La majorité des entreprises du côté vendeur s’attendent à être remplacées par de nouveaux entrants dans les dérivés cryptographiques selon les recherches d’Acuiti, une plate-forme d’intelligence de gestion.
Près des deux tiers des personnes interrogées lors de la première Rapport d’analyse de la gestion des dérivés de crypto-monnaie d’Acuiti pensaient qu’ils seraient désintermédiés et ils s’attendent également à une consolidation parmi les bourses de dérivés cryptographiques existantes.
Le marché des dérivés cryptographiques a atteint un sommet de 4,96 billions de dollars en 2021 et la majorité des transactions cryptographiques en février 2022, 62,7%, concernaient des dérivés par rapport aux marchés au comptant selon l’étude.
Binance, la plus grande bourse de contrats à terme cryptographiques, représentait près de la moitié, 47,6 %, des volumes totaux. En revanche, les contrats à terme et les options sur bitcoins du groupe CME avaient des volumes de 36 milliards de dollars et 362,8 millions de dollars respectivement selon le rapport.
Source : Acuiti
« La domination des marchés natifs des dérivés cryptographiques survient malgré le régime réglementaire incertain dans lequel ils opèrent », a déclaré Acuiti. « Cela se traduit par la croissance d’un marché bifurqué entre les institutions financières traditionnelles et locales. »
Le rapport a souligné que quelques entreprises de vente, telles que Goldman Sachs et TP ICAP,ont exécuté des dérivés cryptographiques, mais la plupart ont hésité à entrer sur le marché en plus d’offrir une compensation pour les dérivés sur CME. En conséquence, de nouvelles entreprises crypto-natives ont émergé pour offrir un accès et des services dans les produits dérivés.
Par exemple, l’échange de crypto FTX a demandé à la CFTC, le régulateur américain, d’exploiter un marché de produits dérivés réglementé 24h/24 et 7j/7 offrant une gamme de produits traditionnels en plus de la crypto avec une structure de marché qui permettrait aux participants de compenser directement, plutôt que par l’intermédiaire un commissionnaire à terme.
FTX exploite actuellement un modèle sans intermédiaire et compense les contrats à terme et les options sur contrats à terme sur une base entièrement garantie et a également proposé de compenser les produits sur marge pour les participants de détail tout en continuant avec un modèle sans intermédiaire.
« La CFTC a lancé une consultation sur les propositions et, bien qu’elle ne devrait pas approuver le marché pour négocier des contrats à terme et des options traditionnels de si tôt, elle est susceptible de l’approuver pour les dérivés cryptographiques comme cas de test », a déclaré Acuiti. « Cela représente l’une des innovations potentielles les plus importantes dans la structure du marché des produits dérivés depuis l’avènement du commerce électronique. »
ETP cryptographiques
L’augmentation de la demande institutionnelle et les changements dans la politique américaine pousseront les actifs sous gestion dans les produits négociés en bourse au-dessus de 120 milliards de dollars d’ici 2028, selon un rapport de Bloomberg Intelligence.
Bloomberg Intelligence Perspectives cryptographiques 2022 a déclaré que la majorité des institutions, 52%, ont pris des positions cryptographiques en 2021, contre 33% en 2019. En outre, il y a eu une augmentation du nombre de courtiers américains proposant des produits cryptographiques qui soutiennent la participation des détaillants en offrant un accès pratique et simple aux produits.
Julie Chariell, analyste senior de l’industrie des technologies financières chez Bloomberg Intelligence, a déclaré dans un communiqué: « Avec une certaine discipline, grâce à la réglementation, la crypto a le potentiel d’être acceptée par ses pairs sous la forme d’une adoption généralisée. »
Bloomberg Intelligence a estimé qu’il existe au moins 107 fonds de crypto-monnaie avec 119 classes d’actions cotées sur les bourses publiques du monde entier, y compris les fonds négociés en bourse,fonds communs de placement et fiducies.
« Avec le passage de l’industrie d’une offre de niche à un produit d’investissement plus établi, BI prévoit que les bourses telles que Coinbase et FTX connaîtront une forte croissance du volume et des revenus, tandis que le potentiel pour les États-Unis de lancer une monnaie numérique de la banque centrale dans les années à venir reste une possibilité distincte », a ajouté Bloomberg Intelligence.
Approbation de l’ETF bitcoin au comptant
Il existe 15 chaînes de blocs ou liées à la cryptographieFNB actions actuellement négociés sur les bourses américaines, contre quatre en mars 2021 selon BIoomberg Intelligence.
James Seyffart, stratège ETF chez Bloomberg Intelligence, a déclaré dans le rapport: «Le nombre de fonds de crypto-monnaie cotés en bourse – principalement le suivi de Bitcoin et d’Ethereum – devrait soutenir la croissance rapide des deux dernières années jusqu’en 2022 et en 2023 alors que davantage de pays autorisent le lancement des produits au comptant et les régulateurs deviennent plus à l’aise avec les actifs numériques.
La Securities and Exchange Commission des États-Unis a commencé à approuver les ETF Bitcoin basés sur des contrats à terme en octobre 2021, mais n’a pas autoriséun ETF Bitcoin spot, contrairement à d’autres juridictions. Bloomberg Intelligence a prédit que l’approbation réglementaire serait un catalyseur clé pour un ETF Bitcoin spot et attirerait des dizaines de milliards d’actifs vers des fonds cryptographiques.
*Nouveau par @kmcpartland* L’action de la SEC sur les ETF Spot Bitcoin pourrait amener les conseillers financiers traditionnels (et des milliards d’actifs) dans le portefeuille de la crypto https://t.co/IqfhLmVLlZ
— Coalition Greenwich (une division de CRISIL) (@CoalitionGrnwch) 5 avril 2022
Consultancy Coalition Greenwich a convenu qu’un ETF Bitcoin spot aiderait à surmonter les hésitations des conseillers financiers traditionnels quant à la recommandation de crypto-monnaies et pourrait potentiellement attirer des milliards de dollars d’actifs dans la crypto.
Conseillers financiers
Les conseillers américains contrôlent environ 26 billions de dollars d’actifs, seule une petite minorité de ces conseillers étant exposés à la cryptographie selon Bloomberg Intelligence.
Alors que la plupart des gestionnaires d’actifs voient actuellement une demande faible à moyenne pour #crypto-monnaie expositions, plus des deux tiers s’attendent à ce que cela augmente. Il devient de plus en plus important pour les gestionnaires d’actifs de s’engager et d’avoir un point de vue sur la cryptographie. https://t.co/JTc8liqbD8 @MattAtCerulli pic.twitter.com/Z2okIGO0JY
— Associés Cerulli (@cerulli_assoc) 31 mars 2022
Selon Cerulli Associates, il est de plus en plus important pour les acteurs du marché, y compris les gestionnaires d’actifs et les conseillers, de s’engager et d’avoir une opinion sur la cryptographie. Le fournisseur de recherche a déclaré dans un livre blanc, Crypto-monnaie : naviguer dans une classe d’actifs frontalière pour les conseillers et les gestionnaires d’actifsque près de la moitié, 45 %, des conseillers s’attendent à utiliser les crypto-monnaies à la demande des clients à un moment donné dans le futur.
La majorité, 80% des conseillers financiers, ont déclaré dans le rapport qu’ils étaient interrogés sur les crypto-monnaies, mais seulement 14% utilisent ou recommandent des crypto-monnaies.
Matt Apkarian, analyste principal chez Cerulli, a déclaré dans le rapport : « Beaucoup ne comprennent tout simplement pas ou ne croient pas en la crypto-monnaie en tant qu’investissement. »
En conséquence, les organisations axées sur la cryptographie élaborent des normes qui facilitent la compréhension pour les investisseurs.
« Il y aura des avantages pour les fournisseurs de crypto-monnaie qui consacrent du temps et des ressources à la formation des conseillers », a ajouté Apkarian.
Kevin McPartland, Coalition Greenwich
La majorité, 80 %, des conseillers financiers de l’étude Coalition Greenwich, Les investisseurs particuliers veulent de la crypto, mais les conseillers font face à des obstaclessoutenir la création d’un ETF Bitcoin spot.
Kevin McPartland, responsable de la recherche au sein du groupe de structure et de technologie du marché de la Coalition Greenwich, a déclaré dans un communiqué: «Malgré le fait que l’achat de Bitcoin est désormais assez facile pour les investisseurs particuliers grâce à un certain nombre d’applications de trading, la possibilité d’obtenir cette exposition grâce à un véhicule d’investissement traditionnel, négocié et détenu par un courtier ou une société d’investissement traditionnel, apporterait un confort considérable à beaucoup.
Le président Biden a publié le 9 mars un décret exécutif sur le développement responsable des actifs numériques qui chargeait les organismes de réglementation de mettre en place un cadre pour la nouvelle classe d’actifs.
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