New Delhi: Vendredi, Fitch Ratings a déclaré qu’il y avait plus de visibilité sur la privatisation de BPCL, mais qu’il y avait encore peu d’informations sur les restrictions potentielles pour le nouveau propriétaire en ce qui concerne la protection des employés, le dépouillement des actifs et le verrouillage des investissements. En outre, il est nécessaire de clarifier davantage l’avenir des subventions versées aux clients de BPCL pour la vente de GPL et de kérosène, ainsi que la liberté sur la tarification de l’essence et du diesel avant que le désinvestissement ne puisse se terminer, a-t-il déclaré.

Le gouvernement vend la totalité de sa participation de 53,98 pour cent dans le deuxième plus grand détaillant de carburant en Inde, Bharat Petroleum Corporation Ltd (BPCL). Trois entreprises, dont Vedanta Ltd, ont manifesté leur intérêt à acheter la participation. « Il y a plus de visibilité sur l’état d’avancement de la cession de BPCL par l’Inde, suite aux développements sur les questions clés soulevées par les acheteurs potentiels, mais plusieurs étapes du processus restent en suspens et il y a encore des questions qui nécessitent plus de clarté », a déclaré Fitch Ratings dans une déclaration.

Déclarant qu’il continuerait de surveiller la situation et d’envisager une action de notation appropriée au fur et à mesure des progrès, il a déclaré qu’il surveillait de près les progrès concernant l’obtention des autorisations de sécurité du gouvernement par les parties intéressées, l’accès à la salle de données, le début du processus de diligence raisonnable et soumission d’offres financières.

BPCL a progressé sur une condition préalable essentielle à son désinvestissement et à d’autres étapes clés au cours des six dernières semaines, notamment la finalisation des conditions d’achat de la participation de 36,6% d’Oman Oil Company dans sa raffinerie de Bina pour 2400 crores Rs en février 2021.

Il a également vendu 5,8 pour cent de ses 7,3 pour cent d’actions propres pour Rs 5 500 crore et a approuvé la vente de sa participation de 61,7 pour cent dans Numaligarh Refinery Limited pour Rs 9 900 crore en mars.
« Cela se traduit par un produit net de Rs 13000 crore pour BPCL, moins l’impôt sur les plus-values ​​à long terme, bien que le moment de chaque transaction puisse varier », a déclaré Fitch, ajoutant que l’impact sur le profil de crédit autonome (SCP) de BPCL dépendra de la mesure dans laquelle le produit est utilisé pour réduire la dette ou verser des dividendes au cours de l’année à venir. BPCL a déclaré un dividende intérimaire de Rs 1.100 crore le 16 mars.

« Cependant, il y a encore peu d’informations sur les soumissionnaires, les évaluations ou les restrictions potentielles pour le nouveau propriétaire en ce qui concerne la protection des employés, le dépouillement des actifs et le verrouillage des investissements », a-t-il déclaré.

Les obligations de BPCL, qui avaient un encours de 2 milliards USD à la fin de 2020, devront être refinancées ou le consentement des détenteurs sollicité, si le gouvernement accepte une offre gagnante déclenchant la clause de changement de contrôle.

« Nous pensons que l’ampleur du refinancement ou du consentement dépendra de la notation de BPCL à l’époque. Nous ne nous attendons pas à ce que le gouvernement suspende la vente s’il n’était pas satisfait des offres financières, compte tenu de son objectif de désinvestissement budgété et de son intention clairement exprimée, mais cela pourrait prolonger le processus », a-t-il déclaré.

Fitch a déclaré qu’il était nécessaire de clarifier davantage l’avenir des subventions versées aux clients de BPCL sur la vente de gaz de pétrole liquéfié et de kérosène ainsi que la liberté sur la tarification de l’essence et du diesel avant le désinvestissement.

Le gouvernement a traditionnellement fait appel à des sociétés de commercialisation du pétrole, y compris BPCL, pour mener à bien son programme sociopolitique, mais les entreprises privées peuvent être moins enclines à supporter ce risque réglementaire.
« La vente de la totalité de la participation du gouvernement dans BPCL entraînerait une réévaluation des notations de BPCL, sur la base d’une réévaluation de son SCP et de la nature des acheteurs potentiels, y compris la qualité de crédit de toute société mère majoritaire et l’évaluation par Fitch de la solidité des liens. entre le nouveau parent et BPCL », a-t-il ajouté.