La scène islandaise des startups joue dans la cour des grands. C’est peut-être en partie parce qu’il a maîtrisé le battage médiatique de 2021, mais surtout parce que son écosystème technologique arrive à maturité. L’Islande a attiré le plus de capital-risque par habitant tous les pays nordiques en 2023, mais cette statistique est quelque peu faussée par sa population relativement faible de moins de 400 000 habitants. Plus révélateur, les co-investissements étrangers dans des startups islandaises a atteint un record en 2023. Dans ce contexte, il est logique de voir les sociétés de capital-risque lever davantage de fonds.

Frumtak Ventures en est un parfait exemple. La société vient de clôturer un quatrième fonds de 87 millions de dollars qui a été sursouscrit – et nettement plus important que son troisième fonds de 57 millions de dollars.

Le fait que Frumtak ait une solide feuille de route aide beaucoup. La société ne divulgue pas les rendements, et son troisième fonds est trop récent pour cela, mais l’associé général Andri Heiðar Kristinsson a déclaré à fr.techtribune.netque « le deuxième fonds s’est vraiment très bien comporté ». Comme il n’y a qu’une poignée de sociétés de capital-risque en Islande, elles co-investissent souvent, mais Frumtak se concentre davantage sur le travail avec des entreprises mondiales qui investissent au stade de la série A, B ou C. Cependant, il bénéficie également d’un flux de transactions grâce à des programmes d’accélération locaux tels que ceux menés par KLAK, que Kristinsson a cofondé.

La plupart des commanditaires de Frumtak sont des fonds de pension islandais. « Nous étions dans une très bonne position et tous nos LP existants étaient heureux de nous soutenir à nouveau », a déclaré Kristinsson. En ce qui concerne la portée géographique, a-t-il ajouté, Frumtak soutiendra les fondateurs islandais, mais « se concentrera sur l’innovation locale avec un potentiel mondial ».

En raison de la faible population du pays et de facteurs culturels, les startups islandaises ont tendance à se tourner vers l’étranger dès le début. Par exemple, la société du portefeuille de Frumtak, Sidekick Health, s’est lancée à l’échelle mondiale avec sa plateforme de soins numériques gamifiés, avec des partenaires tels qu’Anthem, basé aux États-Unis.

Frumtak est également prêt à investir dans des entreprises basées à l’étranger mais dirigées par des entrepreneurs islandais, tels que des entreprises basées aux États-Unis Flux d’activité, une plateforme de données pour l’industrie du spectacle vivant. « Si l’un des [Frumtak’s] vont réussir, elles vont devoir penser en dehors de l’Islande », a déclaré le PDG de la société, Einar Saevarsson, à TechCrunch.

En ce qui concerne les secteurs, Frumtak affirme qu’il investira « à l’intersection des logiciels, de l’IA et de la deeptech dans des industries jouant sur les forces historiques de l’Islande dans des domaines tels que la technologie océanique et la logistique, les soins de santé, les voyages, l’énergie, le climat et l’égalité des sexes ».

Bien qu’indépendant du secteur, Frumtak a placé la plupart de ses paris au cours des 15 dernières années dans les startups SaaS B2B au stade de l’amorçage ou de la série A. Désormais, son objectif sera plus diversifié.

Une chose qui ne changera pas : Frumtak restera « super impliqué », a déclaré Kristinsson. Nous siégeons toujours au conseil d’administration, nous travaillons sans relâche avec nos entreprises, nous disons toujours que nous voulons être les premiers à appeler des fondateurs, dans les bons comme dans les mauvais moments.

Dans un pays où le capital-risque lui-même est relativement nouveau, le positionnement de Frumtak est d’être dirigé « par des entrepreneurs, pour des entrepreneurs », selon les mots de son associée directrice Svana Gunnarsdóttir, elle-même ancienne fondatrice, comme Kristinsson. Leur troisième partenaire, Ásthildur Otharsdóttir, ajoute une expérience d’opérateur d’entreprise.

La scène technologique islandaise penche vers les startups en phase de démarrage, tout comme Frumtak, dont le nom se traduit approximativement par « prise précoce ». Mais Kristinsson est convaincu qu’à mesure que la scène mûrit, d’autres sorties suivront. « Dans 10 ou 20 ans, ma vision est que nous aurons alimenté certaines des plus grandes sociétés cotées en Islande au cours des prochaines décennies », a-t-il déclaré.

« Cela peut sembler cliché, mais nous sommes une île isolée qui a dû traverser des défis vraiment difficiles, des conditions difficiles au fil des siècles. Et nous croyons honnêtement qu’il y a une sorte d’étincelle entrepreneuriale… Même si, évidemment, nous sommes très petits, mais il y a quelque chose dans l’ADN qui est la persévérance, le dévouement, et nous l’avons assez bien vu se dérouler », a déclaré Kristinsson.