Pomme (NASDAQ:AAPL) les actions sont en baisse de 5% cette semaine. Cette baisse est due à l’annonce selon laquelle la Chine a demandé aux responsables du gouvernement central de ne pas utiliser leurs iPhones pour le travail ni de les amener au bureau.

La Chine est un marché important pour Apple, représentant environ 19 % de ses ventes et une grande partie de sa fabrication. Mais est-ce que le bourse la vente est une réaction excessive, ou les investisseurs devraient-ils s’inquiéter ?

Quels sont les risques ?

En elles-mêmes, les dernières nouvelles en provenance de Chine ne sont probablement pas très graves. L’interdiction n’empêche pas les responsables gouvernementaux de posséder des iPhones et ne concerne qu’une petite partie des 1,46 milliard d’utilisateurs d’Apple.

Les véritables problèmes n’apparaissent que si la situation dégénère de deux manières principales. La première est si l’interdiction d’utilisation de l’iPhone est prolongée et la seconde est si la base de fabrication de l’entreprise est perturbée.

Aucune de ces possibilités ne m’inquiète outre mesure quant à mon investissement dans les actions Apple. Mais ce sont deux questions auxquelles les investisseurs devraient réfléchir sérieusement, à mon avis.

Une interdiction plus large de l’utilisation de l’iPhone en Chine constituerait un gros problème. La dernière annonce de nouvelles est cependant loin de cela, donc je ne considère pas cela comme particulièrement probable.

Alors que les États-Unis et la Chine sont en conflit sur les semi-conducteurs, je n’exclus pas une perturbation de la fabrication. Mais Apple s’efforce de diversifier sa base de production, peut-être dans le but d’en limiter les effets.

Je pense que les investisseurs ne seraient pas avisés d’ignorer complètement les risques. Mais je ne vois rien non plus qui constitue une raison impérieuse de vendre mes actions Apple.

Une opportunité d’achat ?

Dans ces conditions, la question suivante est de savoir si une baisse de 5 % du cours de l’action de la société constitue une opportunité d’achat. Si le marché boursier réagit de manière excessive aux dernières nouvelles, dois-je envisager d’augmenter mon investissement ?

À mon avis, les actions Apple ne sont évidemment pas bon marché pour le moment. L’action se négocie à un multiple cours/bénéfice (P/E) de 29 sur la base des bénéfices de l’année dernière, ce qui est bien supérieur à la moyenne du marché dans son ensemble.

Malgré cela, la croissance des bénéfices a été plus régulière que spectaculaire. Au cours des cinq dernières années, les revenus d’Apple ont augmenté d’environ 8 % par an.

Le bénéfice par action a été stimulé par l’augmentation des marges et un programme de rachat d’actions (qui Warren Buffett est un fervent partisan de). Mais on voit mal comment cela peut continuer indéfiniment.

Sur les 12 derniers mois, le titre est en hausse d’environ 15%. Mais le bénéfice par action de la société est resté beaucoup plus stable.

En conséquence, j’ai du mal à considérer le titre comme une bonne affaire aux prix actuels. Même avec la baisse du cours de l’action cette semaine, le titre semblait avoir une meilleure valeur il y a un an.

Aux prix actuels, je pense que les actions Apple sont acceptables du point de vue de l’investissement. Je ne vais pas vendre ma participation de si tôt, mais elle ne figure pas en tête de ma liste d’actions à acheter pour le moment.