Quelle semaine c’est pour le marché. La combinaison des bénéfices des grandes entreprises technologiques et de la réunion de la Fed a le potentiel de conduire à de grands mouvements. Est-il temps pour les grandes technologies de briser enfin leur cycle baissier ? Jetons un coup d’œil chez Google (NASDAQ:GOOGL), dont l’appel de résultats est prévu après la clôture des marchés le 2 février, et une idée de négociation pour couvrir notre risque de baisse.

Comme la plupart des technologies, Google a été durement touché par la position belliciste de la Fed et la surévaluation des actions à partir de 2021. Coincés dans un canal baissier clair depuis novembre 2021, nous voyons enfin des signes de redressement après avoir trouvé deux fois un support à ~ 85 $.

Cependant, alors qu’une bonne zone de support s’est formée au milieu des années 80, une zone de résistance encore plus forte s’est formée à 100 $. Avec plusieurs rejets plus les 200 jours Moyenne mobile exponentielle agissant comme une résistance flottante entrant en jeu, ce domaine sera difficile à briser avec un bon rapport sur les bénéfices seul et adoptera également une position accommodante de M. Powell.

En termes de valorisation, Google semble assez attrayant d’un simple point de vue P / E par rapport au ratio P / P 500 trimestriel P / E des 12 dernières années. Le marché trop cuit de 2021 semble avoir un peu surcorrigé, ce qui donne un bon point d’entrée à ce géant de la technologie de premier ordre et à larges douves. La valorisation est comparable à celle d’une société moyenne du S&P 500, mais la société moyenne n’a pas doublé son chiffre d’affaires tout en réduisant la dilution des actions.

Google n’est pas sans vents contraires cependant, car le ministère de la Justice a déposé une deuxième Poursuite antitrust contre l’activité publicitaire de Google et le marché reste généralement anti-technologie dans un environnement de taux d’intérêt plus élevés. Bien qu’une poursuite antitrust prenne peut-être des années à se dérouler, il existe toujours un moyen facile et peu coûteux de se protéger contre le risque de baisse sur une base trimestrielle.

Comme indiqué précédemment, la zone de prix de 85 $ est une zone de soutien solide. Dans le cas de mauvaises nouvelles sur les bénéfices, de poursuites antitrust, de vents contraires généraux du marché, etc., il est toujours judicieux d’avoir une certaine protection contre les baisses et cela semble être un domaine probable pour le retour du prix si le marché baissier se poursuit. Mon jeu préféré pour ce scénario est un Calendar Put Spread. Pour ceux qui ne sont pas familiers avec cette stratégie, un spread de vente calendaire consiste à vendre un put puis à acheter le même prix d’exercice put à une date d’expiration ultérieure.

Commerce:

Acheter pour ouvrir 85P 3/17 expiration

Vendre à l’expiration 85P 3/10

J’aime mieux cela que d’acheter juste un long put car cela aide à réduire le coût global et thêta (ou la décroissance du temps) et entraîne une baisse en pourcentage plus faible si l’action augmente puisque vous avez une vente sur le tableau. Dans le cas de Google, vous pouvez actuellement acheter une protection contre les baisses dans la zone des 85 $ jusqu’au 10 mars pour un débit de 20 $ qui pourrait potentiellement être multiplié par huit.

Bien que l’augmentation de 8x soit incroyablement improbable (il faudrait que le cours de l’action soit juste à 85 $ quelques minutes avant la clôture le 10 mars), cette stratégie vous donne toujours une bonne zone de profit des semaines avant l’expiration. L’exemple ci-dessus montre un bénéfice maximum à l’expiration, mais qu’en est-il d’une petite baisse dans une semaine?

Une baisse de 4% en une semaine est une possibilité beaucoup plus réaliste que d’être en baisse d’exactement 13% le 10 marset bien que vous ne verrez pas de gains fous comme vous en entendez parler sur WallStreetBets, un rendement de 12% sur un mouvement à la baisse comme indiqué ci-dessous aide certainement car vous pouvez ajuster le nombre de contrats à la taille de votre position / tolérance au risque.

Il y a quelques points négatifs à considérer avec cette stratégie, comme être très sensible à la volatilité. À mesure que la volatilité implicite diminue, la fourchette rentable et le profit maximal se rétréciront et la valeur peut chuter sans que le cours de l’action ne bouge. Il ne sera pas aussi sensible à l’écrasement IV qu’une option longue autonome puisque vous avez une couverture de vente, mais la zone de profit se rétrécira néanmoins. Et bien sûr, une hausse du cours de l’action entraînera une perte qui rend la taille de la position très importante. En outre, OptionStrat a une excellente plate-forme, mais les options calLes culateurs ont leurs limites car il y a tellement de facteurs qui peuvent affecter les primes.

Bien que j’apprécie actuellement la valorisation et la croissance des revenus de Google, il y a toujours des facteurs macroéconomiques et le sentiment du marché qui peuvent avoir un impact négatif sur le cours des actions. Jusqu’à ce que la zone de prix de 100 $ à 104 $ soit brisée, je couvrirai ma position à moindre coût en utilisant la stratégie ci-dessus ou quelque chose de similaire si le prix entre dans la zone de forte résistance.