[Updated 01/03/2021] Mise à jour Google

Le stock d’Alphabet a connu une hausse de 69 % depuis le début de 2021 mais est désormais proche de son potentiel à court terme. La société a continué à enregistrer une croissance saine de ses revenus et de ses bénéfices. Au cours des neuf premiers mois, Google a vu ses revenus augmenter de 45 % en glissement annuel pour atteindre 182 milliards de dollars. Le segment de recherche Google a contribué à près de 60 % des revenus totaux, tandis qu’une forte croissance a été observée dans les segments des annonces YouTube (57 % en glissement annuel) et de Google Cloud (48 % en glissement annuel). Le résultat d’exploitation a plus que doublé au cours des neuf premiers mois, la société continuant d’améliorer son efficacité opérationnelle.

Nous pensons que la forte croissance des revenus et l’amélioration des marges sont déjà prises en compte dans le cours de l’action. Dans l’ensemble, nous nous attendons Les revenus de Google augmentera de 38 % pour atteindre 252 milliards de dollars en 2021 alors que son revenu net devrait se situer autour de 76,6 milliards de dollars. Pour l’exercice 2022, les revenus devraient atteindre 283 milliards de dollars. De plus, son bénéfice net devrait augmenter à 83,5 milliards de dollars, augmentant son chiffre d’affaires à 121,78 dollars en 2022, ce qui, couplé au multiple P / E de 26,1x, conduira à L’évaluation de Google de 3173 $, soit 8 % de plus que le prix actuel du marché.

Vous trouverez ci-dessous notre couverture précédente du stock Google où vous pouvez suivre notre vue au fil du temps.

[Updated 06/24/2021] Google Stock est-il sous-évalué ?

Le stock d’Alphabet a connu une hausse de 45 % depuis fin 2020 mais est désormais proche de son potentiel à court terme. En comparaison, le S&P 500 a augmenté de 13 % depuis la fin de 2020. Malgré la crise des coronavirus, GOOG a vu ses revenus augmenter de 19 % en 2020, les segments Google Cloud et YouTube Ads menant la croissance. La dynamique s’est poursuivie au premier trimestre 2021, la société ayant enregistré un chiffre d’affaires de 55 milliards de dollars, en hausse de 34 % en glissement annuel, tandis que la marge opérationnelle s’est améliorée à 30 %. Les bénéfices ont augmenté à 17,9 milliards de dollars, contre 6,8 milliards de dollars à la même période de l’année précédente. Nous prévoyons que cette dynamique se poursuivra en 2021.

Nous attendons Les revenus de Google augmenter de 29% à 236 milliards de dollars pour 2021 par rapport à l’année précédente. De plus, son bénéfice net devrait augmenter à 49,2 milliards de dollars, augmentant son chiffre d’affaires à 71,69 dollars en 2021, ce qui, couplé au multiple P / E de 37,6x, conduira à L’évaluation de Google de 2693 $, soit 6 % de plus que le prix actuel du marché.

[Updated 02/08/2021] Le stock de Google s’essouffle-t-il à court terme ?

En croissance de 57% depuis fin 2019, Le stock d’Alphabet a encore un avantage modéré à court terme. Les actions de GOOG sont passées de 1337 dollars fin 2019 à environ 2098 dollars maintenant, par rapport au S&P 500 qui a gagné 20 % depuis fin 2019. La société a vu ses revenus augmenter ces dernières années, tandis que son multiple P/E a également augmenté. .

Malgré la crise du Covid-19, GOOG a vu son chiffre d’affaires augmenter de 19 % en 2020 avec les segments Google Cloud et YouTube en tête de la croissance. En 2020, GOOG a dépassé les estimations consensuelles de revenus à 182,5 milliards de dollars, en hausse de 13% en glissement annuel, et le BPA de base a été enregistré à 59,15 dollars contre 49,59 dollars à la même période de l’année précédente. En outre, la société a déclaré 65 milliards de dollars de rentrées de fonds provenant des activités d’exploitation pour l’année.

Nous prévoyons que les revenus de Google augmenteront de 20,3 % pour atteindre 219,6 milliards de dollars en 2021 par rapport à l’année précédente. De plus, son revenu net devrait augmenter à 45,9 milliards de dollars, augmentant son chiffre de BPA à 66,89 $ en 2021, ce qui, couplé au multiple P / E d’environ 32,3x, conduira à une valorisation de Google d’environ 2160 $, soit 4% de plus que le prix actuel du marché.

[Updated 07/28/2020] Google manque-t-il de place pour se développer alors que le monde se débat avec Covid-19 ?

Après une hausse de 43 % depuis le creux du 23 mars de cette année, au prix actuel d’environ 1 512 $ par action, nous croyons Le stock d’Alphabet a un léger avantage à gauche. Les actions de Google sont passées de 1 057 $ à 1 512 $ par rapport au creux récent, mieux que le S&P qui a également augmenté d’environ 44 %. La hausse du cours des actions a été aidée par le plan de relance de plusieurs milliards de dollars de la Fed annoncé le 23 mars, qui a stimulé les sentiments du marché. Le prix a encore augmenté alors que les revenus de Google au premier trimestre 2020 ont dépassé les estimations du marché. La croissance des revenus publicitaires a ralenti, mais les revenus non publicitaires ont encore résisté. En raison des restrictions de verrouillage, l’utilisation de toutes les propriétés Google, de la recherche Google à Youtube, a augmenté, ce qui est de bon augure pour l’entreprise. Dans le segment non publicitaire, certains produits comme Google Classroom et Meet ont également connu une augmentation de l’utilisation, ce qui a contribué à la hausse du cours des actions de l’entreprise.

Une partie de la hausse des cours boursiers sur la période 2016-2019 est justifiée par la croissance de 75 % des revenus. Les revenus de Google est passé de 90 milliards de dollars en 2016 à 162 milliards de dollars en 2019, principalement grâce à la croissance des revenus publicitaires du segment Google Search. Cela a été compensé par une baisse de 2 % de la rentabilité, la marge bénéficiaire nette ayant légèrement diminué, passant de 21,6 % en 2016 à 21,2 % en 2019.

Le cours des actions a augmenté au cours de cette période à mesure que les marges et les revenus augmentaient (et que la baisse des marges en 2017 était due à une charge fiscale unique), ce qui a conduit à un multiple P / E fixe de 27x en 2016 et 2019. Le multiple a augmenté cette année et actuellement se situe à 31x. Nous pensons que le marché a été optimiste quant aux sociétés Internet dans l’environnement actuel, ce qui a conduit à son essor.

Effet du Coronavirus

La propagation mondiale du coronavirus a entraîné le verrouillage de diverses villes du monde, ce qui a affecté l’activité industrielle et économique. Cela risque d’affecter négativement la consommation et les dépenses de consommation. Notamment, le stock de Google a augmenté d’environ 5 % depuis le 31 janvier, après que l’Organisation mondiale de la santé a déclaré une urgence sanitaire mondiale à la lumière de la propagation du coronavirus. Cependant, au cours de la même période, l’indice S&P 500 était stable. Malgré la pandémie de coronavirus, la société a enregistré une croissance de 13 % de ses revenus totaux au premier trimestre 2020. Google Cloud a mené la croissance des revenus enregistrée à 52 % en glissement annuel, tandis que les revenus publicitaires ont enregistré une croissance de 10 % en glissement annuel. Cela dit, la baisse des dépenses de consommation et de la consommation au cours des prochains mois pourrait probablement entraîner une baisse de la demande de publicité, car les entreprises pourraient se concentrer sur les dépenses de base.

La reprise réelle et son calendrier dépendent du confinement plus large de la propagation du coronavirus. Notre tableau de bord Tendances des cas de Covid-19 aux États-Unis donne un aperçu de la propagation de la pandémie aux États-Unis et contraste avec les tendances au Brésil et en Russie. Suite à la relance de la Fed – qui a fixé un plancher à la peur – le marché a été disposé à « passer en revue » la période de faiblesse actuelle et à adopter une vision à plus long terme, en concentrant son attention sur les résultats de l’exercice 2022. Bien que le sentiment du marché puisse être instable, et la preuve d’une augmentation des nouveaux cas pourrait à nouveau effrayer les investisseurs.

Il existe plusieurs entreprises qui ressemblent à un Mieux parier que les actions GOOG. Aussi, Comparaison des pairs de Google résume les performances de l’entreprise par rapport à ses pairs sur les mesures importantes.

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