Crédit Agricole SA (EPA: ACA) pourrait-il être une action de dividende intéressante à détenir sur le long terme? Les investisseurs sont souvent attirés par les entreprises fortes avec l’idée de réinvestir les dividendes. Pourtant, parfois, les investisseurs achètent une action pour son dividende et perdent de l’argent parce que le cours de l’action baisse plus que ce qu’ils ont gagné en paiements de dividendes.

Dans ce cas, le Crédit Agricole semble attrayant pour les investisseurs, compte tenu de son rendement en dividendes de 8,0% et d’un historique de paiement de plus de dix ans. On suppose que de nombreux investisseurs l’ont acheté pour le revenu. Rappelons cependant qu’en raison de la récente flambée du cours de son action, le rendement du Crédit Agricole paraîtra plus bas, même si le marché peut désormais prendre en compte une amélioration de ses perspectives à long terme. Quelques recherches simples peuvent réduire le risque d’acheter le Crédit Agricole pour son dividende – lisez la suite pour en savoir plus.

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Ratios de paiement

Les dividendes sont généralement payés sur les bénéfices de l’entreprise. Si une entreprise paie plus en dividendes qu’elle n’en a gagné, alors le dividende pourrait devenir insoutenable – ce n’est pas une situation idéale. Par conséquent, nous devons toujours vérifier si une entreprise peut se permettre son dividende, mesuré en pourcentage du bénéfice net d’une entreprise après impôt. En regardant les données, on constate que 49% des bénéfices du Crédit Agricole ont été distribués sous forme de dividendes au cours des 12 derniers mois. Il s’agit d’une fourchette moyenne qui établit un bon équilibre entre le versement de dividendes aux actionnaires et la conservation de bénéfices suffisants pour investir dans la croissance future. De plus, il est possible d’augmenter le ratio de distribution au fil du temps.

Nous mettons à jour nos données sur le Crédit Agricole toutes les 24 heures, afin que vous puissiez toujours obtenir notre dernière analyse de sa santé financière, ici.

Volatilité des dividendes

L’un des risques majeurs de la dépendance au revenu de dividendes est la possibilité pour une entreprise de se débattre financièrement et de réduire son dividende. Non seulement votre revenu diminue, mais la valeur de votre investissement diminue également – désagréable. Pour les besoins de cet article, nous ne passons en revue que la dernière décennie de paiement des dividendes du Crédit Agricole. Ce dividende a été instable, ce que nous définissons comme ayant été réduit une ou plusieurs fois au cours de cette période. Au cours des dix dernières années, le premier versement annuel s’est élevé à 0,45 € en 2010, contre 0,70 € l’an dernier. Cela correspond à un taux de croissance annuel composé (TCAC) d’environ 4,5% par an pendant cette période. Les paiements de dividendes du Crédit Agricole ont fluctué, il n’a donc pas augmenté de 4,5% chaque année, mais le TCAC est une règle empirique utile pour se rapprocher de la croissance historique.

Une croissance modeste du dividende est bonne à voir, mais nous pensons que cela est compensé par des réductions historiques des paiements. Il est difficile de vivre de revenus de dividendes si les bénéfices de l’entreprise ne sont pas cohérents.

Potentiel de croissance des dividendes

Avec un dividende relativement instable, il est encore plus important d’évaluer si le bénéfice par action (BPA) augmente – cela ne vaut pas la peine de prendre le risque de réduire le dividende, à moins que vous ne soyez récompensé par des dividendes plus importants à l’avenir. Il est bon de voir que le Crédit Agricole a augmenté son bénéfice par action de 11% par an au cours des cinq dernières années. Le bénéfice par action a augmenté à un bon rythme et la société paie moins de la moitié de ses bénéfices sous forme de dividendes. Nous pensons généralement qu’il s’agit d’une combinaison intéressante, car elle permet de réinvestir davantage dans l’entreprise.

Conclusion

Lorsque nous examinons une action à dividende, nous devons nous forger un jugement sur la croissance du dividende, si l’entreprise est en mesure de le maintenir dans un large éventail de circonstances économiques et si le paiement du dividende est durable. Nous sommes heureux de voir que le Crédit Agricole a un faible taux de distribution, car cela suggère que les bénéfices sont réinvestis dans l’entreprise. Nous étions également heureux de voir ses bénéfices augmenter, mais il était préoccupant de voir que le dividende a été réduit au moins une fois dans le passé. Dans l’ensemble, nous pensons que le Crédit Agricole est une action à dividende intéressante, même si elle pourrait être meilleure.

Les mouvements du marché attestent de la valeur élevée d’une politique de dividende cohérente par rapport à une politique plus imprévisible. Néanmoins, les investisseurs doivent tenir compte d’une foule d’autres facteurs, en dehors des paiements de dividendes, lorsqu’ils analysent une entreprise. A titre d’exemple, nous avons identifié 2 panneaux d’avertissement pour le Crédit Agricole dont vous devez être conscient avant d’investir.

Nous avons également dressé une liste d’actions mondiales avec une capitalisation boursière supérieure à 1 milliard de dollars et un rendement supérieur à 3%.

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Cet article de Simply Wall St est de nature générale. Il ne constitue pas une recommandation d’achat ou de vente d’actions et ne tient pas compte de vos objectifs ou de votre situation financière. Nous visons à vous apporter une analyse ciblée à long terme basée sur des données fondamentales. Notez que notre analyse peut ne pas prendre en compte les dernières annonces de sociétés sensibles aux prix ou les informations qualitatives. Simply Wall St n’a aucune position sur les actions mentionnées.
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