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et les prix des crypto-monnaies ont fortement oscillé ce mois-ci alors que les commerçants tentent d’évaluer l’humeur de la Réserve fédérale et que le cofondateur d’Ethereum a révélé ses attentes surprises de « poussée ».

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Le prix du bitcoin – après s’être effondré au cours des six premiers mois de l’année lorsque la Fed a commencé à relever les taux d’intérêt – a trouvé un plancher en juillet, grimpant d’environ 10 % depuis le début du mois. Pendant ce temps, Ethereum a grimpé de près de 50% en raison du battage médiatique sur ses versions de mise à niveau prévues, aidant les autres dix principales crypto-monnaies BNB
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solana, cardano et dogecoin pour se rallier.

Maintenant, après que des fuites ont révélé un « drapeau rouge majeur » pour le bitcoin et l’échange de crypto Coinbase, le marché se prépare à ce que la Fed aille « plus gros et plus longtemps » dans sa bataille pour lutter contre l’inflation brûlante alors qu’elle accélère la réduction de ses 8,9 billions de dollars bilan.

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Le Federal Open Market Committee (FOMC) de la Réserve fédérale se réunira mardi et mercredi cette semaine et devrait relever les taux d’intérêt de 75 points de base supplémentaires, dans le sillage de la hausse des taux de juin.

Plus tôt ce mois-ci, à la suite de la lecture fulgurante de l’indice des prix à la consommation (IPC) de 9,1 % en juin, les commerçants s’attendaient à ce que la Fed augmente ses taux d’un point de pourcentage.

« Les marchés financiers avaient commencé à prévoir une augmentation des taux d’intérêt d’un point de pourcentage lors de cette réunion, mais les responsables de la Fed semblent avoir écarté cette perspective », a écrit Russ Mould, directeur des investissements chez le courtier AJ Bell, dans des commentaires par courrier électronique.

Les marchés évaluent désormais une probabilité de 70 % d’une augmentation de 0,75 % à 2,50 % et une probabilité de 30 % d’une hausse complète d’un point, selon les données de CME Fedwatch. D’ici la fin de 2022, le marché table sur une probabilité de 90 % que le taux des fonds fédéraux atteigne au moins 3,50 % alors que la banque centrale américaine se bat pour faire baisser l’inflation de son plus haut niveau en 40 ans de 9,1 %.

« Mais tout cela dépend, et même suppose, que l’inflation culmine très bientôt », a déclaré Greg McBride, analyste financier en chef chez Bankrate. MarketWatch. « Sinon, tous les paris sont ouverts. »

Un indice des prix à la production (IPP) de 11,3% ce mois-ci, proche du record de 11,6% enregistré en mars, « suggère qu’il pourrait encore y avoir plus de douleur à venir », selon Mould.

La Réserve fédérale devrait également accélérer son soi-disant plan de resserrement quantitatif qui a déjà réduit le total des actifs de la Fed de 66 milliards de dollars par rapport à son sommet de 9 000 milliards de dollars, passant à 95 milliards de dollars par mois à partir de septembre.

« Le total des actifs de la Fed de 8,9 billions de dollars signifie toujours que le bilan de la banque centrale est 8% plus grand qu’il ne l’était il y a un an, 114% plus grand qu’il ne l’était avant la pandémie de février 2020 et près de neuf fois plus grand qu’il ne l’était avant le Grand crise financière de 2007-2009 », a ajouté M. Mold.

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Certains observateurs du marché et investisseurs craignent que l’inflation américaine ne soit « plus profondément enracinée » et qu’elle nécessite une réponse « plus importante et plus longue » de la Fed pour la faire baisser.

« Mon opinion est que le taux des fonds fédéraux pourrait dépasser 4% », a déclaré Joseph Zidle, stratège en chef des investissements du groupe de solutions de gestion de patrimoine privé de Blackstone. Bloomberg. « Je pense qu’ils pourraient aller au-dessus de 4,5%, peut-être même plus près de 5%. »

Cependant, après quelques mois meurtriers pour le marché boursier, les prix du bitcoin et de la cryptographie, certains analystes espèrent que le langage plus doux de la Fed cette semaine pourrait apporter un soulagement bienvenu.

« S’ils arrivent avec une hausse de 75 points de base comme prévu mais adoucissent le langage sur les futures hausses, ce serait un énorme coup de pouce pour les marchés la semaine prochaine », a déclaré Luke Tilley, économiste en chef chez Wilmington Trust. Barrons.