La réponse, selon les conseillers, est la suivante : cela dépend de facteurs tels que la tolérance au risque d’un investisseur, sa capacité financière à absorber les pertes et sa connaissance du secteur des actifs numériques. Parmi ceux qui l’utilisent pour certains clients, la plupart recommandent de s’en tenir à une petite allocation, de l’ordre de 1 à 2 %.

Dans une récente enquête auprès de plus de 500 conseillers financiers menée par des organisations dont la Financial Planning Association, près de la moitié des conseillers ont déclaré que les clients leur avaient demandé d’investir dans les crypto-monnaies, contre 17% en 2020. Environ 14% ont déclaré l’utiliser ou le recommander, contre moins de 1 % l’an dernier.

Bitcoin « n’a que 10 ans », a déclaré Ric Edelman, fondateur de la société de conseil Edelman Financial Engines LLC et investisseur dans des startups numériques. « L’accent a été mis sur l’extraction et le commerce. Mais maintenant, les gens commencent à passer au niveau supérieur pour savoir comment l’intégrer dans le cadre d’un portefeuille plus vaste. »

Pour bien faire les choses, il faut plus qu’une tolérance élevée au risque.

Simon Tryzna, conseiller financier à San Francisco, déclare que les investisseurs devraient avoir « une thèse d’investissement » expliquant pourquoi la crypto-monnaie fait partie de leur plan financier. Par exemple, il a déclaré que bon nombre de ses clients férus de technologie pensent que la blockchain, la technologie de tenue de dossiers derrière le bitcoin, peut rendre l’économie plus efficace.

Il est également important de rechercher la gamme croissante de produits qui permettent aux investisseurs de tous les jours d’ajouter des devises virtuelles à leur pécule.

Parce que la crypto-monnaie est très volatile, ajouter même une petite quantité à un portefeuille peut vous obliger à réorganiser votre allocation d’actifs, réduisant ainsi l’exposition à d’autres investissements risqués, y compris les actions, a déclaré Dan Egan, vice-président de la finance comportementale et de l’investissement chez Betterment, une société de conseil en ligne. .

Ce qui suit sont d’autres étapes à suivre avant d’acheter de la crypto-monnaie.

Dois-je investir dans la crypto ?

La crypto-monnaie a le potentiel pour des gains importants. Au cours de la dernière année, le prix du bitcoin est passé d’un peu plus de 9 000 $ à près de 32 000 $, après avoir atteint un sommet de plus de 64 000 $ en avril.

Mais Roger Aliaga-Diaz, responsable de la construction de portefeuilles chez Vanguard Group, déclare que « c’est un investissement volatil sujet à la spéculation qui n’a pas sa place dans un portefeuille d’investissement prudent et bien équilibré.

La crypto-monnaie est « largement non réglementée et accompagnée d’un risque considérable », a écrit M. Aliaga-Diaz dans un article récent.

Depuis qu’il a atteint un niveau record en avril, le bitcoin a perdu environ la moitié de sa valeur alors que la Chine a intensifié sa répression contre les monnaies virtuelles.

L’économiste de l’Université de Yale, Aleh Tsyvinski, co-auteur d’une étude de 2018 qui conclut que les investisseurs institutionnels devraient investir environ 1% à 5% de leurs portefeuilles dans des devises numériques, a déclaré que les investisseurs individuels à l’aise avec les investissements alternatifs, tels que l’or et le capital-investissement, devraient envisager d’ajouter la crypto , trop.

« Si vous avez 5% d’alternatives, pourquoi ne pas en allouer 10% à la crypto? » il a dit.

Parce que les monnaies virtuelles se comportent d’une manière « complètement différente » des actions, obligations et autres investissements traditionnels, il a déclaré qu’elles peuvent améliorer les rendements en augmentant lorsque d’autres actifs chutent. « C’est un très bon investissement pour la diversification.

C’est un argument que M. Aliaga-Diaz n’achète pas. Il met en garde contre la réduction des allocations aux actions et aux obligations pour faire de la place à quelque chose qui manque de « valeur économique intrinsèque » et ne génère « aucun flux de trésorerie, tels que des paiements d’intérêts ou des dividendes, qui peuvent expliquer leurs prix ».

« Les prix des crypto-monnaies dépendent principalement de la spéculation sur leur adoption et leur utilisation. »

John Piershale, conseiller à Crystal Lake, dans l’Illinois, a déclaré qu’il déconseillait la cryptographie à la grande majorité de ses clients, mais qu’il avait investi jusqu’à 2% dans un fonds négocié en bourse qui achète des actions de sociétés impliquées dans la technologie blockchain. pour quelques clients qui peuvent supporter de « grandes fluctuations de valeur ».

Combien dois-je investir ?

Ceux qui pensent pouvoir gérer les risques de la crypto-monnaie devraient commencer petit et acheter un montant fixe à intervalles réguliers jusqu’à atteindre l’allocation souhaitée, une stratégie qui réduit les chances d’acheter à un niveau élevé du marché.

M. Egan a déclaré que tout ce qui dépasse 1% d’un portefeuille est « une allocation agressive » étant donné que la crypto-monnaie ne représente que 0,5% de la valeur des actions et des obligations mondiales.

« Si vous devenez très compétent et que vous êtes fortement engagé, vous pouvez aller plus loin que 1 % », a déclaré M. Edelman. « Mais pour la plupart des investisseurs qui construisent un portefeuille diversifié, 1% suffit. »

Que dois-je acheter pour être exposé à la crypto-monnaie ?

Pour acheter ou vendre de la crypto-monnaie, vous pouvez ouvrir un compte sur un échange de crypto-monnaie tel que Coinbase Global Inc.

ou une plateforme de trading qui le propose, telle que Robinhood Markets Inc.

Sur Coinbase, un investisseur souhaitant acheter 100 $ de bitcoin paierait environ 3,49 $ de frais, et potentiellement plus avec certaines méthodes de paiement comme les cartes de débit. Robinhood ne facture aucune commission, mais achemine les commandes des clients vers les sociétés commerciales qui la paient, une pratique qui, selon les critiques, peut empêcher les clients d’obtenir les meilleurs prix.

De nombreuses grandes sociétés de courtage, dont Fidelity Investments et Charles Schwab Corp., n’autorisent pas les clients à acheter ou à vendre de la crypto-monnaie. Mais leurs clients peuvent acheter des actions dans des fiducies qui investissent dans des actifs numériques auprès de sociétés telles que Grayscale Investments LLC. Grayscale Bitcoin Trust facture des frais annuels de 2% et peut négocier avec une prime ou une remise par rapport à la valeur du bitcoin qu’il détient.

Certains conseillers recommandent d’acheter des actions dans des sociétés telles que Coinbase ou dans des ETF qui investissent dans des sociétés d’actifs numériques.

Dois-je me diversifier parmi les crypto-monnaies ?

Certains fans de crypto-monnaie préfèrent le bitcoin. D’autres citent le shakeout dot-com en recommandant un assortiment.

Parce que les escroqueries par crypto-monnaie sont courantes, faites des recherches et n’investissez qu’un montant symbolique dans des noms inconnus, a déclaré M. Egan.

Le bitcoin fait-il partie de mon IRA ?

Certains clients qui négocient fréquemment veulent de la crypto-monnaie dans des comptes de retraite, car ils peuvent réinvestir les bénéfices en franchise d’impôt.

Mais parce que des entreprises telles que Schwab et Fidelity n’autorisent pas les propriétaires d’IRA à acheter des devises virtuelles, ces investisseurs doivent utiliser des fournisseurs d’IRA de niche spécialisés dans les investissements alternatifs. Soyez conscient des frais facturés par ces dépositaires de l’IRA.

Tenez-vous en aux sociétés réglementées par les autorités bancaires fédérales ou étatiques, a déclaré M. Edelman.

Pour un actif avec un potentiel de gains importants, « le meilleur endroit pour le détenir est dans un Roth IRA », a déclaré Ed Slott, spécialiste de l’IRA. Les investisseurs versent de l’argent après impôt sur ces comptes, mais les gains s’accumulent en franchise d’impôt. L’argent peut également être retiré en franchise d’impôt, à condition qu’un propriétaire de Roth ait 59 ans et demi ou plus et que le compte soit ouvert depuis au moins cinq ans.

Il peut être judicieux pour certains investisseurs de détenir de la crypto-monnaie sur un compte imposable, a déclaré M. Slott. Si vous détenez l’investissement pendant plus d’un an, vous paierez le taux d’imposition des plus-values ​​à long terme pouvant aller jusqu’à 23,8 % lorsque vous vendez à profit et pouvez compenser les gains par des pertes en capital. En revanche, avec un IRA traditionnel, vous paierez jusqu’à 37% d’impôt sur le revenu sur vos retraits.

À quelle fréquence dois-je rééquilibrer ?

Alors que de nombreux conseillers recommandent d’adopter une approche d’achat et de conservation, de « définir et d’oublier » vers un portefeuille diversifié et de rééquilibrer chaque année les allocations de portefeuille souhaitées, il est judicieux de surveiller davantage les avoirs volatils tels que les devises numériques. souvent.

M. Tryzna a déclaré qu’un client qui avait acheté du bitcoin et de l’éther il y a plusieurs années avait vu ces avoirs passer de 5 % de son portefeuille à 50 %, avant de réduire la position à 20 %.

M. Egan recommande d’utiliser une approche cohérente pour le rééquilibrage, comme le faire mensuellement ou lorsque votre allocation s’écarte d’un point de pourcentage de votre cible.

Si vous détenez de la crypto-monnaie dans un compte imposable, il pourrait être judicieux de laisser le portefeuille dériver un peu plus longtemps avant le rééquilibrage, à moins que vous ne puissiez compenser les gains imposables par des pertes, a déclaré M. Egan. Il a déclaré que Betterment essaie d’éviter les ventes qui déclenchent le taux de plus-values ​​à court terme pouvant atteindre 40,8 % sur les actifs détenus pendant un an ou moins.

—Alexander Osipovich a contribué à cet article.

Écrire à Anne Tergesen à anne.tergesen@wsj.com