« Compte tenu de la taille, de la maturité et de la pile de technologies publicitaires de Snap par rapport aux leaders de l’industrie beaucoup plus grands et plus expérimentés, nous pensons que l’entreprise est plus sensible à ces défis », a écrit Brian J. White de Monness, Crespi, Hardt & Co. des problèmes de confidentialité et des perturbations de la chaîne d’approvisionnement. « Cela dit, nous doutons qu’une entreprise liée aux dépenses publicitaires numériques soit à l’abri de ces problèmes, y compris Facebook, Alphabet et d’autres. »

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Le principal casse-tête de Google continue d’être le contrôle antitrust aux États-Unis et à l’étranger, qui a conduit l’entreprise réduire de moitié ses frais d’application jeudi – un clin d’œil au cliquetis des développeurs, des régulateurs et des législateurs pour rendre la boutique numérique de Google plus accessible et les frais de commission moins punitifs.

Un projet de loi bipartite au Sénat américain, le Loi sur les marchés d’applications ouverts, forcerait les magasins d’applications des entreprises à permettre aux développeurs d’utiliser d’autres systèmes de paiement, les aidant potentiellement à se retirer des frais de service par défaut. Le projet de loi, annoncé en août, fait suite à une poursuite antitrust des procureurs généraux de 36 États et du district de Columbia qui prétend que Google a abusé de son pouvoir sur les développeurs d’applications via son Play Store sur Android.

« Nous pensons qu’Alphabet est bien positionné pour une reprise continue des dépenses publicitaires numériques et un nouvel élan dans le cloud ; Cependant, nous prévoyons que les enquêtes antitrust se poursuivront en grande pompe », a averti White, analyste de Monness Crespi Hardt.

À quoi s’attendre

Gains: Les analystes s’attendent en moyenne à ce que Google rapporte un bénéfice de 23,73 $ par action, contre 16,40 $ par action il y a un an. Les analystes tablaient sur 20,05 $ par action fin juin.

Les contributeurs à Estimize – une plate-forme de crowdsourcing qui rassemble des estimations d’analystes de Wall Street ainsi que d’analystes buy-side, de gestionnaires de fonds, de dirigeants d’entreprise, d’universitaires et autres – sont tout aussi optimistes, projetant des bénéfices de 23,73 $ par action en moyenne.

Revenu: Les analystes s’attendent en moyenne à ce que Google rapporte 52,31 milliards de dollars de revenus au troisième trimestre, hors coûts d’acquisition de trafic (TAC), contre 38 milliards de dollars il y a un an en soustrayant le TAC. Les contributeurs d’estimation prévoient 52,06 milliards de dollars en moyenne.

Mouvement de stock: L’action de Google a grimpé de 56% jusqu’à présent cette année, tandis que l’indice S&P 500
SPX

a augmenté de 21 %.

Ce que disent les analystes

L’exposition de Google est encore atténuée par un modèle de revenus diversifié qui comprend une entreprise cloud de plusieurs milliards de dollars et d’autres paris. « Google Cloud offre un
proposition de valeur pour les entreprises étant donné sa capacité à tirer parti des innovations liées aux consommateurs (par exemple, Google Maps, Google Assistant, Google Play, YouTube, Google Shopping, etc.) avec son offre cloud robuste », a déclaré White dans une note du 13 octobre Google partage en tant qu’achat avec un objectif de prix de 3 500 $.

John Blackledge de Cowen reste « haussier » sur la force résiliente de la puissante activité de recherche de Google au milieu d’un marché publicitaire en ligne incertain. « Nous nous attendons à des dépenses de vacances robustes malgré les problèmes d’inventaire », a déclaré Blackledge dans une note du 11 octobre qui maintient une note de surperformance sur les actions Alphabet et un objectif de cours de 3 300 $.