KUALA LUMPUR : Les opérateurs de télécommunications recherchent de nouvelles opportunités pour monétiser le réseau 5G, notamment en ciblant les clients de détail fortunés afin de générer des revenus plus élevés.

Dans une mise à jour du secteur, Kenanga Research a déclaré que les acteurs mobiles ont peaufiné leurs projets 5G afin d'augmenter le revenu moyen par utilisateur (Arpu) des clients ayant une forte capacité d'achat.

« De toute évidence, les forfaits nouveaux ou remaniés intègrent des vitesses et des plafonds progressifs, des quotas de données 5G et des politiques d'utilisation équitable qui limitent les vitesses une fois les limites dépassées.

« Par conséquent, cela pourrait obliger les clients à passer à des forfaits coûteux qui correspondent à des vitesses plus rapides, ainsi qu'à des seuils plus élevés pour les plafonds de la politique d'utilisation équitable (FUP) et le quota 5G », a déclaré le cabinet de recherche.

Kenanga a déclaré qu’il était optimiste qu’Arpu se rétablisse ou au moins se stabilise en 2024 après une faible performance en 2023.

« Nous pensons que ce serait le cas, en particulier pour le segment postpayé, étant donné que les clients aisés qui peuvent se permettre un Arpu plus élevé font partie de ce groupe démographique », a-t-il déclaré.

À plus long terme, Kenanga a déclaré que le segment des entreprises offrirait également davantage d’opportunités aux opérateurs télécoms de monétiser la 5G.

Il a déclaré que les opérateurs télécoms encourageaient les entreprises à mettre en œuvre des systèmes tirant parti de la 5G.

Par exemple, le partenariat stratégique de CelcomDigi Bhd avec la société japonaise Softbank Corp et SC-NEX du groupe Sumitumo vise à formuler des solutions IR 4.0 qui appliquent l'intelligence artificielle (IA) à la robotique et à l'analyse.

Il a également cité la collaboration entre Maxis et Amazon Web Services pour promouvoir l'IA régénérative et la 5G via des solutions intégrées dans les segments de la vente au détail, de la fabrication, de la logistique et des services financiers.

« Essentiellement, nous pensons que les investisseurs se méfient moins de la 5G, car des opportunités de monétisation de la part des entreprises et des clients fortunés se profilent à l'horizon.

« En outre, les investisseurs sont optimistes quant au fait que les bénéfices et les dividendes des acteurs des télécommunications resteront intacts compte tenu d'un environnement réglementaire plus doux et plus accommodant », a déclaré Kenanga.

Pour récapituler, le réseau 5G a un coût pour les acteurs mobiles, qui sont tenus de payer un paiement de capacité cible de 288 millions de RM par an, à l'exception de Maxis qui doit payer 360 millions de RM par an à Digital Nasional Bhd.

Cependant, le gouvernement a déclaré que les opérateurs de télécommunications ne seraient pas autorisés à récupérer ces coûts en facturant des frais d'accès supplémentaires à leurs clients pour les services 5G.

Kenanga a maintenu sa recommandation « surpondérée » sur le secteur des télécommunications avec Telekom Malaysia Bhd (surperformance, TP : RM7.22) et CelcomDigi Bhd (surperformance, TP : RM5.83) comme ses meilleurs choix.

Le cabinet de recherche a déclaré qu'il appréciait TM pour son effet de levier sur la croissance séculaire des données dans le contexte des tendances actuelles telles que la transformation numérique, la prolifération de l'Internet des objets (IoT) et l'intégration de l'IA, et pour ses avantages issus des projets de phase 2 de Jendela via le déploiement et opportunités de monétisation.

Il a également noté l'augmentation potentielle des bénéfices de l'entreprise de télécommunications grâce au développement potentiel d'un nouveau centre de données hyperscale.

Parallèlement, CelcomDigi devrait bénéficier de synergies de fusion s'élevant à une valeur actuelle nette de 8 milliards de RM sur cinq ans.

Selon Kenanga, le solide rendement moyen des flux de trésorerie disponibles de la société de télécommunications, de 7,9 % au cours des exercices 24 et 25, implique la capacité de verser des dividendes stables.

Il a ajouté que CelcomDigi détient également une part de base d'abonnés de premier plan, de 39 % et 20 % respectivement dans les segments postpayés et prépayés, ce qui se traduit par un pouvoir de tarification et des économies d'échelle.