La flambée spectaculaire du prix du Bitcoin et l’adoption croissante par le secteur financier grand public, y compris les établissements traditionnels tels que Visa, MasterCard et BNY Mellon, ont poussé les investisseurs à se précipiter vers les échanges cryptographiques pour saisir une partie de l’action de la monnaie numérique.

Alors que la hausse stratosphérique des prix du Bitcoin et les gros titres médiatiques ont suscité une frénésie Fomo, les principes fondamentaux de l’investissement n’ont pas changé. Les mêmes règles d’investissement et la diligence raisonnable s’appliquent à Bitcoin que toute autre classe d’actifs.

Si quoi que ce soit, une multitude de facteurs font de Bitcoin un investissement beaucoup plus risqué que les alternatives traditionnelles. Les investisseurs feraient bien de se familiariser avec certains des problèmes les plus importants du monde sauvage et laineux des crypto-monnaies.

Voici quelques risques clés Bitcoin à évaluer si vous envisagez de patauger pour la première fois ou si vous avez déjà placé vos paris Bitcoin.

Risque de volatilité des prix

Le prix du Bitcoin est sujet à des fluctuations sauvages. Le marché est extrêmement sensible aux nouvelles et aux nouveaux développements, ce qui provoque des hausses et des baisses fréquentes et volatiles du prix de la monnaie numérique. «Le Bitcoin restera probablement très sensible aux variations des taux d’intérêt mondiaux, en particulier aux taux d’intérêt américains, ainsi qu’au taux de change plus large du dollar», déclare Arnab Das, stratège du marché mondial chez Invesco.

De plus, Bitcoin voit peu d’utilité comme son objectif déclaré – une monnaie transactionnelle. «La volatilité des prix rend plus difficile l’achat et la vente de biens», déclare Kristoffer Inton, analyste boursier chez Morningstar. M. Inton utilise l’exemple de l’homme qui a acheté deux pizzas avec 10 000 Bitcoins en 2010. «Aux prix d’aujourd’hui, ces pizzas lui coûtent des millions de dollars», dit-il.

Risque de perte de demande

En tant que produit et technologie relativement nouveaux, Bitcoin peut être un moyen d’être largement accepté. La demande et l’utilisation de Bitcoin sont redevables à la technologie sous-jacente. Cette technologie doit d’abord arriver à un endroit où elle peut faire confiance aux grands investisseurs de détail averses au risque et à d’autres institutions, explique l’analyste financier basé à New York, Mitchell Yousem.

«À l’heure actuelle, la technologie et l’infrastructure en temps réel sont un peu à la traîne et il y a eu des problèmes qui n’étaient même pas associés à la cryptographie ou au BTC», dit-il, faisant référence à des cas où les banques numériques et les plates-formes de négociation ne pouvaient pas gérer des augmentations incrémentielles des volumes de transactions.

L’absence d’une utilisation majeure autre que l’investissement ajoute encore à la volatilité de la pièce. «L’or est un actif d’investissement, mais il a également une forte demande sous-jacente en joaillerie», déclare M. Inton.

«Si vous investissez dans l’or, vous savez qu’il y aura un acheteur à un certain prix, [but] il est difficile de dire la même chose à propos de Bitcoin car il n’est utilisé pour rien d’autre, à part peut-être pour les NFT. »

D’un autre côté, le Bitcoin est beaucoup trop volatil pour servir de moyen d’échange ou de réserve de valeur à un degré significatif, il n’est donc pas assez largement utilisé dans les échanges, souligne M. Das.

Risque de cybersécurité

Les attaques de pirates informatiques ont causé des millions de dollars de pertes en jetons numériques volés, y compris Bitcoin. Comme l’ont révélé des événements comme Mt Gox, la cybersécurité est un risque réel associé au Bitcoin.

L’échange Bitcoin basé à Tokyo a été la cible d’un vol de plusieurs millions de dollars qui a exposé le risque inhérent à la nature sauvage numérique non protégée. «De nombreuses pièces ont été perdues ou volées, et un investisseur ne peut pas faire grand-chose pour y remédier», déclare M. Inton. «Un actif construit autour de l’anonymat comme Bitcoin le rend particulièrement attractif pour les cyberattaques.»

Les systèmes de paiement et les comptes établis bénéficient d’une vaste expérience dans la prévention des attaques et des fraudes. Contrairement à ces institutions, «la cyberguerre ou le cyber terrorisme sur le réseau Bitcoin, ou d’autres réseaux privés de crypto-monnaie, représentent un risque majeur», dit M. Das.

Risque réglementaire

Une réglementation accrue du Bitcoin pourrait avoir des implications sur l’utilisation future de la monnaie numérique. «En effet, certains pays ont déjà interdit le Bitcoin, notamment la Chine», déclare M. Das. L’Inde est en train de restreindre son utilisation avec des interdictions catégoriques.

«Les restrictions dans deux des plus grands systèmes monétaires du monde sur les marchés émergents, ainsi que les restrictions dans les systèmes financiers les plus profonds du monde dans les économies à revenu élevé, empêcheront probablement l’utilisation généralisée de Bitcoin pour remplacer les fonds conventionnels», prévient M. Das.

Les économies occidentales tentent de réglementer le Bitcoin et d’autres crypto-monnaies en tant que matières premières ou actifs plutôt que de l’argent. À l’heure actuelle, les régulateurs américains et canadiens traitent le Bitcoin comme une marchandise, tandis que l’Union européenne, la Russie et le Japon le considèrent comme une monnaie.

En fait, certains pays – à savoir la Russie et l’Iran – contournent les sanctions financières en dollars imposées par les États-Unis en se tournant vers Bitcoin pour éviter le système de paiement en dollars. Il en va de même pour les particuliers qui cherchent à éviter les filets réglementaires et fiscaux des gouvernements. «Ces risques liés à l’utilisation de Bitcoin sont probablement l’une des principales [entities that are] soumis à des règles de «connaissance de votre client» ou de «lutte contre le blanchiment d’argent», il est peu probable que le Bitcoin soit accepté aussi librement que d’autres formes de transfert électronique de fonds ou de paiement », déclare M. Das.

Risque de frais de transaction

Toutes les transactions Bitcoin doivent être vérifiées par les mineurs Bitcoin qui perçoivent des frais pour chaque confirmation. Si les mineurs parviennent à s’entendre et à exiger des frais de transaction plus élevés, ils pourraient nuire à l’attractivité du réseau Bitcoin pour les utilisateurs.

«Le risque de tarification non transparente ou d’autres techniques est un risque dans de nombreux types de marchés d’actifs et a également figuré dans les coûts de transaction pour de nombreux types d’échanges d’argent – par exemple, les transferts transfrontaliers de détail affectant les envois de fonds par les travailleurs migrants ou les simples touristes / opérations de change de détail », déclare M. Das.

À l’heure actuelle, la technologie et l’infrastructure en temps réel sont un peu à la traîne et il y a eu des problèmes même pas associés à la crypto ou au BTC

Mitchell Yousem, analyste financier

Un manque de concurrence, une réglementation laxiste ou inexistante et une clientèle captive peuvent constituer un véritable défi. «Les utilisateurs de Bitcoin doivent prendre en compte ces risques, qui sont des réalités depuis des générations dans d’autres coins non contrôlés du système financier mondial», note-t-il.

Le risque Internet

De l’exploitation minière aux transferts et aux transactions, les crypto-monnaies dépendent fortement de la connectivité Internet. Les acheteurs et les vendeurs de biens et de services qui négocient à l’aide de Bitcoin accèdent à la blockchain de monnaie numérique via Internet. L’ensemble du système de crypto-monnaie repose donc exclusivement sur une connectivité Internet transparente.

« Bitcoin partage le risque d’exposition à Internet avec pratiquement tous les autres systèmes financiers ou de paiement de nos jours », explique M. Das. Cependant, il souligne que si les systèmes traditionnels peuvent – et ont – une sauvegarde analogique, Bitcoin, presque par définition, ne peut pas offrir cette sécurité.

Que les utilisateurs optent pour cette incertitude, armés d’une connaissance complète ou suffisante des conséquences du cyber-terrorisme, c’est «probablement parce qu’ils veulent d’autres avantages perçus tels que l’anonymat et un voile avec les autorités fiscales ou autres autorités officielles», dit M. Das.

Risque de concentration de propriété

Environ 20% du Bitcoin est actuellement détenu par 115 portefeuilles Bitcoin. Un grand détenteur peut avoir un impact démesuré sur le prix de la pièce. Cela rend les petits investisseurs vulnérables aux mouvements de prix sauvages, si l’un de ces principaux détenteurs décide de liquider sa position.

«C’est une énorme inconnue», déclare M. Yousem, qui travaille dans un fonds spéculatif long / short de 10 milliards de dollars à New York. «Si quelques-uns de ces gars étaient complètement liquidés, cela s’écraserait, et rapidement – c’est certainement un risque à prendre en compte.»

Il existe également un risque de manipulation générale du marché. En l’absence de surveillance réglementaire, il n’y a pas de mécanisme en place pour «limiter les activités de ces grands détenteurs comme il y en a dans les actions ou les actifs négociés sur des marchés réglementés», dit M. Inton.

Pour aggraver le problème, tout cela pourrait appartenir à une seule personne capable d’appuyer sur la gâchette, car un portefeuille ne signifie pas nécessairement un détenteur unique, dit M. Yousem. «Cela ajoute une autre couche de risque sur BTC, mais ne s’applique pas à toutes les crypto-monnaies, actuelles et futures», dit-il.

Risque d’erreur de transfert

Les transferts Bitcoin sont irréversibles. Un transfert erroné – qu’elle soit accidentelle ou résultant d’un jeu déloyal – peut entraîner une perte importante et irréversible. Il y a eu des cas où un utilisateur a accidentellement transféré des montants incorrects ou à un destinataire involontaire et n’a pas pu récupérer le Bitcoin perdu.

La volatilité des prix rend plus difficile à utiliser pour acheter et vendre des biens

Kristoffer Inton, analyste actions chez Morningstar

«Il y a des limites et des inconvénients pour les consommateurs au détail», dit M. Yousem. «Si vous vouliez effrayer ces gens, c’est certainement avec la perte de clés privées ou de transactions involontaires puisqu’il n’y a pas d’autorité centrale.»

Bien qu’il y ait des frais de transaction et des risques d’exécution associés à la plupart des titres, M. Yousem dit que c’est certainement une bête différente avec Bitcoin.

Risque de perte de clés privées

Un utilisateur a besoin de certains codes numériques, appelés clés privées, pour accéder à Bitcoin. La perte ou la destruction de ces codes pourrait empêcher le propriétaire d’accéder à son Bitcoin. De nombreux propriétaires de Bitcoin ont été horrifiés de constater que la perte de ces clés privées pourrait être irréversible et entraîner un coût financier substantiel.

«Les utilisateurs de Bitcoin sont soumis à une variété de risques spécifiques qui sont plus immédiats et potentiellement avec des inconvénients beaucoup plus importants, y compris la perte de clés privées, que les fonds conventionnels», déclare M. Das.

On peut soutenir que certains adorateurs de Bitcoin sont conscients de ces risques mais les acceptent en échange de l’anonymat ou de l’évitement des autorités. «Cela dit, cet aspect du risque Bitcoin doit être distingué du risque de volatilité des prix ou du potentiel de gains en capital lorsqu’il est utilisé comme un véhicule d’investissement spéculatif[paroppositionàunetransactionouunmoyendepaiement»ajouteMDas[asopposedtoatransactionorpaymentvehicle”MrDasadds