L’activité d’actifs numériques de TP ICAP vise à étendre ses transactions sur les instruments de capitaux propres d’actifs cryptographiques aux fonds négociés en bourse américains après avoir terminé la première transaction de ce type avec Goldman Sachs ce mois-ci.

L’activité d’actifs numériques du courtier interconcessionnaire et du fournisseur d’infrastructures de marché a échangé BTCetc, le produit cryptographique négocié en bourse physique du groupe ETC, sur une base pure et simple contre le futur Bitcoin du groupe CME sous la forme d’un EFP (échange contre physique). Les teneurs de marché Crypto ETP DRW, Flow Traders et Jane Street ont fourni des liquidités.

Max Minton, responsable APAC des actifs numériques chez Goldman Sachs, a déclaré dans un communiqué : « La demande institutionnelle continue de croître de manière significative dans ce domaine et ce partenariat nous aidera à étendre nos capacités pour servir nos clients ».

Simon Forster, co-responsable des actifs numériques chez TP ICAP, a déclaré à Markets Media que les ETP et les contrats à terme sont très bien compris par l’entreprise, qu’ils fassent référence au bitcoin, à l’or, à un autre actif ou à un indice.

« Depuis le début de l’activité des actifs numériques, nous nous sommes concentrés sur la fourniture à nos clients d’un accès au marché de la cryptographie via des produits familiers et avec des fournisseurs familiers », a-t-il ajouté. « Ils sont les éléments constitutifs d’un écosystème liquide sain que nous voyons dans d’autres classes d’actifs chez TP ICAP, c’est pourquoi il est si encourageant de voir ces produits regroupés. »

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Simon Forster

Simon Forster, TP ICAP

Il a poursuivi que le commerce et le profil des entreprises impliquées témoignent de l’intérêt institutionnel accru pour la cryptographie et de la maturation de la classe d’actifs.

TP ICAP est basé au Royaume-Uni mais a également une présence aux États-Unis et en Asie. Forster a déclaré que l’entreprise souhaitait proposer la même gamme de produits dans les trois régions.

« Les ETF cryptographiques américains vont sans aucun doute se développer, il est donc très important que nous servions les clients sur ces produits sur le terrain aux États-Unis », a ajouté Forster.

La Securities and Exchange Commission des États-Unis a approuvé les ETF sur les contrats à terme sur bitcoin, mais pas sur les ETF sur bitcoin au comptant. TP ICAP a constaté qu’il y avait une augmentation significative des volumes de contrats à terme sur bitcoin CME suite à l’approbation par la SEC des premiers ETF américains basés sur des contrats à terme sur bitcoin en octobre 2021.

Forster s’attend à ce que le prochain point focal du marché de la cryptographie soit les dérivés de gré à gré tels que les contrats à terme non livrables, les options OTC et les swaps de rendement total qui sont très importants dans d’autres classes d’actifs gérées par TP ICAP.

« Nous faisons beaucoup de travail en interne autour de ces produits pour nous assurer que nous pouvons satisfaire à nos obligations réglementaires telles que le reporting », a-t-il ajouté. « Nous nous concentrons vraiment à faire ce que nous pouvons dans notre rôle d’intermédiaire pour aider à mettre ce cadre en place pour les clients. »

D’ici la fin de cette année, Forster a déclaré que le secteur des actifs numériques aimerait négocier des dérivés cotés, des instruments de capitaux propres et des dérivés de gré à gré dans les trois régions et avoir lancé avec succès une plate-forme de gros pour le commerce de crypto au comptant.

En juin 2021, TP ICAP a annoncé son intention de lancer une vente en grosplace de marché électronique pour la négociation d’actifs cryptographiques au comptant. Le lancement est soumis à l’enregistrement auprès de la Financial Conduct Authority du Royaume-Uni, qui est toujours en attente, en vertu de la réglementation sur le blanchiment d’argent, le financement du terrorisme et le transfert de fonds. Fidelity Digital Assets et Zodia Custody assureront la conservation des actifs numériques afin de garantir aux clients un modèle séparé et interopérable pour l’exécution et le règlement.

Forster a déclaré: « Nous prévoyons d’annoncer plus de dépositaires qui soutiendront notre réseau et nous aimerions également faire des progrès autour de certaines des initiatives de tokenisation où nous jouons un rôle. »

Duncan Trenholme

Duncan Trenholme, TP ICAP

Duncan Trenholme, co-responsable des actifs numériques chez TP ICAP, a déclaré à Markets Media que sur le marché de la cryptographie au comptant, les clients de la société souhaiteraient que les actifs restent chez le dépositaire et utilisent une société d’exécution familière. Il s’attend également à ce que la tokenisation se développe.

« Les banques d’investissement cherchent à mettre des instruments de crédit sur Ethereum, les monnaies numériques des banques centrales font l’objet de discussions et il existe des projets de métaux précieux très médiatisés de la part des banques d’investissement », a-t-il ajouté.

Groupe ETC

Forster a déclaré que les clients souhaitaient utiliser le fonds BTCE du groupe ETC comme proxy pour le bitcoin, car il s’agit de l’ETP cryptographique le plus liquide sur une bourse réglementée en Europe.

BTCE a été le premier ETP crypto approuvé par le régulateur allemand et le premier produit négocié en bourse de crypto compensé au monde lors de sa cotation sur Deutsche Börse Xetra en juin 2020 selon ETC Group. Le fonds est également devenu le produit sous-jacent des premiers contrats à terme cryptographiques d’Europe sur le marché des produits dérivés de la bourse allemande.

ETC Group a déclaré que BTCE avait un chiffre d’affaires de plus de 8 milliards de dollars au cours des 11 premiers mois de l’année dernière et était le produit négocié en bourse de Xetra le plus échangé à ce jour. BTCE était également le deuxième produit le plus échangé au sein de l’ensemble du segment ETF et ETP sur Deutsche Börse, ses actifs étant passés de 89 millions de dollars en octobre 2020 à plus de 1,7 milliard de dollars en novembre 2021.

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Bradley Duke, Groupe ETC

Bradley Duke, directeur général d’ETC Group, un émetteur de titres adossés à des actifs numériques de qualité institutionnelle, a déclaré à Markets Media que la transaction de TP ICAP montre un certain niveau de maturité des marchés de la cryptographie.

« L’arrivée de grands acteurs institutionnels comme TP ICAP et la facilitation de transactions de cette nature signifie qu’un niveau de sophistication s’est développé autour d’une nouvelle classe d’actifs », a ajouté Duke. « C’est un croisement intéressant de l’ancien monde et du nouveau. »

Il a poursuivi en disant que BTCE est de plus en plus considéré comme un proxy pour le bitcoin dans un instrument réglementé car l’erreur de suivi est faible, les spreads sont serrés et il est très liquide. Duke s’attend à ce que 2022 poursuive la tendance à l’augmentation de l’implication institutionnelle dans les marchés de la cryptographie, d’autant plus que le bitcoin est considéré comme une couverture contre l’inflation aux côtés de l’or.

« En 2021, la capitalisation boursière de la crypto-monnaie est passée de moins de 1 000 milliards de dollars à plus de 3 000 milliards de dollars de capitalisation boursière », a-t-il ajouté. « Au début de 2021, le Bitcoin représentait 70 % de la capitalisation boursière totale et il est maintenant de 40 %. Bitcoin n’a rien perdu de son éclat, mais il y a eu tellement de nouvelles pièces.

En décembre 2021, ETC Group a annoncé la cotation de cinq nouvelles crypto-monnaies négociées en bourse sur Deutsche Börse – Polkadot, Solana, Stellar, Tezos et Cardano.

« Cette année, l’accent sera davantage mis sur le rendement et il existe de bons produits qui impliquent le jalonnement », a-t-il ajouté. « Cela implique un ajustement du profil de risque, il devrait donc y avoir un reflet dans les récompenses offertes. »

Le jalonnement permet aux propriétaires de crypto de gagner des récompenses pour la détention de certaines devises via un pool de jalonnement. Les crypto-monnaies qui permettent le jalonnement utilisent un mécanisme de consensus pour garantir que toutes les transactions sont vérifiées et sécurisées sur la blockchain et le jalonnement permet à la participation d’un investisseur de faire partie de ce processus.

Duke a déclaré qu’ETC Group prévoyait également de lancer davantage d’ETF UCITS, basés sur des indices ou liés au rendement. En novembre 2021, ETG Group, en collaboration avec HANetf, a lancé son premier ETF thématique, un ETF Digital Assets & Blockchain Equity UCITS ETF à la Bourse de Londres – le KOIN ETF.

Hector McNeil, co-fondateur et co-directeur général de HANetf, a déclaré dans un communiqué: «Les investisseurs recherchent de plus en plus d’autres moyens d’accéder à la fois aux marchés de la cryptographie sous-jacents et à la technologie de la blockchain qui sous-tendent cette industrie à forte croissance, et ils peuvent le faire à la fois via Produits ETC tels que BTCE et maintenant via KOIN ETF. Ceci est similaire à la façon dont les investisseurs accèdent à l’or en investissant directement dans la matière première et également par le biais de sociétés d’extraction d’or ou d’ETF de mineurs d’or.

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Violette Laurent
Violette Laurent est une blogueuse tech nantaise diplômée en communication de masse et douée pour l'écriture. Elle est la rédactrice en chef de fr.techtribune.net. Les sujets de prédilection de Violette sont la technologie et la cryptographie. Elle est également une grande fan d'Anime et de Manga.

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