La plupart pensent que la réglementation va à l’encontre de l’esprit des crypto-monnaies. Et ils ont raison à ce sujet. Cependant, comme vous pouvez le voir à partir de quelques exemples, un cadre juridique peut indirectement aider Bitcoin, Ethereum et d’autres crypto-monnaies à devenir plus populaires et à être mieux acceptées.
Crypto-monnaies – le nouvel actif inconnu. Du moins aux yeux des régulateurs aux États-Unis et en Europe. Beaucoup se réfèrent au marché autour de Bitcoin, Ethereum & Co comme territoire du Far West, où des plateformes et des courtiers comme Binance, Kraken et bien d’autres servent de pivots.
Les investisseurs, quant à eux, sont souvent satisfaits des nouvelles opportunités que les crypto-monnaies peuvent offrir. Cela est également vrai pour les échanges cryptographiques correspondants eux-mêmes, qui jusqu’à présent n’avaient souvent pas à suivre les mêmes normes que les échanges d’autres actifs. C’était principalement parce que personne ne savait simplement comment les crypto-monnaies et les nouveaux produits DeFi tels que les prêts, les jalonnements ou l’extraction de liquidités devraient être légalement classés.
Maintenant, cependant, les temps sauvages semblent révolus. Les autorités et l’administration Biden poussent de plus en plus à la réglementation.
Mais est-ce réellement bon ou mauvais pour le développement des crypto-monnaies et du DeFi ?
Dans la crypto-scène, beaucoup s’inquiètent du développement. On remarque que le temps libre tire lentement à sa fin.
Cependant, vous découvrirez ci-dessous pourquoi tout cela pourrait s’avérer utile à la fin.
Et oui, ce point de vue est controversé, bien sûr. Cependant, il y a quelques bons arguments en sa faveur.
Faut-il surveiller plus étroitement Coinbase, Binance & Co ?
Dans la scène crypto, et plus spécifiquement dans la scène Bitcoin, de nombreux investisseurs voient la réglementation comme une menace pour l’ensemble de l’espace.
Cela se comprend sous plusieurs angles.
D’une part, la crypto et en particulier le Bitcoin est synonyme de liberté pour de nombreux investisseurs. Par conséquent, presque personne ne souhaite voir les soi-disant rampes d’accès et de sortie telles que Binance et d’autres plates-formes être surveillées de plus près.
Cependant, il est important de réaliser que réglementation ne signifie pas automatiquement régression. En fait, la réglementation peut aussi être synonyme de progrès – indirectement !
Ce que beaucoup craignent, c’est que le Bitcoin et d’autres crypto-monnaies soient contraints à un corset juridique serré dans lequel les produits innovants ne pourront pas se développer.
Ce qu’il ne faut cependant pas négliger, c’est que la réglementation peut aussi avoir des effets secondaires très positifs sur l’ensemble du marché.
Pourquoi diable restreindre la liberté aurait-il des effets positifs ?
Expliquons-nous.
De nombreux investisseurs institutionnels, et Wall Street en général, se sont en effet beaucoup plus ouverts aux crypto-monnaies que l’année dernière. Cependant, il y a encore un voile d’inconnu dessus.
Les mesures ne sont prises qu’avec beaucoup de prudence. Les gens n’osent pas encore vraiment.
Si une classification claire, la protection des investisseurs et un cadre juridique sont désormais prescrits par les législateurs et les autorités telles que la SEC, cela limite dans une certaine mesure la liberté dans l’écosystème.
D’autre part, cela garantit également que les fonds et les investisseurs institutionnels se rapprochent du sujet de la cryptographie et, dans certains cas, sont même autorisés à le faire en premier.
Après tout, si nous sommes tout à fait honnêtes, le « gros argent » des investisseurs institutionnels est exactement ce que tout le monde attend.
Plus d’argent sur le marché signifie plus d’attention et donc plus d’adaptation.
Donc, indirectement, la réglementation peut être un important moteur de croissance. Coinbase, soit dit en passant, a ouvert la voie – c’est la première escale de nombreux investisseurs institutionnels.
Non pas parce que les frais y sont si avantageux. Ce n’est pas le cas par rapport à de nombreux autres échanges. Mais parce que l’échange est le plus étroitement surveillé.
L’important est toujours de trouver le bon équilibre.
Trop de législation peut étouffer le marché. S’il y a trop peu de lois, la croissance VRAIMENT importante de BSDEX, Changelly, Bittrex et d’autres peut être longue à venir.
La curieuse affaire autour de Coinbase
Un événement particulièrement bizarre s’est produit lorsque Coinbase a voulu lancer un produit de prêt sur sa plateforme.
Ainsi, en tant que l’un des échanges les plus connus au monde, Coinbase s’est adressé à la SEC (Securities and Exchange Commission) et a informé l’autorité de ses plans et a demandé son évaluation. L’objectif était d’offrir un produit de prêt avec 4% APY sur l’USD Coin (USDC).
Maintenant, il faut dire que Coinbase n’a pas eu d’autre choix que de frapper à la porte de la SEC. La différence entre Coinbase et d’autres échanges tels que Kraken, Binance, Bitfinex et autres est que Coinbase est considéré comme une passerelle pour les investisseurs institutionnels. Précisément, parce qu’ils y sont réglementés par la SEC.
Donc, si Coinbase devait commencer à faire cavalier seul de la même manière que certains de ses concurrents, cela signifierait une certaine perte de confiance.
Quoi qu’il en soit, revenons au sujet en question. Alors Coinbase frappe à la porte de la SEC et fournit toute la documentation dont elle a besoin. Mais rien de tout cela n’aide. L’agence refuse au motif que l’action proposée par Coinbase implique des titres.
Aucun autre détail n’a été fourni.
Bien sûr, c’est curieux dans la mesure où d’autres échanges proposent des produits similaires sans problème. Même un Bitfinex ou Anycoin Direct pourrait vraisemblablement lancer un tel produit sans aucun problème.
« Sans problème » dans le sens d’aucun problème de démarrage. Comment il doit être jugé légalement, bien sûr, reste une question ouverte.
Donc, à proprement parler, Coinbase a été puni pour avoir demandé et respecté les règles.
Soit dit en passant, il ne s’agit pas ici de mettre en évidence Coinbase de manière importante. Il y a aussi assez de critiques sur l’échange. Cependant, l’affaire est particulièrement bien adaptée pour démontrer l’incertitude juridique qui subsiste concernant ces types de plateformes.
Le cas particulier des DEX (Decentralized Exchanges)
Avec Binance, Bison et Kraken, le cas peut être clair. Mais qu’en est-il des échanges décentralisés (DEX) ?
Les DEX font partie de l’environnement DeFi et sont désignés à certains endroits comme l’avenir des plateformes de trading.
La plus grande différence avec les échanges centralisés réside essentiellement dans trois choses :
- Les contrats intelligents gèrent souvent l’exécution des commandes,
- DeFi permet aux investisseurs de réduire les frais et autres récompenses,
- Les plates-formes reposent sur des pieds décentralisés.
Donc, du point de vue des investisseurs, totalement positif. Du point de vue du marché financier traditionnel, non sans restrictions. Pour les régulateurs même une épine dans les yeux.
Les DEX sont souvent intrinsèquement conçus de telle manière qu’ils pourraient fondamentalement échapper à la réglementation. Mais qu’en est-il alors du KYC (Know Your Customer), de l’assurance-dépôts ou de l’assistance client ?
Il y a trois scénarios possibles ici :
- Le trading sur un DEX est déclaré illégal s’il n’y a pas d’entité centralement responsable.
- Malgré l’interdiction, les investisseurs ont confiance dans les plateformes et les utilisent quand même.
- Tous les DEX qui veulent survivre deviennent semi-centralisés et sont soumis aux mêmes lois et réglementations que tout autre échange.
Alors ce domaine reste particulièrement passionnant !
DeFi contre le système financier traditionnel. Une bataille qui sera probablement remportée par la DeFi – en partie !
Nous assistons à une évolution dans laquelle les modèles financiers centralisés traditionnels deviennent de moins en moins importants et les solutions décentralisées telles que DEX deviennent de plus en plus importantes.
Cependant, cela signifie en même temps que les revenus provenant, par exemple, des frais d’acquisition et de négociation de crypto-monnaies ou des intérêts des transactions de crédit sont également distribués à de plus en plus de mains – car tout le monde peut participer.
On peut prévoir que cette évolution sera massivement combattue et qu’un fort lobbying aura lieu contre elle. Personne n’aime laisser le beurre être retiré de son pain.
Cependant, comme pour toute innovation – et DeFi en est sans aucun doute une – on peut supposer qu’elle finira par l’emporter.
Les avantages sont trop grands pour être étouffés dans l’œuf par la loi et la réglementation extrême.
Les pays qui trouveront ici un bon équilibre deviendront des pionniers dans ces domaines. Ceux qui refusent de le faire prendront du retard. En d’autres termes, il s’agit d’une situation classique de la théorie des jeux dans laquelle vous devez effectuer vos mouvements avec précaution. Incidemment, c’est cette situation concurrentielle qui pourrait amener les différents pays à ne pas trop serrer la vis aux crypto-monnaies.
