« Alors que 2021 était un tourbillon dans l’espace des actifs numériques … 2022 s’apprête à être une année tout aussi mouvementée pour l’industrie encore naissante, sinon plus », écrit l’analyste de BTIG Mark Palmer, qui a décrit certains de ces thèmes dans une note. publié mardi.

Un développement majeur est que les jeux basés sur Blockchain pourraient commencer à décoller dans le «métaverse», c’est-à-dire des mondes de réalité virtuelle où les gens utilisent des avatars pour jouer à des jeux, effectuer des transactions et socialiser. La technologie Blockchain permet aux jeux métavers d’être décentralisés et interopérables, ce qui signifie que les utilisateurs peuvent échanger des jetons et des actifs numériques tels que des jetons non fongibles, ou NFT, dans des mondes virtuels.

Méta-plateformes

(ticker : FB), société mère de Facebook, vise à créer un métaverse centralisé, comprenant des normes de contenu et de commerce électronique. Mais les plates-formes décentralisées, construites sur des blockchains, se multiplient et les entreprises développent des logiciels permettant aux utilisateurs de transporter des actifs numériques d’une plate-forme basée sur la blockchain à une autre.

Palmer cite ArcadeNetwork comme exemple. La plate-forme se présente comme « la première plate-forme décentralisée au monde offrant une interopérabilité des actifs entre métaverses ».

Construit sur la blockchain Polygon, Arcade développe un logiciel pour « permettre un mouvement transparent des actifs du jeu entre différents jeux de métaverse », écrit Palmer. L’objectif est de lier des blockchains comme Ethereum, Binance Smart Chain et Polygon afin que les jetons de jeu ou d’autres actifs numériques puissent être échangés et transférés, à l’aide de « ponts relais » et d’un jeton natif appelé Arc.

Le jeu Metaverse prend déjà son envol sur des plateformes comme Decentraland et The Sandbox. Une autre plate-forme majeure, appelée Star Atlas, devrait également être lancée l’année prochaine.

« Nous considérons que le potentiel de ces jeux métavers est énorme », a déclaré Palmer, notant qu’ils comporteront des systèmes économiques pour faciliter de nouveaux types de commerce électronique.

Une façon de jouer la tendance du jeu, selon Palmer, est à travers

Fonds numériques Galaxy

(GLXY.CA), une société de crypto-investissement et de minage de Bitcoin contrôlée par le milliardaire Michael Novogratz. La société gère deux fonds qui investissent dans les jeux interactifs et les NFT, et achète un dépositaire de crypto, BitGo. Galaxy est maintenant coté à la Bourse de Toronto. La société a déposé une demande d’inscription en bourse aux États-Unis et espère obtenir l’approbation au premier trimestre 2022.

Vues Palmer

Voyager numérique

(VOYG.CA), une société de courtage en cryptographie à croissance rapide, comme autre bénéficiaire. Les actions se négocient également à la Bourse de Toronto.

Coinbase

Global (COIN), quant à lui, développe un marché NFT et pourrait éventuellement devenir une « super application » pour le commerce, la garde et le prêt d’actifs numériques. Coinbase s’appuie désormais sur des frais de trading crypto pour la majeure partie de ses revenus, dépendant fortement de jetons tels que Bitcoin et Ether, mais l’objectif à long terme est de diversifier sa base de revenus.

« Le marché NFT prévu par COIN n’est qu’une partie de ce que nous considérons comme un effort de diversification en cours », a déclaré Palmer, qui a une cote d’achat sur l’action et un objectif de 500 $.

Une grande inconnue est de savoir comment les régulateurs traiteront l’économie crypto émergente. Le département du Trésor sous l’administration du président Joe Biden a clairement indiqué que les émetteurs de pièces stables – des jetons conçus pour maintenir une valeur de 1 $ – devraient être réglementés comme les banques. Et la Securities and Exchange Commission, sous la présidence de Gary Gensler, envisage de réglementer certains cryptos en tant que valeurs mobilières.

Un grand test de l’autorité de la SEC fonctionne maintenant selon les tribunaux dans une affaire contre Ripple Labs, émetteur du jeton XRP. La SEC a poursuivi Ripple en décembre 2020, affirmant qu’elle avait levé 1,3 milliard de dollars grâce à une offre de titres non enregistrée de son jeton XRP. Ripple a nié les accusations, arguant que le XRP est une devise, pas un contrat d’investissement en vertu de la loi, et ne relève donc pas de la compétence de la SEC.

Une décision pourrait intervenir l’année prochaine, ouvrant la voie à la SEC pour intenter davantage de poursuites contre les émetteurs de pièces ou s’abstenir si elle perd. La question de savoir si certains cryptos doivent être considérés comme une sécurité est également une question qu’il appartient au Congrès de décider, bien que les démocrates et les républicains aient des points de vue divergents sur l’industrie, ce qui rend la législation peu susceptible d’être adoptée sans plus de consensus.

Quelle que soit son évolution, les investisseurs doivent s’attendre à ce que la politique et la légalité de la cryptographie soient des thèmes majeurs l’année prochaine.

Écrivez à Daren Fonda à daren.fonda@barrons.com