Par Kate Duguid

NEW YORK (Reuters) – Alphabet Inc a emprunté lundi 10 milliards de dollars sur le marché de la dette d’entreprise de première qualité, la plus grande émission obligataire de la société mère de Google, qu’elle a sécurisée à son coût de financement le plus bas jamais enregistré.

Sur les 10 milliards de dollars proposés, la tranche de 1 milliard de dollars sur cinq ans a été émise avec un coupon de 0,45%, le coupon le plus bas vu à cette échéance depuis qu’Apple Inc a émis un billet de 1,5 milliard de dollars sur cinq ans à 0,45% en 2013.

L’appétit des investisseurs était féroce pour l’obligation à six volets du géant de la technologie, car les taux d’intérêt bas et les achats d’obligations de sociétés à la Réserve fédérale continuent de soutenir les émissions. L’accord a généré plus de 31 milliards de dollars de demande, selon Refinitiv IFR. Auparavant, le coupon le plus bas d’Alphabet était de 1,25% sur une note de 1 milliard de dollars en mai 2014.

« Nous sommes à un stade où ces émetteurs de très haute qualité – dont Alphabet fait partie – vont proposer des prix très très serrés. C’est parce qu’il y a beaucoup d’acheteurs qui ont besoin à court terme, pas besoin de -pensez-y-argent. Vous obtenez deux fois le rendement du Trésor à cinq ans », a déclaré Tom Graff, responsable des titres à revenu fixe chez Brown Advisory.

La semaine dernière, Alphabet a annoncé sa première baisse des ventes trimestrielles en 16 ans en tant que société ouverte. Le cours de son action n’a toutefois pas bougé, la perte de ventes ayant été compensée par une reprise de l’activité publicitaire de Google.

« Il existe un ensemble très restreint d’entreprises qui étaient déjà de très haute qualité, qui ne sont pas touchées par cette récession que nous traversons actuellement. Et Google en fait partie », a déclaré Graff.

La tranche de cinq ans d’Alphabet a un prix un peu plus élevé que le billet à trois ans 0,40% d’Amazon.com émis en juin, parmi les coupons d’entreprise les plus bas jamais enregistrés. La tranche à cinq ans de 0,45% d’Alphabet était cependant moins chère que l’offre d’Amazon de juin 2020 à la même maturité, au prix de 0,80%.

Sur les 10 milliards de dollars offerts, 4,5 milliards de dollars provenant des tranches de sept, 20 et 40 ans seront utilisés à des fins générales de l’entreprise, y compris les acquisitions. Les 5,5 milliards de dollars restants seront utilisés pour des initiatives vertes, a déclaré la société, le plus grand problème de dette d’entreprise jamais lié aux efforts environnementaux, sociaux et de gouvernance.

(Reportage de Kate Duguid à New York; Édité par David Gregorio)