Amazone (NASDAQ: AMZN) et Alphabetde (NASDAQ: GOOG) (NASDAQ: GOOGL) Google est deux des entreprises les plus importantes et les plus prospères au monde. Google est devenu synonyme de recherche et le marché d’Amazon est la quintessence de la commodité des consommateurs. Et ces deux titans ont surpassé le S&P 500 au cours des un, trois, cinq et 10 dernières années – bien que l’action d’Amazon ait grimpé de 815% au cours de la dernière décennie, dépassant de loin le gain de 235% d’Alphabet. Quelle action est le meilleur investissement aujourd’hui?

E-commerce et publicité numérique

La principale source de revenus d’Alphabet provient de son activité Google, en particulier du segment de la publicité numérique. Cela est dû à la domination totale de Google parmi les moteurs de recherche – la part de marché de Google a toujours été proche de 90% au cours de la dernière décennie. Cela a permis à l’entreprise de collecter une quantité considérable de données, ce qui a rendu ses outils d’achat et de vente d’annonces extrêmement populaires parmi les spécialistes du marketing. En conséquence, Google capte systématiquement plus de 30% des dépenses publicitaires numériques mondiales.

Campagne numérique de planification de fille.

Source de l’image: Getty Images.

En comparaison, Amazon génère la majorité de ses revenus grâce à son activité de commerce électronique. La société contrôle environ 39% du marché du commerce électronique aux États-Unis, tandis que Walmart est le prochain concurrent le plus proche avec seulement 5% de part de marché. Bien que cette activité s’accompagne de marges bien inférieures à celles de l’activité publicitaire de Google, l’activité de cloud computing très rentable d’Amazon aide à combler le vide, donnant à l’entreprise un énorme avantage sur les autres détaillants en ligne.

De plus, Amazon se lance de manière agressive dans la publicité numérique et la société semble retirer des parts de marché à Google. Les investisseurs doivent noter qu’Amazon a les mêmes avantages que des leaders comme Google et Facebook, y compris des tonnes de données sur les consommateurs, des outils pour aider les spécialistes du marketing à acheter des publicités et les éditeurs à monétiser l’espace publicitaire, et diverses plateformes de contenu comme Fire TV et Amazon.com où il peut vendre son propre inventaire publicitaire. En conséquence, la part d’Amazon dans les dépenses publicitaires numériques aux États-Unis a bondi de 2% en 2020, tandis que celle de Google a chuté de 2%.

EntreprisePart de marché 2019Part de marché 2020
Google31,6%29,4%
Amazone7,8%9,5%

Source de données: eMarketer.

Google est toujours le leader de loin, mais Amazon a l’habitude de perturber le statu quo. La place de marché en ligne et les plateformes de streaming de la société (Fire TV et Twitch) sont des centres de contenu populaires et pourraient être de puissants moteurs de croissance pour l’activité publicitaire d’Amazon dans les années à venir.

L’activité cloud

Selon le cabinet d’études Gardner, Amazon Web Services (AWS) et Google Cloud Platform (GCP) sont les principaux fournisseurs de infrastructure cloud et services de plateforme. Mais alors que les deux sociétés proposent du stockage, de l’informatique, des bases de données, des analyses et d’autres outils, Amazon a lancé son service de cloud computing avec deux ans d’avance sur Google et n’a jamais abandonné cette avance. Aujourd’hui, AWS propose toujours une offre plus complète et a obtenu une adoption plus large. En fait, AWS est le premier fournisseur de services cloud au monde, prenant 32% de part de marché au troisième trimestre 2020, contre 7% de part de marché de Google Cloud. Comme vous vous en doutez, cela signifie qu’AWS génère beaucoup plus de revenus, bien que Google Cloud se développe plus rapidement.

Entreprise9 premiers mois de 20199 premiers mois de 2020Changement
Revenus GCP6,3 milliards de dollars9,2 milliards de dollars46%
Revenus AWS25,1 milliards de dollars32,6 milliards de dollars30%

Source de données: dépôts Alphabet et Amazon SEC.

L’avenir

Amazon pourrait facilement faire un pas fort vers le jeu et esports. Amazon Games est le studio de développement de jeux interne de la société, et avec AWS pour la livraison de contenu et Twitch comme moyen d’engager les joueurs et de monétiser les sports électroniques, il n’est pas difficile d’imaginer Amazon comme un concurrent sérieux dans ce domaine.

De plus, si Amazon poursuit activement ce marché de plusieurs milliards de dollars, la société serait probablement plus rentable que les autres sociétés de jeux – c’est parce qu’Amazon possède déjà l’infrastructure et les outils nécessaires pour créer des jeux et héberger du contenu, alors que 90% des Les plus grandes sociétés de jeux publics du monde comptent en fait sur AWS pour ces services.

En d’autres termes, cela pourrait être une activité à très forte marge pour Amazon. Pour suivre l’incursion de la société dans le jeu, les investisseurs doivent prêter attention à la sortie prochaine d’Amazon Games de Nouveau monde en mai 2021.

Alphabet, d’autre part, a son activité «autres paris», qui comprend Waymo, la société de voitures autonomes de l’entreprise. Selon la banque d’investissement suisse UBS, le marché des véhicules autonomes pourrait valoir 2,8 billions de dollars d’ici 2030, et Waymo est bien placé pour prendre une bonne part. Les véhicules autonomes de la société ont déjà parcouru plus de 20 millions de kilomètres dans le monde réel, dépassant de loin la concurrence, et Waymo a récemment commencé à offrir des services de téléphonie au grand public à Phoenix. Si ce moonshot porte ses fruits, il pourrait créer une autre source de revenus énorme pour Alphabet, dépassant peut-être même celle de son activité Google.

Le verdict

Les investisseurs doivent prêter attention à la capacité des deux sociétés à soutenir la croissance des revenus sur le long terme. Ensemble, ces titans valent plus de 3 billions de dollars et la croissance a tendance à ralentir à mesure que les entreprises mûrissent.

Cependant, Alphabet et Amazon sont tous deux des entreprises innovantes et bien gérées, dotées de poches profondes et d’un avenir prometteur – je ne pense pas que les investisseurs puissent se tromper avec l’un ou l’autre. Cela étant dit, je pense qu’Amazon a un avantage ici. La société possède deux entreprises leaders sur le marché, ce qui est une réalisation incroyable. De plus, Amazon a un marché adressable plus large et la société se développe plus rapidement qu’Alphabet dans son ensemble.



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