Pendant huit ans, les gestionnaires d’actifs ont tenté de lancer des fonds négociés en bourse en bitcoins, mais le succès ne semble pas plus proche qu’en 2013.

La Securities and Exchange Commission a annoncé ce mois-ci qu’elle solliciterait les commentaires du public sur la proposition de WisdomTree de lancer un ETF bitcoin, en se concentrant sur la sécurité du fonds pour les investisseurs. L’agence a déjà sollicité les commentaires d’au moins quatre autres sociétés : SkyBridge Capital, VanEck, Valkyrie Digital Assets et Kryptoin Investment Advisors.

Les ETF promettent des frais peu élevés, des avantages fiscaux et une relative facilité de négociation. Leur adoption a bouleversé la façon dont les actions, les obligations et les matières premières sont négociées. Ce qui est en jeu, ce sont potentiellement des milliards de dollars d’honoraires pour les gestionnaires.

Mais jusqu’à présent, l’industrie n’a pas été en mesure de persuader la SEC que les ETF bitcoins ne seraient pas sensibles à la manipulation, à la fraude et aux activités illicites telles que le blanchiment d’argent. Il est peu probable que les responsables changent d’avis jusqu’à ce que la SEC puisse surveiller l’activité de négociation sur les bourses cryptographiques comme elle le fait pour les actions, les obligations et d’autres actifs, a déclaré David Grim, un avocat de Stradley Ronon qui travaillait auparavant dans la division de la gestion des investissements de la SEC.

« Ils ont raison de s’inquiéter », a déclaré Kathleen Moriarty, une éminente avocate de l’ETF. « La question est de savoir à quel moment peuvent-ils être mis à l’aise ou s’il s’agit d’une situation dans laquelle ils ne seront jamais à l’aise. »