Le stock d’Alphabet (Google) (NASDAQ
NDAQ
: GOOG) a perdu environ 18% depuis le début de l’année par rapport à la baisse de 13% de l’indice S&P500 au cours de la même période. Cela dit, à son prix actuel de 118 $, l’action se négocie 20 % en dessous de sa juste valeur de 148 $ – l’estimation de Trefis pour L’évaluation de Google. Notamment, la société a complété un fractionnement d’actions de 20 pour un sous la forme d’un dividende spécial unique en actions à la mi-juillet, ce qui rend ses actions beaucoup plus abordables pour l’investisseur de détail.

Le géant mondial de la technologie a affiché de faibles résultats au deuxième trimestre de 2022, les bénéfices et les revenus manquant les estimations de la rue. Il a déclaré un chiffre d’affaires total de 69,68 milliards de dollars, en hausse de 13% en glissement annuel, grâce à une augmentation de 12% de Google
GOOG
la publicité (y compris la recherche Google, les annonces YouTube et le réseau Google) et un bond de 36% dans les segments google cloud. Notamment, trois indicateurs clés sur quatre du segment de la publicité ont affiché une croissance d’une année sur l’autre – clics payants (en hausse de 12% en glissement annuel), impressions (+6%) et coût par impression (+2%). D’un autre côté, la marge opérationnelle a diminué de trois points de pourcentage à 28 %, en raison de la hausse du coût des revenus et d’une augmentation des charges d’exploitation. De plus, les autres produits (charges), qui reflètent les gains et les pertes sur les titres de participation négociables et non négociables, ont diminué, passant de 2,6 milliards de dollars à -439 millions de dollars. Dans l’ensemble, cela a entraîné une baisse de 14% du bénéfice net à 16 milliards de dollars.

Le chiffre d’affaires de la société a augmenté de 41% en glissement annuel pour atteindre 257,6 milliards de dollars au cours de l’exercice 2021. Il a été principalement tiré par une croissance de 43% des revenus publicitaires de Google, suivie d’une augmentation de 47% de l’activité cloud de Google. Cependant, le taux de croissance a ralenti au cours des deux premiers trimestres de 2022. De façon marquée, les revenus sur six mois se sont améliorés de 17 % en glissement annuel pour s’établir à 137,7 milliards de dollars. Au total, le bénéfice net pour les six premiers mois de 2022 a diminué de 11 % en glissement annuel pour s’établir à 32,4 milliards de dollars en raison d’une baisse défavorable des autres produits (charges).

Avancer Revenus de Google devraient atteindre 287,7 milliards de dollars au cours de l’exercice 2022. En outre, sa marge bénéficiaire nette devrait passer de 29,5% à environ 24% au cours de l’année, ce qui se traduira par un bénéfice net de 69,3 milliards de dollars. Ceci, associé à un BPA annuel de 5,28 $ et à un multiple P / E de 28x, conduira à une valorisation de 148 $.

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