recherches ont augmenté de 213% d’une année sur l’autre par rapport à une base faible l’année dernière.

Kessler évalue Peloton à Market Perform. Il n’a pas d’objectif de cours, mais estime une juste valeur à 38 $. Si la croissance des revenus de Peloton se rétablit plus qu’il ne l’espérait, il pourrait voir une juste valeur de 51 $, bien qu’il s’agisse d’un cas haussier. Dans son scénario baissier, un ralentissement plus important conduit les actions à 27 $.

« Nous continuons de croire qu’une demande importante a été tirée vers l’avant pendant la pandémie et, en tant que telles, les ventes ne voient pas la saisonnalité typique à laquelle nous nous attendions », a écrit Kessler.

Écrivez à Connor Smith à connor.smith@barrons.com