Ce fut une année sans incident pour Google (GOOG), (GOOGL) car il a nettement sous-performé le Nasdaq-100 (QQQ) depuis le début de l’année, en hausse de seulement 16% par rapport au rendement de 32% de l’indice.

Cependant, cela pourrait enfin être sur le point de changer car le stock sort d’une base de gobelet de plusieurs mois et commence enfin à montrer une force relative par rapport aux principales moyennes. Bien que la société ait connu un deuxième trimestre difficile car elle était l’une des seules actions FAANG avec des revenus en baisse d’une année sur l’autre, sa tendance de bénéfices reste solide.

Étant donné que le titre est en disgrâce et constitue un choix beaucoup moins encombré parmi les noms FAANG, je m’attendrais à ce que tout recul brutal vers le niveau de 1 520,00 $ soit des opportunités d’achat à faible risque.

Alors que la plupart des noms FAANG ont enregistré des rendements exceptionnels depuis le début de l’année, Google a pris du retard par rapport au groupe, incapable d’égaler les performances du Nasdaq Composite.

La raison de cette faible performance est que la société est l’un des rares noms technologiques à avoir été touché par COVID-19, avec des ventes en baisse de (-) 2% d’une année sur l’autre au deuxième trimestre. Cependant, si nous approfondissons un peu plus les résultats, nous pouvons voir que Google Other (y compris Youtube Premium) et Google Cloud ont tous deux enregistré des performances exceptionnelles, augmentant respectivement de 24% et 43%.

Malheureusement, la douceur est venue de la recherche Google, qui est le contributeur le plus important aux revenus. Cela ne devrait pas être surprenant au milieu d’une pandémie mondiale.

La raison en est que les voyages représentent environ 10% des revenus de recherche et que personne n’est pressé de voyager depuis mars. Cependant, si nous regardons au-delà du T2 et ce qui sera probablement un FY2020 plus faible, nous devrions voir une croissance des revenus beaucoup plus forte en FY2021 alors que les choses se normalisent si Youtube Premium et Google Cloud peuvent maintenir leurs taux de croissance à deux chiffres.

Une capture d'écran d'une description de téléphone portable générée automatiquement

(Source: communiqué de presse de la société)

Une capture d'écran d'une description d'ordinateur générée automatiquement

(Source: YCharts.com, tableau de l’auteur)

Si nous jetons un coup d’œil à la tendance des revenus de Google, la société a fait un travail exceptionnel en augmentant le bénéfice annuel par action [EPS] en tant que méga-capitalisation, avec un BPA annuel passant de 19,82 $ au cours de l’exercice 2014 à 48,94 $ l’an dernier.

De toute évidence, ce taux de croissance annuel composé de 19% du BPA est dérisoire pour certaines des actions de croissance sur le marché, mais pour une méga-capitalisation comme Google, ce sont des chiffres très respectables. Alors que le BPA annuel de l’exercice 2020 devrait baisser d’une année à l’autre, ce qui n’est certainement pas ce que tout investisseur souhaite voir, il est important de souligner qu’il ne s’agit que d’une aberration dans la tendance à la hausse du BPA annuel.

Si nous regardons le BPA annuel de l’exercice 2021, nous devrions voir un nouveau sommet historique à 57,20 $ basé sur des estimations, et l’exercice 2022 devrait également connaître une croissance à deux chiffres avec des prévisions de 69,55 $. Par conséquent, alors que nous assistons à une décélération significative cette année, un ralentissement d’une seule année au milieu d’une pandémie mondiale n’est pas une raison de s’endormir.

En fait, si nous effectuons un calcul sur le taux de croissance annuel composé du BPA jusqu’en FY2022, Google croît de 17% par an, seulement une légère décélération par rapport à la tendance précédente de FY2014 à FY2019.

Un gros plan d'une carte Description générée automatiquement

(Source: TC2000.com)

En passant à l’évaluation ci-dessus, nous pouvons voir que le stock est loin de la zone de danger (zone ombrée en rouge) et que les ruptures à long terme qui se produisent en dessous de la zone de danger sont généralement considérées comme sûres. Si nous comparons les évasions de prix à long terme de Google (volet inférieur) avec le volet ci-dessus qui est le rapport prix / ventes, il est clair que les évasions de la zone de sous-évaluation (zone ombrée en vert) ont un taux de réussite exceptionnel.

Pendant ce temps, les éruptions de la zone neutre (pas d’ombrage) fonctionnent également assez bien. Au moment de la récente cassure, Google était juste en dehors de la zone de sous-évaluation avec un rapport prix / ventes de 6,5, ce qui signifie que cette cassure par rapport au niveau de 1500 $ est susceptible de réussir.

Pour que Google se dirige vers la zone de danger, l’action devrait s’échanger jusqu’à 1695 $ avant son prochain rapport sur les bénéfices, il y a donc encore de la valeur ici. Cependant, le commerce le plus attrayant pour ceux qui ne sont pas déjà depuis longtemps serait d’attraper des reculs vers la zone de cassure (1515 $).

Une image contenant une horloge, une description du compteur générée automatiquement

(Source: TC2000.com)

Comme nous pouvons le voir sur le graphique hebdomadaire ci-dessus, Google a construit une base de coupe magnifique, et la zone de résistance claire se situait entre 1490 et 1515 dollars pour cette cassure. Jusqu’à présent, nous avons constaté un suivi impressionnant de cette cassure, mais le titre est maintenant d’environ 5% au-dessus de ses sommets précédents, ce qui suggère qu’il ne s’agit plus d’un point d’achat à faible risque.

Par conséquent, même si je vois Google comme une suspension à 1570 $, je considérerais tout recul vers 1515 $ comme une opportunité d’achat. De toute évidence, rien ne garantit que nous obtiendrons un autre recul vers la base, mais ce serait le commerce que je rechercherais pour commencer une position dans le stock.

Nous avons actuellement des investisseurs qui affluent dans Apple (AAPL) et Amazon (AMZN) et de leur proposer d’atteindre des sommets records, et cela ne devrait pas être une énorme surprise compte tenu de leur performance.

Les deux entreprises ont réussi à surmonter les vents contraires du COVID-19 indemnes, cette dernière ayant fait une frénésie d’embauche presque record pour répondre à la demande. Cependant, ces deux métiers commencent maintenant à devenir un peu encombrés, ce qui suggère qu’il serait peut-être temps de se tourner vers les noms FAANG moins appréciés.

Quand il s’agit d’une combinaison d’élan, de croissance future et de valorisation, je pense que GOOG est le meilleur nom qui mérite d’être tourné au sein du groupe.

En effet, l’action devrait être confrontée à des comps faciles d’une année sur l’autre l’année prochaine (après une croissance lente au premier semestre 2020), vient de sortir d’une cassure de plusieurs mois et se négocie à une valorisation raisonnable alors que la plupart de ses pairs négocient à des évaluations presque record.

Comment GOOG se positionne-t-il dans le stock Cotes POWR système?

A pour Trade Grade

A pour Buy & Hold Grade

A pour le rang de l’industrie

A pour Peer Grade

A pour la cote POWR globale

Vous ne pouvez pas demander mieux. Le titre est également classé n ° 2 sur 54 titres du Industrie Internet.

Bien que toutes les évasions ne fonctionneront pas, Google a une belle configuration, et je m’attendrais à ce que 5% plus de recul vers la zone de cassure soient des opportunités d’achat. Pour l’instant, je ne suis pas longtemps GOOG car je détiens déjà plusieurs noms technologiques, mais je chercherais à être un acheteur sur toute faiblesse en dessous du niveau de 1520 $.

Divulgation: Je suis depuis longtemps AMZN, DOCU, BILL, ZG, NVDA, NFLX

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Les actions de GOOG ont chuté de 0,65 $ (-0,04%) jeudi après les heures ouvrables. Depuis le début de l’année, le GOOG a gagné 18,30%, contre une hausse de 6,13% de l’indice de référence S&P 500 au cours de la même période.

A propos de l’auteur: Taylor Dart

Taylor a plus d’une décennie d’expérience en investissement, avec un accent particulier sur le secteur des métaux précieux. En plus de travailler avec ETFDailyNews, il est un écrivain de premier plan sur Seeking Alpha. En savoir plus sur le parcours de Taylor, ainsi que des liens vers ses articles les plus récents. Plus…

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