Apple Inc. (NASDAQ:AAPL) a publié le 1er février ses résultats du premier trimestre 2024. Selon le communiqué de presse, la société a enregistré un chiffre d'affaires de 119,6 milliards de dollars, en hausse de 2 % sur un an, et un bénéfice de 2,18 dollars par action, en hausse de 16 %. La société a souligné que les revenus de ses services avaient atteint un nouveau record absolu et que ses bénéfices avaient également atteint un nouveau record absolu. La base installée d'appareils actifs d'Apple a dépassé les 2,2 milliards, atteignant un niveau record dans tous les segments de produits et géographiques. Dans l'ensemble, les bénéfices du premier trimestre ont été conformes aux attentes. Cependant, le titre était un peu en baisse le lendemain.

Chiffre d'affaires par catégorie de ventes

Le chiffre d'affaires des services de l'entreprise a augmenté de 11,3 % sur un an. C'est encourageant car cela montre la puissance croissante de l'écosystème iOS d'Apple. Du côté du matériel, les ventes de l'iPad et des wearables, de la maison et des accessoires ont diminué au cours du trimestre. Les ventes d'iPad ont diminué de 25,3 %. L'explication du PDG Tim Cook pour cette baisse d'une année sur l'autre lors de l'appel aux résultats était difficile à comparer avec le lancement de l'iPad Pro M2 et de l'iPad de 10e génération au cours du trimestre de décembre de l'année dernière et une semaine de ventes en moins. Les revenus des wearables, de la maison et des accessoires ont diminué de 11,3 %. Encore une fois, la baisse est également due à une comparaison difficile avec le calendrier de lancement de plusieurs produits de cette catégorie et à l'impact de la 14e semaine l'année dernière. Les ventes de Macbook ont ​​augmenté de 1 % sur un an. Cook a fait remarquer que cette augmentation était due à la solidité des derniers modèles de MacBook Pro équipés d'un moteur M3 d'Apple, malgré une semaine de ventes en moins.

L'activité la plus importante d'Apple est évidemment l'iPhone, qui représente 58,3% du chiffre d'affaires du trimestre. Les revenus de l'iPhone ont augmenté de 6 % sur un an, ce qui est plus lent que la croissance globale du marché mondial des smartphones, mais plus rapide que celle de son plus grand concurrent Samsung (XKRX:005930).

Selon données préliminaires Selon International Data Corp. Worldwide Quarterly Mobile Phone Tracker, les expéditions mondiales de smartphones ont diminué de 3,2 % d'une année sur l'autre pour atteindre 1,17 milliard d'unités en 2023. Le quatrième trimestre (4T23) a connu une croissance de 8,5 % d'une année sur l'autre et 326,1 millions d'expéditions, soit plus que la prévision d'une croissance de 7,3%.

L'histoire continue

La part de marché de l'iPhone a atteint un niveau record et Apple a dépassé Samsung pour devenir pour la première fois le premier acteur.

Problèmes en Chine

L'iPhone a évidemment connu un excellent trimestre, mais il y a un signe inquiétant : les revenus d'Apple en Chine ont diminué à deux chiffres au cours du trimestre.

Lors de la conférence téléphonique sur les résultats, la performance plus faible de la Chine a été évoquée à plusieurs reprises par divers analystes de Wall Street. Cook semblait optimiste quant à la Chine à long terme, mais il est presque garanti que l'iPhone perdra des parts de marché en Chine à l'avenir en raison du retour de Huawei.

L'activité smartphone de Huawei a été pratiquement décimée après que les États-Unis ont sanctionné Huawai en 2019. Selon Suivi et prévisions mondiaux des smartphones de Counterpoint Researchla part de marché de l'entreprise est passée de plus de 30 % à moins de 6 % en 2022.

Lorsque les États-Unis ont sanctionné Huawei, la partie semblait terminée, car l’entreprise ne pouvait pas obtenir les puces haut de gamme dont elle avait besoin pour produire ses smartphones. Cependant, après plus de quatre ans de sanctions, Huawei est miraculeusement revenu et a annoncé fin août ses smartphones haut de gamme 5G Mate 60 et Mate 60 Pro. Les deux appareils sont immédiatement devenus des best-sellers en Chine après leur lancement. Cela a eu un impact immédiat sur la part de marché de l'iPhone en Chine.

Selon Le contrepoint Selon le dernier rapport sur le marché chinois, les « expéditions de Huawei ont grimpé de 41 % d'une année sur l'autre au troisième trimestre 2023, alors que sa nouvelle série Mate 60 avec Kirin SoC a pris de l'ampleur immédiatement après son lancement. Apple a également connu une légère hausse des expéditions d'une année sur l'autre. tirées par la nouvelle série d'iPhone 15, mais les contraintes d'approvisionnement initiales ont eu un impact sur ses performances globales. Pour le quatrième trimestre 2023, les expéditions d'iPhone d'Apple en Chine ont chuté de 2 %, tandis que celles de Huawei ont augmenté de 36,20 %.

En clair, Huawei prend des parts de marché à Apple en Chine depuis le lancement des Mate 60 et Mate 60 Pro. Le défi pour Apple avec le retour de Huawei est au moins double. Tout d’abord, il est très probable que Huawei continue de prendre des parts de marché à Apple en Chine dans un avenir proche. Deuxièmement, Huawei pourrait être en mesure de prendre des parts de marché à Apple en dehors de la Chine si son élan peut s'étendre à l'étranger. Compte tenu des antécédents de Huawei, je ne parierais pas sur Apple pour maintenir sa part de marché mondiale à l'avenir. Si Apple ne parvient pas à maintenir sa part de marché mondiale, les fondamentaux d'Apple risquent évidemment d'en être affectés.

Résumé

Les résultats globaux d'Apple au premier trimestre ont été très satisfaisants. Cependant, son activité a diminué en Chine, qui est son troisième marché géographique, principalement en raison du lancement par Huawei de nouveaux produits haut de gamme. Si Huawei réussit ses futurs lancements de produits, les activités d'Apple en Chine et dans le monde pourraient en être affectées. Les investisseurs devraient garder un œil sur Huawei.

Cet article est paru pour la première fois sur GourouFocus.