Une étude récemment publiée et publiée en décembre 2022 révèle que la «prime de kimchi» de la Corée du Sud, la divergence des valorisations des crypto-monnaies sur les bourses coréennes par rapport aux plateformes de trading occidentales, est fortement associée à une augmentation des envois de fonds internationaux vers la Chine.
L’examen des envois de fonds à l’étranger vers la Chine révèle une forte corrélation avec la « prime Kimchi » de la Corée du Sud
Selon une étude menée par Jangyoun Lee, professeur adjoint à l’Université nationale d’Incheon, et Taehee Oh de la Banque de Corée, la prime de kimchi de la Corée du Sud semble être significativement corrélée à un afflux de fonds étrangers vers la Chine. Les chercheurs notent que la première instance de la prime de kimchi en Corée du Sud s’est produite en 2016, lorsqu’il y avait une forte demande de bitcoin parmi les investisseurs coréens mais une offre limitée de BTC. Essentiellement, la prime de kimchi fait référence au prix du bitcoin et d’autres actifs de crypto-monnaie étant nettement plus élevé en Corée du Sud que sur les bourses occidentales.
Les chercheurs ont détaillé que l’équipe avait analysé les données financières concernant les envois de fonds à l’étranger vers la Chine d’environ 1 211 entreprises de change entre janvier 2016 et mai 2021. Avant janvier 2018, lors de la course haussière du bitcoin de 2017, les chercheurs ont déclaré que la prime avait culminé à près de 55 % avant de s’affaisser. Cependant, la prime de kimchi a réapparu au cours du premier trimestre 2021, et les auteurs de l’étude ont noté que le 19 mai 2021, la prime a bondi de plus de 20 % par rapport au prix sur les plateformes de trading de crypto-monnaie occidentales. Les auteurs du document de recherche ajoutent :
Nos résultats impliquent que les arbitragistes chinois utilisent les institutions financières coréennes comme points de vente de bitcoins, convertissant les monnaies virtuelles en monnaies fiduciaires lorsque la prime de kimchi était constamment élevée.
Les auteurs de l’étude suggèrent qu’une partie importante des primes et de l’augmentation des arbitragistes étrangers était liée aux événements en Chine. Par exemple, le document détaille que si la Chine a interdit les crypto-monnaies, la Corée du Sud et des pays comme les États-Unis ont décidé de réglementer l’industrie. « Par conséquent, les arbitragistes chinois ne pouvaient encaisser leurs crypto-monnaies qu’en dehors du pays », selon les producteurs du document de recherche « kimchi premium ».
« Cet article montre que la prime de kimchi était positivement liée à la recrudescence des envois de fonds vers la Chine après avoir contrôlé les facteurs importants qui l’affectent directement, tels que les actions, les obligations, les devises et l’économie réelle », affirment les auteurs de l’article. . Les auteurs affirment en outre que les résultats illustrent la complexité du marché mondial de la crypto-monnaie et que des normes internationales et des réglementations communes sont nécessaires pour protéger les investisseurs. La Corée du Sud a été une « cible des commerçants d’arbitrage de crypto-monnaie exploitant une demande excédentaire », insiste le journal.
Primes Bitcoin sud-coréennes en 2023
La prime de kimchi persiste à ce jour, et à 21h00, heure de l’Est, le 9 janvier 2023, le prix du Bitcoin (BTC) sur Upbit et Bithumb, deux des principaux échanges de crypto-monnaie de Corée du Sud, était d’environ 17 427 $ à 17 437 $ par unité. . Cependant, au même moment exact, en utilisant la moyenne mondiale sur coinmarketcap.com, le prix du BTC sur les bourses occidentales était de 17 205 $ par pièce. Cela signifie que les traders d’arbitrage échangeant du BTC peuvent obtenir une prime d’environ 1,35 % sur les bourses sud-coréennes, et il existe également une différence entre les prix de l’éthereum (ETH) sur les bourses occidentales par rapport à sa valeur sur les bourses sud-coréennes.
Des primes élevées pour BTC se sont également produites périodiquement sur le marché japonais des échanges de crypto-monnaie. Des primes sur le bitcoin ont également été observées dans des pays tels que la Thaïlande, Hong Kong, le Brésil, la Malaisie, les Philippines et le Chili. De plus, avant que les transactions en personne ne soient interdites sur la plateforme de trading Localbitcoins, les opportunités d’arbitrage étaient facilement disponibles. Alors que la tendance a diminué selon les pays et la liquidité du bitcoin dans la région, les arbitragistes étrangers peuvent toujours profiter de l’échange de fonds entre deux emplacements.
Que pensez-vous de l’étude concernant les primes de kimchi sud-coréennes et des conclusions qui suggèrent qu’elles sont liées aux envois de fonds chinois ? Faites-nous savoir ce que vous pensez de ce sujet dans la section commentaires ci-dessous.
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