De retour au Clubhouse, qui comptait le mois dernier 10 millions d’utilisateurs actifs dans le monde. C’est un exploit impressionnant après seulement un an, mais un minuscule 0,4% des 2,7 milliards de Facebook.

L’application Clubhouse permet aux utilisateurs de parcourir une liste de salles de discussion, trouvez-en un qui leur plaît et écoutez-le. Ils peuvent même participer à la conversation si l’hôte les appelle.

Tout le monde peut héberger une salle et des célébrités de la technologie comme Mark Zuckerberg et Elon Musk l’ont fait.

Observé sans passion, Clubhouse est essentiellement une radio talkback glorifiée et fait partie d’une tendance qui consiste à recycler les idées de l’âge d’or de la radio vers un Internet près de chez vous.

Le jury se demande si Clubhouse est un produit complet ou simplement une fonctionnalité. La plupart des plates-formes existantes pensent que c’est ce dernier et créent leurs propres copies, notamment Spotify, Facebook, Telegram, Discord et LinkedIn. Twitter, qui aurait offert 4 milliards de dollars pour acheter Clubhouse, en fait également un clone.

La plus récente augmentation de capital était déjà la quatrième de Clubhouse dans ses 15 mois de démarrage. Il a ajouté une valeur époustouflante de 9 millions de dollars par jour pendant cette courte période, ce qui le rend 31 fois plus rapide que la valorisation de Google a augmenté au cours de sa première année lors du premier boom technologique.

Les évaluations précoces, incroyablement grandes, ne sont pas seulement un phénomène américain. Airwallex, basé à Melbourne, est l’un des plus populaires d’Australie. Le succès de la plateforme de change et de paiement se traduit par un doublement des revenus pendant la pandémie et chiffre d’affaires cible de 100 millions de dollars en 2021.

Fondé en décembre 2015, Airwallex a levé 13 millions de dollars en moins de 18 mois et a été le premier investissement local du géant chinois Tencent. En mars 2019, il était évalué à 1 milliard de dollars, soit une valeur de 820000 dollars par jour pendant 40 mois.

Bien qu’il ne s’agisse que d’un dixième de la croissance de la valorisation de Clubhouse, cela était encore suffisant pour faire d’Airwallex la start-up australienne la plus rapide à atteindre le statut de licorne d’un milliard de dollars.

Depuis, les investisseurs ont versé 100 millions de dollars supplémentaires à une valorisation de 2,6 milliards de dollars, portant le total levé à 500 millions de dollars.

Clubhouse et Airwallex ont des profils de revenus et des niveaux de maturité très différents et ciblent des clients totalement différents. Ce qu’ils ont en commun, c’est une capacité à plonger les investisseurs dans une frénésie, avec des taux de croissance ultra-élevés et la promesse de devenir très rapidement un leader du marché énorme et inattaquable.

Libérer le potentiel

Ces énormes premières évaluations sont un autre schisme qui sépare ceux qui pensent que le potentiel n’a pas de prix, de ceux qui les considèrent comme la preuve d’une bulle technologique. Il y a des arguments forts des deux côtés.

Cela soulève également un débat sur la corrélation entre la dynamique initiale et la croissance de la valorisation et le succès à long terme.

Revenant à Google, sa croissance de valorisation non linéaire donne un bon aperçu de la trajectoire d’une entreprise de technologie hyper-réussie. La valeur de Google a augmenté de 223 000 $ par jour la première année, puis s’est accélérée de sorte qu’au moment de son introduction en bourse en 2004, la valorisation de 23 milliards de dollars signifiait que la croissance moyenne au cours des six premières années était passée à 10,5 millions de dollars. un jour.

Aujourd’hui, Google est évalué à plus de 1,5 billion de dollars. Le calcul de la croissance de la valorisation sur l’ensemble de ses 23 ans d’histoire révèle une augmentation de 185 millions de dollars US chaque jour. C’est plus de 800 fois plus rapide que ce que les investisseurs de croissance pensaient être trop rapide après la première année.

Google met en évidence la marque extrêmement rare de véritables grandes entreprises; ce n’est pas la vitesse élevée de la croissance de leur évaluation initiale, mais plutôt le fait que le temps accélère la valorisation de façon exponentielle sur le long terme.

Ou en d’autres termes, la rapidité avec laquelle on termine le premier tour est un mauvais indicateur des performances sur une longue course.