C’est youtube.com/watch?v=t4QK8RxCAwo » target= »_blank » rel= »noopener »>plus qu’un sentiment. Selon de nouvelles données provenant du cabinet de recherche PitchBook et de la National Venture Capital Association (NVCA), les sociétés de capital-risque lèvent – ​​et déploient – ​​beaucoup moins d’argent que ces dernières années.

Ce qu’il faut savoir : le nombre total de transactions aux États-Unis a chuté de plus de 25 % entre le premier trimestre de l’année dernière et cette année. Moins de 3 000 transactions ont été conclues entre le début de l’année et la fin mars, ce qui n’a pas l’air si terrible jusqu’à ce que l’on réalise que les choses n’ont pas été aussi lentes, en comparaison, depuis 2018 (voir graphique ci-dessous).

La valeur des transactions à un stade avancé a également chuté comme un rocher au premier trimestre. Même s’il ressort clairement des gros titres des journaux récents que l’ère du «méga tour » est passé (pour l’instant), c’est autre chose de lire que les valeurs à un stade avancé ont diminué pour le septième trimestre consécutif à 11,6 milliards de dollars, selon PitchBook et la NVCA. Les deux hommes affirment que seulement 19 méga-tours de dernière étape ont eu lieu au premier trimestre 2023, contre un chiffre stupéfiant de 98 au premier trimestre 2022.

Sans surprise, ce ralentissement, ou ce redimensionnement, ou peu importe comment vous préférez l’appeler, a eu des effets d’entraînement. Au premier trimestre, selon les conclusions des organisations, la valorisation médiane avant investissement à un stade avancé a chuté de 16,9 % par rapport au chiffre de l’année 2022 à 54 millions de dollars, tandis que la valorisation pré-argent moyenne a diminué de plus de 100 millions de dollars pour atteindre 159 millions de dollars. million.

L’industrie est mise à rude épreuve de toutes parts. Selon les dernières données, 11,7 milliards de dollars ont été clôturés dans 99 fonds de capital-risque au premier trimestre de cette année – la majeure partie de cet argent provenant de véhicules de plus grande taille et la part du lion, apparemment, par la seule NEA, qui a déclaré en janvier qu’elle a clôturé 6,2 milliards de dollars d’engagements en capital dans deux nouveaux fonds. En effet, alors que seulement deux fonds de risque ont clôturé avec 1 milliard de dollars ou plus au cours des trois premiers mois de cette année, l’année dernière, 36 fonds ont été clôturés avec plus d’un milliard de dollars d’engagements.

En même temps qu’elles recueillent moins d’engagements en capital, les sociétés de portefeuille des sociétés de capital-risque se retrouvent également coincées dans une sorte de purgatoire de sortie. Selon la NVCA et le PitchBook, seulement 5,8 milliards de dollars de valeur de sortie ont été clôturés au premier trimestre, ce qui représente apparemment moins de 1 % de la valeur de sortie totale générée en 2021 (c’était une année record, mais aïe). Avec la fenêtre d’introduction en bourse fermée – il n’y a eu que 20 introductions en bourse au premier trimestre – « la pression continue de monter au sein de l’écosystème », observent les auteurs de ce dernier rapport « Venture Monitor ».

Pour en savoir plus, restez à l’écoute. La semaine prochaine, les organisations prévoient de divulguer beaucoup plus de données. En attendant, si vous souhaitez consulter vous-même certains de ces chiffres, vous pouvez les retrouver ici.