Les dépenses en capital des entreprises du S&P 500 ont augmenté à un rythme plus rapide que les rachats d’actions pour la première fois depuis le premier trimestre de 2021, selon les données analysées par S&P Dow Jones Indices de la saison des résultats du deuxième trimestre.

Sur la base des résultats d’environ deux tiers des sociétés de l’indice, les dépenses en capital ont augmenté de 20% par rapport à l’année précédente pour atteindre 149,8 milliards de dollars, à peu près en ligne avec le taux de croissance du premier trimestre. Pendant ce temps, les rachats d’actions ont grimpé de 10% à 160,8 milliards de dollars et les dividendes ont augmenté 14 % à 140,6 milliards de dollars.

Le boom des dépenses a offert un soutien à un marché boursier qui a été secoué par les inquiétudes concernant la flambée de l’inflation et le rythme de la campagne de la Réserve fédérale pour augmenter les taux d’intérêt. Le S&P 500 a chuté de 13% cette année, mais a rebondi de 13% par rapport à son creux de la mi-juin.

« L’une des raisons pour lesquelles les actions ne sont pas absolument tombées d’une falaise en ce moment est à cause de cette augmentation des dépenses d’investissement », a déclaré Ben Silverman, directeur de la recherche chez VerityData. « La suite exécutive signale qu’ils sont à l’aise de dépenser de l’argent au lieu de thésauriser de l’argent. »

La dernière série de rapports sur les bénéfices des entreprises a offert des points de vue contradictoires sur la trajectoire de l’économie et sur la question de savoir si une récession se profile à l’horizon. Les pressions inflationnistes ont fait grimper les coûts de tout, de la nourriture au carburant et aux matières premières, pesant sur les bénéfices des entreprises et affaiblissant le pouvoir d’achat des consommateurs.

Les investisseurs continuent d’analyser des données mitigées sur la santé de l’économie. Produit intérieur brut s’est contracté pendant deux trimestres consécutifs, une définition commune d’une récession. Encore les gains d’emplois demeurent importants, et le taux de chômage se maintient. Les investisseurs attendent les dernières lectures sur le marché du travail avec le rapport sur l’emploi de juillet attendu vendredi.

Pendant ce temps, le sentiment de Wall Street a atteint son plus bas niveau en plus de cinq ans en juillet, selon la dernière lecture des stratèges sell-side de Bank of America publiée cette semaine. Le sentiment baissier extrême est souvent un signal contradictoire pour un rallye potentiel, ont déclaré les analystes de la banque.

Les entreprises des secteurs des technologies de l’information, des communications et des services industriels ont été les plus grands contributeurs à la croissance des dépenses d’investissement, selon une analyse de Bank of America.

Alphabet, pour sa part, a annoncé la semaine dernière que ses dépenses en immobilisations du deuxième trimestre avaient atteint 6,8 milliards de dollars, contre 5,5 milliards de dollars un an auparavant. La société a déclaré qu’elle dépensait pour l’infrastructure technique, en particulier les serveurs.

« Avec des perspectives économiques mondiales incertaines, notre stratégie d’investir dans la technologie profonde et l’informatique pour créer des produits utiles à long terme est la bonne », a déclaré le directeur général.

Sundar Pichai

lors de l’appel de résultats de la société.

De même, les GM les dépenses en immobilisations ont grimpé à 2,1 milliards de dollars au deuxième trimestre, comparativement à 1,5 milliard de dollars à la même période un an auparavant. Chef de la direction financière

Paul Jacobson,

lors de la conférence téléphonique sur les résultats de GM, a souligné les efforts du constructeur automobile pour élargir son parc de véhicules électriques. « Les investissements que nous avons faits dans ces véhicules au cours des deux dernières années… fournir un pont solide vers notre avenir entièrement électrique », a-t-il déclaré.

Chef des finances de PepsiCo

Hugh Johnston

a souligné les investissements numériques pour s’assurer que les magasins sont approvisionnés avec des stocks appropriés alors que la société de boissons et de collations a déclaré 1,5 milliard de dollars en capital spse terminant au cours des 24 semaines terminées à la mi-juin, en hausse par rapport à 1,3 milliard de dollars au cours de cette période un an auparavant.

« Si nous avons une série de bénéfices ici où les dépenses en capital continuent d’être assez fortes et que les entreprises sont prêtes à dépenser ce capital, cela signifie qu’elles donnent des perspectives assez optimistes pour leur entreprise », a déclaré Victoria Fernandez, stratège en chef des marchés et gestionnaire de portefeuille chez Crossmark Global Investments.

Une partie de la croissance des dépenses d’investissement peut être attribuée à un redémarrage du comportement typique après que les entreprises ont choisi de stocker des liquidités au plus fort de la pandémie de Covid-19.

Les sociétés du S&P 500 détenaient environ 1,667 billion de dollars de trésorerie et d’équivalents dans leurs bilans à la fin du premier trimestre, contre 1,797 billion de dollars à la fin de 2021, selon les indices S&P Dow Jones. Ce chiffre exclut les secteurs de la finance, de l’immobilier, des services publics et des transports, car ces entreprises maintiennent normalement des réserves de trésorerie élevées.

D’autres entreprises dépensent pour amener la production aux États-Unis afin d’endiguer les défis persistants de la chaîne d’approvisionnement qui ont entraîné des retards d’expédition et des pénuries de produits clés tels que les semi-conducteurs. Les mentions de « relocalisation » lors des conférences téléphoniques sur les résultats ont grimpé en flèche en 2022, selon Bank of America.

« Ce sera un thème à plus long terme qui reflète la réalité qu’il y a une opportunité convaincante de … fabriquer et construire en Amérique », a déclaré Rajesh Nakadi, responsable des investissements chez BNY Mellon Wealth Management Global Family Office.

Certaines entreprises se serrent la ceinture alors qu’elles se préparent à une récession potentielle.

Intel Corp.

L’INTC 1.43%

, par exemple, la semaine dernière réduire ses prévisions de dépenses en immobilisations; pour l’année. Le fabricant de puces a annoncé une perte trimestrielle surprise et sa plus forte baisse de revenus en plus d’une décennie, blâmant un baisse des achats d’ordinateurs personnels et les retards de produits.

Les défis de la main-d’œuvre ont déclenché une augmentation des investissements dans les technologies d’automatisation, selon les investisseurs et les analystes.

Les entreprises gardent encore beaucoup de liquidités sur la touche, signalant une certaine restriction des dépenses d’investissement, selon Howard Silverblatt, analyste principal des indices chez S & P Dow Jones Indices.

« Est-ce un record? » demanda M. Silverblatt à propos des dépenses en immobilisations. « Non, mais ce sont de bons chiffres. C’est certainement un trimestre en hausse malgré les inquiétudes. »

Écrivez à Hannah Miao à hannah.miao@wsj.com