Pendant de nombreuses années, les crypto-monnaies ont été relativement immunisées contre les mouvements des marchés traditionnels des actions, des obligations et des matières premières grâce à la taille relative des marchés.
Au fil du temps, la théorie a émergé selon laquelle le bitcoin serait une protection pratique contre l’inflation, grâce à son plafond d’offre de 21 millions qui crée une pénurie à mesure que la demande augmente.
Sam Bankman-Fried pense que la corrélation entre les marchés de la cryptographie et des actions se poursuivra. Bloomberg
Mais le bitcoin est désormais plus corrélé au Nasdaq qu’à tout moment depuis 2010, selon les données de Bloomberg, et cet indice subit les retombées de la hausse des prix et des taux d’intérêt.
Le milliardaire Sam Bankman-Fried, fondateur de l’échange de crypto-monnaie FTX, affirme que la corrélation se poursuivra probablement car la situation macroéconomique domine le sentiment des investisseurs.
« Les marchés de la cryptographie se sont pour la plupart stabilisés, modulo tout ce qui se passe sur les marchés traditionnels », a déclaré M. Bankman-Fried Fortune le week-end, se référant à une opération mathématique appelée « modulo » qui illustre la relation entre deux nombres.
« Donc, si les actions se rétablissent, je m’attendrais à ce qu’il en soit de même en crypto. Si les actions continuent de s’effondrer, la BTC pourrait en faire de même.
Pire scénario
La menace d’une récession aux États-Unis pousse les investisseurs boursiers à se préparer à une période prolongée de volatilité.
Dans l’état actuel des choses, ils digèrent une image macroéconomique mondiale qui comprend des hausses de taux directeurs aux États-Unis, des problèmes de chaîne d’approvisionnement, des pénuries de puces, la flambée des prix du pétrole et une inflation en hausse rapide dans les économies développées.
« Le Saint Graal pour les crypto bulls est le jour où la crypto se découple d’un marché boursier en baisse », a déclaré Brent Donnelly, président de Spectra Markets, une publication sur le marché des changes.
« D’un autre côté, le pire scénario à court terme est que le Nasdaq trouve une base et que la crypto continue de baisser. »
Au cours des 10 dernières années, il y a eu deux crashs principaux qui ont abouti à ce que l’on appelle des « hivers crypto ».
Le premier a eu lieu en 2014, lorsque le bitcoin est passé de son sommet de 1137 $ US à 183 $ US – une chute de 84 % – en partie grâce à l’effondrement de Mt Gox, une bourse largement utilisée.
La seconde a eu lieu à la fin de 2017, lorsque les offres initiales de pièces de monnaie – un moyen non réglementé de lever des capitaux pour construire un projet de cryptographie – ont fait couler des centaines de millions de dollars dans le bitcoin. L’exubérance a poussé le prix du bitcoin à un sommet de 19 650 $ US avant de s’effondrer jusqu’en 2018 à un creux de 3 181 $ US.
La semaine dernière, l’effondrement du troisième stablecoin le plus utilisé, terraUSD, a provoqué une réévaluation spectaculaire des prix de la crypto et a marqué le début d’une période où les risques techniques inhérents aux investissements dans la crypto sont davantage pris en compte.
Mais Michael Gronager, co-fondateur et PDG de la plus grande société d’analyse de données cryptographiques au monde, Chainalysis, affirme que ces périodes d’arrêt sont utiles pour faire la distinction entre le signal et le bruit.
« C’est pendant ces marchés baissiers que de bonnes nouvelles technologies sont développées », a déclaré M. Gronager.
« Nous avons vu des gens s’enthousiasmer pour les nouvelles technologies et soudainement tout le monde veut y accéder, mais ce n’est jamais aussi bon qu’on l’espère. Et puis il y a une certaine déception, mais c’est quand un marché baissier arrive et que les entreprises sont sous-financées que la vraie innovation émerge.
