Alphabet (NASDAQ : GOOG) (NASDAQ : GOOGL)la société mère de Google, a généré un rendement d’environ 800 % au cours des 10 dernières années pour ses investisseurs, soit plus du double du gain de près de 400 % du NASDAQ.

Alphabet est également resté résilient tout au long de la pandémie, car la croissance de son activité cloud a compensé son ralentissement temporaire des ventes publicitaires. Il a également évité un ralentissement après le verrouillage, car ses activités de publicité et de cloud se sont développées en tandem. En conséquence, l’action Alphabet a rebondi de 65 % en 2021, surperformant nettement le NASDAQ, le S&P 500 et même l’action axée sur la croissance de Cathie Wood. FNB d’innovation ARK par des marges importantes.

Alphabet peut-il continuer à générer ces gains supérieurs au marché au cours de la prochaine décennie ? Évaluons le potentiel de croissance à long terme de ses activités principales, ainsi que de ses activités secondaires naissantes, pour le savoir.

Source de l’image : Google.

Maintenir son leadership dans les publicités numériques

Alphabet a généré 81 % de ses revenus à partir des publicités de Google (y compris YouTube) au cours des neuf premiers mois de 2021. L’écosystème tentaculaire de Google, qui élabore des publicités ciblées en fonction des données personnelles et des habitudes de navigation d’un utilisateur, lui permet de partager un quasi-duopole dans le marché de la publicité numérique avec MétaFacebook et Instagram.

Mais au cours des prochaines années, la part de marché de Google pourrait progressivement diminuer à mesure que Amazone (NASDAQ :AMZN) et d’autres plateformes publicitaires plus petites se partagent le marché. Par exemple, eMarketer s’attend à ce que la part de Google dans les publicités numériques aux États-Unis passe de 28,6 % en 2021 à 26,4 % en 2023.

Cependant, le marché mondial de la publicité numérique pourrait encore croître à un taux de croissance annuel composé (TCAC) de 15,3 % entre 2020 et 2025, selon Research and Markets. La société de recherche s’attend également à ce que le marché continue de se développer à un TCAC de 13,7 % entre 2025 et 2030.

Par conséquent, la croissance du marché plus large de la publicité numérique, tirée par les marchés émergents à plus forte croissance, pourrait facilement compenser les pertes de parts de marché de Google au profit d’autres plates-formes publicitaires. L’activité publicitaire de Google pourrait facilement correspondre au taux de croissance du marché si elle surmonte ses défis à court terme, y compris les enquêtes antitrust, Pommesur iOS et son intention de bloquer tous les cookies tiers sur Chrome d’ici la fin de 2023.

Ces changements pourraient obliger Google à réduire sa dépendance aux publicités ciblées et à s’appuyer davantage sur les données de première partie et les publicités contextuelles. Cette transition pourrait être cahoteuse, mais elle restera probablement une plate-forme publicitaire de premier plan pour les entreprises tant qu’elle dominera les marchés de la recherche en ligne et de la vidéo.

Suivre Amazon et Microsoft dans le cloud

L’autre moteur de croissance principal d’Alphabet est Google Cloud, qui a généré 7 % de son chiffre d’affaires au cours des neuf premiers mois de 2021.

Selon Canalys, Google Cloud ne contrôlait que 8 % du marché mondial marché des infrastructures cloud au troisième trimestre 2021, le plaçant à une lointaine troisième place derrière Amazon Web Services (AWS) (32%) et Microsoftc’est (NASDAQ : MSFT) Azur (21%).

Google Cloud continue de croître rapidement. Son chiffre d’affaires a augmenté de 46 % pour atteindre 13,1 milliards de dollars en 2020 et a encore augmenté de 48 % d’une année sur l’autre pour atteindre 13,7 milliards de dollars au cours des neuf premiers mois de 2021. Sa part de 8 % au troisième trimestre marque également une amélioration par rapport à 7 % il y a un an et 6 % au troisième trimestre. 2019.

À l’avenir, le marché mondial du cloud pourrait croître à un TCAC de 17,3 % entre 2021 et 2027, selon Report Ocean. Google Cloud égalera probablement, voire dépassera, ce taux de croissance s’il se contente de suit le rythme avec Amazon et Microsoft dans la course aux infrastructures cloud.

Développer ses autres activités

Les investisseurs ne prêtent actuellement pas beaucoup d’attention aux autres divisions d’Alphabet, qui comprennent ses produits matériels (Pixel, Home, Nest et Fitbit), les services d’abonnement, les divisions des sciences de la vie et l’unité sans conducteur Waymo.

Mais au cours de la prochaine décennie, ces petites entreprises pourraient commencer à générer un pourcentage beaucoup plus important des revenus d’Alphabet. Ses appareils matériels pourraient bénéficier de l’expansion continue de la maison intelligente et Internet des objets (IoT), ses unités de sciences de la vie Calico et Verily pourraient lancer des traitements et dispositifs médicaux innovants. Waymo pourrait lancer plus de robotaxis ou concéder sous licence sa technologie sans conducteur aux principaux constructeurs automobiles.

Les estimations pour ces marchés de nouvelle génération sont à couper le souffle. Selon Fortune Business Insights, le marché mondial de l’IoT pourrait croître à un TCAC de 25,4 % entre 2021 et 2028. La même entreprise s’attend à ce que le marché des véhicules sans conducteur croît à un TCAC de 31,3 % entre 2021 et 2028.

Une voie claire vers une croissance durable à deux chiffres

Les analystes s’attendaient à ce que les revenus d’Alphabet augmentent de 39 % en 2021. Ils prévoient qu’ils augmenteront de 17 % en 2022 et de 16 % en 2023. Nous devrions prendre ces estimations à long terme avec un grain de sel, mais les prévisions de croissance de l’industrie pour la publicité numérique, Les marchés du cloud, de l’IoT et du sans conducteur indiquent tous qu’Alphabet pourrait facilement atteindre ces objectifs et générer une croissance des revenus à deux chiffres chaque année pendant au moins la prochaine décennie.

Si Alphabet augmente son chiffre d’affaires à un TCAC de 15 % au cours de la prochaine décennie, son chiffre d’affaires annuel pourrait quadrupler, passant d’environ 254 milliards de dollars en 2021 à plus de 1 billion de dollars en 2031. Cette croissance pourrait être interrompue par des menaces antitrust, des changements de plate-forme ou des ralentissements économiques en cours de route, mais Alphabet a toujours la possibilité de générer davantage de gains multibagger au cours de la prochaine décennie, même pour les investisseurs qui ont raté sa dernière course de 10 ans. .