Le large portefeuille de produits d’Alphabet Inc. devrait bien le servir jusqu’à la mi-2021 malgré une pandémie qui fait rage.
Pour cette raison, les analystes de Wall Street conviennent que les stars de la finance s’alignent pour la société mère de Google
GOOGL,
GOOG,
devrait publier mardi ses résultats financiers du quatrième trimestre.
Une augmentation prévue de la publicité prise en compte dans la projection de l’analyste de JP Morgan, Doug Anmuth, de sauts importants dans la croissance des revenus en 2021 pour les entreprises de recherche de Google (19%) et YouTube (38%). Anmuth prévoit également de bonnes choses pour Google Cloud alors qu’il se rapproche de la rentabilité après des années d’investissements lourds et de la poursuite de la commercialisation de Waymo, la filiale de conduite autonome d’Alphabet. Lundi, Google a également annoncé qu’il mettrait certains bureaux américains à disposition comme centres de vaccination.
À en juger par des prévisions aussi optimistes, on pourrait facilement ignorer les risques antitrust auxquels Alphabet est confronté: un procès du ministère de la Justice et deux autres de la part des procureurs généraux des États contestant les fondements mêmes de l’activité de recherche de Google.
Lire la suite: Dans l’effort antitrust de Google, les autorités ont peut-être gardé le meilleur pour la fin
«Les poursuites antitrust prennent des années à être résolues. La découverte préalable au procès est à elle seule un processus laborieux. Pensez à l’action antitrust d’IBM, qui a duré plus d’une décennie de ce qui s’est avéré être un litige inutile », a déclaré l’expert antitrust Anthony Sabino à MarketWatch.
L’exception, a-t-il ajouté, est que toute acquisition future le mettra «sous un microscope électronique».
«Ils seront examinés au niveau moléculaire», a déclaré Sabino. « Les gens qui dirigent Google savent que, selon toute vraisemblance, ils devront reporter toute acquisition majeure jusqu’à ce qu’ils aient une meilleure idée de la direction dans laquelle le vent souffle. »
À quoi s’attendre
Gains: Les analystes interrogés par FactSet s’attendent en moyenne à un bénéfice de 15,68 $ par action, ce qui représenterait une augmentation par rapport à 15,35 $ par action au quatrième trimestre de 2019. L’estimation est passée de 13,49 $ par action le 30 septembre.
Les contributeurs à Estimize, une plate-forme de crowdsourcing qui rassemble les estimations des analystes de Wall Street ainsi que des analystes buy-side, des gestionnaires de fonds, des dirigeants d’entreprise, des universitaires et autres, prévoient également un bénéfice de 15,68 dollars par action en moyenne.
Revenu: Les analystes s’attendent en moyenne à ce qu’Alphabet annonce un chiffre d’affaires de 52,9 milliards de dollars au quatrième trimestre, selon FactSet, contre 46,08 milliards de dollars l’année précédente.
Selon les estimations, les contributeurs s’attendent à des revenus de 43,7 milliards de dollars.
Mouvement de stock: Jusqu’à mardi, les actions ont augmenté de 26% au cours des 12 derniers mois, ce qui lui donne une valeur marchande de 1,3 billion de dollars. L’indice S&P 500
SPX,
a augmenté de 16% au cours de la dernière année.
Ce que disent les analystes
• «Nous nous attendons à ce que les revenus de Google au quatrième trimestre dans toutes ses principales activités publicitaires – y compris la recherche, YouTube et autres affichages – affichent une croissance annuelle accélérée par rapport au troisième trimestre, car la période des fêtes a contribué à augmenter les dépenses publicitaires et à poursuivre la reprise globale depuis un creux au deuxième trimestre 2020. Nous nous attendons à ce que YouTube en particulier continue de croître à des taux à deux chiffres d’une année à l’autre, les annonceurs continuant de se tourner vers les publicités vidéo numériques, en particulier sur CTV, qui est une activité en croissance pour Google. » – Nicole Perrin, analyste eMarketer, le 27 janvier.
• «YouTube est une composante obligatoire des dépenses des annonceurs en vidéo. Notre expert a appelé YouTube fondamental dans tous les budgets de dépenses publicitaires vidéo. Il a noté que les cinq principaux canaux de diffusion en continu de CTV sont [Netflix Inc.]
NFLX,
YouTube, Hulu, Amazon.com Inc.
AMZN,
et Disney +
DIS,
YouTube et Hulu étant les plus monétisables. » – Brent Thill, analyste chez Jefferies, tout en maintenant une note d’achat et un objectif de prix de 2150 $ le 24 janvier.
• «Nos vérifications indiquent une accélération continue au 4T dans l’espace publicitaire numérique, et probablement deux autres trimestres d’accélération au-delà (jusqu’au 2T21). La demande reste forte, au-dessus des niveaux pré-COVID, pour la plupart des segments en dehors des voyages et d’autres secteurs touchés par COVID comme les concerts / films. » – L’analyste de Barclays, Ross Sandler, recommande simplement aux investisseurs d’acheter des actions Alphabet le 21 janvier.
• « Google est notre premier choix pour l’année, reflétant notre préférence pour les Internets qui sont bien positionnés pour générer une forte croissance durable à une évaluation raisonnable. » – a écrit l’analyste de JP Morgan Doug Anmuth, tout en réitérant une note de surpondération et un objectif de cours de 2050 $ le 19 janvier.
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