Le mois dernier, la société panafricaine de capital-risque Verod-Kepple Africa Partners a atteint la deuxième clôture de son premier fonds (Verod-Kepple Africa Ventures), ciblant les startups africaines à hauteur de 43 millions de dollars. Verod-Kepple Africa Ventures (VKAV) a réalisé son premier clôture en mars dernier (à 20 millions de dollars) et vise un clôture définitive d'ici la fin de l'année à 100 millions de dollars ; S'il est atteint, VKAV rejoindra un nombre restreint de fonds axés sur l'Afrique avec un capital total de 100 millions de dollars ou plus.

Lancée en 2022, VKAV est une joint-venture entre Vérod Capitalune société de capital-investissement et Kepple Afriqueune société de capital-risque basée à Tokyo qui, aux côtés d'autres fonds japonais de petite taille tels que Samurai Incubate et Uncovered Fund, a investi activement dans les startups africaines ces dernières années, avec un intérêt particulier pour la fintech, le commerce électronique et la logistique.

Pour les investissements précoces en Afrique, Kepple Africa s'est démarqué par sa rapidité d'émission de chèques et le nombre de transactions conclues, à l'instar de Launch Africa, basé à Maurice. Depuis son lancement en 2018, Kepple Africa a soutenu plus de 100 startups (sur 11 marchés africains), investissant entre 50 000 et 150 000 dollars dans les étapes de pré-amorçage et d'amorçage.

Une autre caractéristique intéressante du fonds était la manière dont il associait les sociétés de son portefeuille à des investisseurs stratégiques japonais. Selon Satoshi Shinada, l'un des commandités de Kepple Africa, en ayant comme commanditaires des investisseurs japonais – qui ont également investi directement dans les sociétés du portefeuille – Kepple Africa souhaitait reproduire des événements de sortie similaires survenus en Asie dans toute l'Afrique. Cependant, cela n’est pas facile à mettre en œuvre lorsqu’une entreprise investit trop tôt. Elle doit intervenir aux stades de croissance où les multinationales et les grandes entreprises manifestent un appétit de sortie. D’où la synergie avec Verod Capital.

« Nous [Kepple and Verod] Nous discutons depuis un moment d’une éventuelle collaboration. Du point de vue de Verod, ils investissent en tant que fonds de capital-investissement dans des sociétés non technologiques. Mais récemment, ils voient davantage d’opportunités de créer une collaboration entre les entreprises technologiques et les sociétés non technologiques de leur portefeuille », Shinada, qui a fondé Kepple Africa avec Ryosuke Yamawaki, a déclaré fr.techtribune.net dans une interview. « Ils [Verod] Je pense que s'ils peuvent apporter plus de technologie dans leurs sociétés de portefeuille en tant que fonds de PE, ils peuvent augmenter l'efficacité ou la productivité. Des synergies sont donc attendues entre les sociétés existantes du portefeuille de PE non technologique et les startups.

Qu'il s'agisse d'injecter du capital de croissance ou d'acheter une participation majoritaire, les investisseurs en capital-investissement ont tendance à cibler les startups plus matures ayant fait leurs preuves et qui cherchent à se développer, et les activités de ces entreprises, notamment Leapfrog Investments et Alitheia Capital, axées sur l'égalité des sexes, sur la scène des startups, ont augmenté ces dernières années.

Verod, qui a clôturé son troisième fonds à 200 millions de dollars en 2019, a réalisé deux investissements importants dans des entreprises technologiques : Tangerine Life, un fournisseur d'assurance numérique. il a acquis avant de faciliter sa fusion avec ARM Life, l'un des plus importants assureurs du Nigeria ; et Daystar Power, un fournisseur de solutions d'énergie solaire qui cédé à la multinationale pétrolière et gazière Shell en décembre dernier. Fournir un soutien opérationnel pour amener une startup en phase de croissance à sortir et adopter une approche pratique, c'est ce que les startups de portefeuille de VKAV devraient attendre de la société de PE, qui propose également des ressources humaines, des finances juridiques, de la comptabilité, un soutien réglementaire, des capacités stratégiques et ESG. En fusionnant les capacités de PE et de VC, Kepple Africa tente de garder sa mentalité de VC enfermée dans des organismes de PE soutenus par les ressources de Verod.

VKAV, qui prévoit de déployer 100 millions de dollars de 2022 à 2026, continue là où Kepple Africa s'est arrêté. Là où Kepple Africa a investi dans des startups en pré-amorçage et en amorçage, VKAV soutient les startups des séries A et B avec des chèques de 1,5 à 3 millions de dollars (il pourrait doubler la mise sur certaines de ses startups les plus performantes de Kepple Africa si elles s'intègrent dans la thèse d'investissement de VKAV. ). Shinada, désormais partenaire du VKAV aux côtés de Yamawaki et Ory Okoloh, note que le fonds est indépendant du secteur. Sa thèse d'investissement est définie par trois types d'entreprises : les entreprises de type infrastructure et plate-forme, les entreprises d'efficacité B2B et les entreprises de style de vie facilitées par la pénétration d'Internet. Ses sociétés de portefeuille comprennent Shuttlers, Julaya, Moove, NowPay, Chari, Ceviant, Nawy et Koko Networks.

Les commanditaires du fonds, principalement des investisseurs institutionnels japonais, comprennent Toyota Tsusho Group, SBI, l'Agence japonaise de coopération internationale (JICA) et Sumitomo Mitsui Trust Bank (SMTB), dont certains ont investi dans les sociétés du portefeuille de Kepple Africa, Autochek et Lifestores.

«Nous facilitons cette collaboration entre les startups africaines et les grandes entreprises japonaises. En tant que Kepple Africa, nous avons amené sept entreprises japonaises à réaliser leurs premiers investissements directs dans les startups africaines de notre portefeuille, comme Autochek et Lifestores. Nous pouvons désormais l'institutionnaliser davantage car nous les avons intégrées en tant que LP, ce qui, je pense, est un exemple rare dans le monde. Espace africain de capital-risque », a noté Shinada. « Ils ont investi chez nous parce qu’ils souhaitent investir davantage directement dans les étapes de croissance de ces startups africaines. Nous les voyons également devenir nos co-investisseurs lors des prochains tours de table et des acquéreurs potentiels de certaines startups. Je pense que cela nous rend très uniques.