Dans cet article, je vais jeter un coup d’œil sur Alphabet Inc. (NASDAQ:GOOGL) (« Google ») des États-Unis et Baidu, Inc. (NASDAQ:BIDU) de la Chine d’un point de vue purement fondamental. Je crois que les deux sociétés présentent un potentiel intéressant à long terme opportunité d’investissement, basée sur les fondamentaux. Comme mentionné dans mon Article précédent sur les plateformes Meta (MÉTA) et Tencent (OTCPK:TCEHY), je procéderai à une analyse détaillée de toutes ces entreprises dans de futurs articles. Mais avant d’entrer dans ces détails, j’aimerais donner un aperçu plus complet aux lecteurs, car toutes ces entreprises dont je parlerai sont bien positionnées sur des marchés tels que le cloud computing, le métavers et l’intelligence artificielle.

Veuillez trouver ci-dessous une comparaison des paramètres financiers des entreprises au cours des douze derniers mois:

Comme je l’ai également mentionné dans mon article précédent, je crois que les dépenses de R&D et les rachats d’actions sont des mesures importantes pour ces entreprises bien établies. Ces deux mesures nous donnent une idée du montant de liquidités que ces entreprises investissent dans l’innovation et leurs plateformes, ainsi que du montant qu’elles dépensent pour racheter leurs actions ordinaires et réduire le nombre d’actions en circulation sur le marché libre.

Examen des fondamentaux et des stratégies de croissance de Google et Baidu

Google (en anglais)

Le moteur de recherche Google est le moteur de recherche préféré utilisé par la plupart des gens dans le monde occidental. Grâce à ses revenus publicitaires, la société a pu engranger 282 milliards de dollars de revenus au cours des douze derniers mois. Google diversifie ses revenus en étant compétitif et en étant le troisième plus grand nuage fournisseur de services dans le monde juste derrière Amazon (AMZN) AWS et Microsoft (Le) Azure. Il s’agit d’un marché important pour Google, car il dépend actuellement fortement des revenus de son activité publicitaire, les revenus publicitaires représentant environ 90% des revenus totaux. En outre, la valeur marchande du marché mondial du cloud devrait augmenter pour atteindre environ 1,2 billion de dollars d’ici 2027.

Google a aussi une véritable forteresse quand il s’agit de son bilan avec 116 milliards de dollars en trésorerie et équivalents de trésorerie et une dette de près de 30 milliards de dollars. La société a été en mesure de générer un flux de trésorerie disponible important de 63 milliards de dollars au cours des 12 derniers mois. Cela permet à la société de racheter une quantité substantielle de ses actions ordinaires. À titre de référence, Google a dépensé 57 milliards de dollars au cours des douze derniers mois en rachats d’actions. Les actionnaires doivent être satisfaits, car moins d’actions en circulation sont disponibles sur le marché libre. Il est important de noter ici que Google a chuté d’environ 40% par rapport à ses sommets historiques, ce qui offre une belle occasion de racheter des actions sur le marché libre à un rabais substantiel.

Google dépense également une somme importante en R&D, des dépenses s’élevant à 38 milliards de dollars pendant le TTM. Cela aide l’entreprise à améliorer ses services tels que le cloud computing, la recherche Google, YouTube, etc. Non seulement Google a déjà des fondamentaux très solides, mais la direction continue également d’investir pour l’avenir, ce qui lui a permis de tirer parti de marchés tels que le marché du cloud computing. Google est actuellement évalué par le marché à environ 1,2 billion de dollars, ce qui le place parmi les cinq entreprises les plus précieuses au monde. Cela ne signifie pas que l’entreprise ne peut pas voir sa valeur s’apprécier, il n’y a pas si longtemps, Google avait une valorisation boursière sur 2 billions de dollars. Alors, pouvons-nous revoir l’entreprise à ces niveaux? Je crois que c’est très possible, cependant, c’est un jeu à long terme, avec l’environnement de marché actuel, les investisseurs peuvent s’attendre à une certaine agitation sur le marché pendant un certain temps.

Baidu

BIDU est surtout connu sous le nom de Google de Chine; C’est le premier moteur de recherche pour un pays avec plus de 1,4 milliard de personnes. Cela seul fait de BIDU un acteur important dans le secteur technologique de la ChineNéanmoins, BIDU est plus qu’un simple moteur de recherche: c’est aussi le quatrième plus grand acteur du cloud en L’industrie du cloud en Chine.

En ce qui concerne les revenus, les flux de trésorerie provenant de l’exploitation et l’évaluation du marché, BIDU manque encore de taille par rapport à Alibaba (BABA) et Tencent, qui sont les deux plus grandes entreprises technologiques en Chine. Avec un chiffre d’affaires TTM de 17,4 milliards de dollars et un flux de trésorerie d’exploitation de 3,2 milliards de dollars, le marché valorise la société à 39,5 milliards de dollars. Cela représente environ 12 fois les flux de trésorerie provenant de l’exploitation et 2,5 fois les ventes. La taille de BIDU ne devrait pas inquiéter les investisseurs car la société est une position dominante pour tirer parti du marché de la publicité numérique en Chine. Ce marché est appelé à croître pour atteindre 190 milliards de dollars d’ici 2026. En outre, BIDU a une longue piste devant elle, car elle est un acteur important dans l’industrie du cloud, qui devrait croître rien qu’en Chine de 13 milliards de dollars en 2020 à 84 milliards de dollars d’ici 2027.

Le segment du cloud computing pour BIDU est très important, car il aide l’entreprise à diversifier ses revenus qui dépendent fortement des revenus publicitaires. À titre de référence, les revenus publicitaires des BIDU représentent environ 77 % du chiffre d’affaires total. La taille de BIDU ne devrait pas inquiéter les investisseurs, car la société est également bien positionnée pour tirer parti du marché mondial de l’IA, qui devrait croître 400 milliards de dollars d’ici 2028. Le potentiel de ces trois marchés donne à BIDU une belle piste de croissance. La direction s’assure que l’entreprise est bien positionnée pour tirer parti de ces marchés en dépensant près de 20 % de ses revenus en R&D, ce qui indique bien que la direction investit dans son moteur de recherche, son intelligence artificielle et ses capacités d’informatique en nuage. Enfin, il convient de mentionner que BIDU a une position de trésorerie nette et rachète ses actions à hauteur de 764 millions de dollars au cours des douze derniers mois, ce qui indique que la direction estime que la société est sous-évaluée. N’oublions pas que le cours de l’action BIDU a chuté de 60 % par rapport à ses sommets historiques.

Risques:

Compétition: Google et Baidu opèrent dans des environnements hautement concurrentiels, les deux sociétés étant en concurrence sur leurs marchés nationaux de cloud computing sur les moteurs de recherche qui ont d’autres grandes entreprises bien établies qui se disputent des parts de marché. Nous pouvons nous attendre à une concurrence féroce pour les prochaines années.

Dépendance à l’égard des revenus publicitaires: Google et Baidu génèrent une part importante de leurs revenus de la publicité. Dans le cas de Google, cela représente environ 90% des revenus totaux, tandis que pour BIDU, il représente environ 77% des revenus totaux. C’est ainsi qu’il est important pour ces entreprises de diversifier leurs sources de revenus, car leur performance financière pourrait être affectée par les changements du marché publicitaire.

Conclusion

En résumé, Google et BIDU sont toutes deux des entreprises technologiques de premier plan avec des finances solides et axées sur l’innovation et l’expansion sur des marchés à forte croissance. Google a une présence dominante sur les marchés des moteurs de recherche et de l’informatique en nuage et a fait du bon travail en commençant à diversifier ses sources de revenus en se développant sur le marché du cloud. Baidu a suivi un chemin similaire en devenant également un acteur clé sur le marché chinois du cloud computing. Bien qu’elle soit à la traîne par rapport à d’autres sociétés technologiques chinoises telles que BABA et TCEHY en termes de taille de chiffre d’affaires et de valorisation boursière, elle est bien positionnée pour tirer parti de la croissance des marchés de la publicité numérique et du cloud en Chine.

Google et Baidu, comme toutes les autres entreprises technologiques, sont confrontés à des risques et à des défis, mais leurs solides finances et leurs positions dominantes sur leurs marchés respectifs leur permettent de maintenir leurs trajectoires de croissance à long terme.

Note de la rédaction : Cet article traite d’un ou de plusieurs titres qui ne se négocient pas sur une grande bourse américaine. Veuillez être conscient des risques associés à ces stocks.