Le nouveau fonds Congruent Ventures va à l’encontre de la tendance au recul du capital-risque, suggérant une confiance continue dans la technologie climatique

La technologie climatique peut Nous avons commencé l'année avec un trimestre en baisse, mais ne le comptez pas pour l'instant.

Dans un contexte de chiffres déprimants provenant d’une grande partie du secteur du capital-risque, les transactions liées aux technologies climatiques ont été inférieures, tant en valeur qu’en nombre de transactions. Mais il reste à voir s’il s’agit du début d’une tendance à plus long terme ou simplement d’un bref incident.

Comme pour plaider en faveur de cette dernière, Entreprises congruentes a annoncé mercredi la clôture d'un nouveau fonds de 300 millions de dollars qui, comme ses autres fonds, se concentrera sur la technologie climatique. Sa taille suggère que non seulement la société spécialisée dans le capital-risque est confiante dans l'avenir du secteur, mais que ses commanditaires le sont également.

Contrairement à ses fonds précédents, qui sont destinés aux étapes d'amorçage et de série A, le nouveau Fonds de continuité se concentrera sur la fourniture d'un financement de suivi pour les sociétés de son portefeuille, qui comprennent AMP Robotics, Servo Energy, Span.IO, Avalanche Energy et d'autres.

Pourtant, l’entreprise affirme qu’elle ne s’éloignera pas bien loin. « Nous ne considérons pas réellement cela comme un recul par rapport au stade initial ; c'est toujours là que nous allons nouer nos relations », a déclaré l'associé directeur Abe Yokell à fr.techtribune.net+. Mais après avoir mis en place quelques véhicules à vocation spéciale pour fournir un financement supplémentaire aux investissements antérieurs, l’appétit pour davantage s’est fait sentir.

« Nous avons réalisé quelques SPV ponctuels avec nos LP, puis nous avons réalisé que nos LP avaient tous deux un énorme intérêt à soutenir ces entreprises et que la complexité de mettre en place un investissement ponctuel pour les 60 entreprises qui finirait par être dans le fonds un et le fonds deux allait être un exercice de folie », a-t-il déclaré. Le nouveau fonds, bien qu’il ne soit pas appelé fonds d’opportunité, « est une structure similaire », a-t-il ajouté.

L'autre facteur derrière le nouveau fonds était le type d'investisseurs qui ont participé aux fonds précédents de Congruent. Les investisseurs institutionnels étaient intéressés par de nouveaux investissements dans les sociétés des deux premiers fonds, a déclaré Yokell, mais la rapidité de prise de décision exigée par la structure SPV signifiait qu'ils ne pourraient pas participer à autant de fonds qu'ils le souhaiteraient.

Pour soutenir le nouveau fonds, les associés directeurs Yokell et Joshua Posamentier ont fait appel à un autre associé, Tanuj Dutta, qui se concentrera sur les sociétés du portefeuille à mesure qu'elles entrent dans les étapes ultérieures. « Nous voulions nous assurer que nous maintenions la discipline financière et nous avons donc un processus de souscription distinct lorsque les entreprises entrent dans le Fonds de continuité », a déclaré Yokell.

Congruent n'a pas divulgué quels investisseurs participent au nouveau fonds, mais sa liste actuelle comprend CalSTRS, des investisseurs conseillés par Cambridge Associates, plusieurs fonds de pension américains et canadiens, la Fondation Grantham, Three Cairns Group, Sobrato Capital et d'autres fonds de dotation, pensions et fondations.

Le nouveau fonds a été « en grande partie réalisé » avant l’adoption de la loi sur la réduction de l’inflation, même s’il a servi « un peu d’accélérateur dans quelques conversations finales que nous étions en train de mener », a déclaré Yokell.

« Certaines des plus grandes institutions du monde recherchent désormais activement une exposition au climat, c'est-à-dire un alpha climatique », a-t-il déclaré, faisant référence à une mesure que les investisseurs utilisent pour évaluer la performance par rapport au reste du marché. « Ils se rendent compte que les choses sont imminentes dans les 10 à 30 prochaines années et que le portefeuille comporte un risque énorme. Et depuis les plus hauts niveaux, ils cherchent, franchement, à couvrir ce risque. Ils cherchent à trouver des moyens d'investir pour contribuer à atténuer le changement climatique, tout en obtenant un retour sur investissement.

« Je ne prétendrai jamais que cette entreprise va résoudre le changement climatique, car il y en a beaucoup, mais nous pouvons au moins faire notre petite part. »