La finance

Les États-Unis et le Royaume-Uni semblent avoir conclu qu’il vaut mieux essayer de s’adapter à l’industrie de la cryptographie que de lui permettre de prospérer à l’étranger. Les pièces stables pourraient être la voie à suivre

Commenter: Cette année a vu des rebondissements inhabituels dans le monde de la crypto-monnaie, même pour une technologie avec un historique de turbulences. La crypto a joué un rôle de soutien improbable dans la guerre en Ukraine, à commencer par les dirigeants ukrainiens qui recherchent explicitement des dons de crypto-monnaie pour aider à financer de nouveaux équipements militaires. Plus de 100 millions de dollars de dons cryptographiques ont ensuite été versés et le président Zelenskyy a depuis signé un projet de loi visant à légaliser la crypto-monnaie en tant que classe d’actifs en Ukraine.

La crypto a longtemps été associée à une petite cabale de jeunes et riches « crypto bros », mais des exemples tels que ceux de l’Ukraine donnent une image beaucoup plus large de ce que représente la technologie et pour qui.

Illia Polosukhin, l’organisatrice d’Unchain, une organisation caritative qui distribue de l’aide humanitaire en Ukraine, souligne qu' »une transaction en bitcoins prend 10, 20, 30 minutes contre un virement bancaire qui peut prendre deux ou trois jours, et vous ne pouvez pas être sûr de que – d’ici là [the Russians] aurait pu bombarder une banque nationale ». Polosukhin note également que la cryptographie, étant numérique, signifie que les réfugiés ukrainiens peuvent accéder à des fonds sans avoir à transporter d’argent liquide.

Après être passé d’un schéma de Ponzi perçu à une technologie avec une utilité réelle et une longue liste de nouvelles applications, la cryptographie est de plus en plus reconnue comme une force légitime de changement technologique. Malgré tout le sentiment décidément mitigé à propos d’applications telles que les jetons non fongibles, l’adoption et l’utilisation de la crypto-monnaie suivent comme la croissance précoce d’Internet. Selon une étude, le nombre d’utilisateurs de crypto a doublé en 2021 en Asie-Pacifique, aux États-Unis et en Amérique latine, alors même que les prix des crypto-monnaies baissent. Il n’est plus facile de considérer ce niveau de croissance soutenue comme une mode ou une bulle, et les pays commencent à réfléchir à la manière dont la crypto s’intégrera dans leurs systèmes économiques et juridiques existants.

Une opportunité d’espionnage dans la cryptosphère. Le gouvernement britannique vient d’annoncer une série de politiques visant à faire de la Grande-Bretagne « une plaque tournante mondiale pour la technologie des crypto-actifs ». En particulier, le gouvernement a prévu de reconnaître les pièces stables comme une forme légale de paiement – une catégorie de crypto-monnaies qui sont indexées, souvent sur une monnaie fiduciaire comme le dollar américain ou l’euro.

Les Stablecoins offrent de nombreux avantages associés aux crypto-monnaies traditionnelles (transactions rapides, possibilité d’interagir avec des « contrats intelligents » – des programmes auto-exécutables programmés sur une blockchain), sans la volatilité des prix qui monte et descend. Ils ne sont pas « illégaux » en soi dans la plupart des juridictions, mais ils opèrent dans une zone grise qui a tendance à inquiéter les institutions financières et les entreprises traditionnelles.

C’est un grand changement pour une grande économie comme la Grande-Bretagne de reconnaître officiellement les pièces stables, en dotant la technologie du sceau de légitimité de Sa Majesté. Ce type de politique est toujours critiqué, et le moment de l’annonce n’a pas rendu service au gouvernement britannique. Le même jour, le gouverneur de la Banque d’Angleterre a prononcé un discours sévère sur les risques de cette nouvelle technologie. Il a décrit la crypto-monnaie comme « la nouvelle ligne de front pour les escroqueries » et « une opportunité pour le criminel pur et simple ».

Bien qu’il puisse sembler étrange que la Grande-Bretagne déroule joyeusement le tapis rouge face à ces avertissements, l’intégration de la crypto-monnaie dans le cadre réglementaire de l’État ne signifie pas que les escrocs bénéficient d’un tour gratuit. L’inverse est plus probable : alors que la politique proposée permet aux émetteurs de pièces stables d’opérer légalement en Grande-Bretagne, ils doivent se conformer aux nouvelles directives réglementaires et à la surveillance pour le faire.

D’autres pays commencent également à marcher sur cette corde raide réglementaire, cherchant à intégrer l’activité légitime de crypto-monnaie dans le giron du système juridique tout en s’attaquant à la fraude, aux escroqueries et à d’autres coins peu recommandables de la cryptosphère. Le décret exécutif publié par la Maison Blanche Biden le mois dernier résume ce dilemme.

Le décret exécutif a ordonné aux agences fédérales d’adopter une approche de la crypto-monnaie qui protège les Américains des «risques financiers illicites, y compris le blanchiment d’argent, la cybercriminalité et les rançongiciels», et garantit également que l’Amérique «reste à l’avant-garde du… développement et de la conception d’actifs numériques et de la technologie qui sous-tend de nouvelles formes de paiements et de flux de capitaux ». Ignorant les appels des principaux démocrates tels qu’Elizabeth Warren selon lesquels le gouvernement fédéral devrait réprimer l’industrie de la cryptographie, l’administration Biden a défini son approche comme cherchant plutôt à encourager «l’innovation responsable».

Une séquence de pragmatisme est perceptible à travers chacune des différentes approches adoptées par l’Ukraine, la Grande-Bretagne et les États-Unis. L’Ukraine est évidemment dans une bataille pour sa propre survie et s’accrochera à juste titre à tous les outils qui pourraient s’avérer utiles. Le Royaume-Uni et les États-Unis ont bien sûr leur propre intérêt en tant que principaux centres financiers de l’économie mondiale. Ces gouvernements préféreraient probablement ne pas voir proliférer du tout les crypto-monnaies décentralisées, compte tenu du risque possible à long terme pour leurs systèmes monétaires respectifs. Mais ils semblent avoir conclu qu’essayer de s’adapter à l’industrie de la cryptographie est le moindre mal par rapport à lui permettre de prospérer à l’étranger.

Cette dynamique fascinante d’États centralisés tenant compte des technologies et des économies décentralisées est encore compliquée par le fait que les banques centrales de la plupart des pays, y compris celle de la Nouvelle-Zélande, explorent activement les monnaies numériques des banques centrales. Ce sont essentiellement des adaptations de crypto-monnaie de la monnaie fiduciaire d’un pays (comme le dollar néo-zélandais) et peuvent changer notre façon de penser à l’argent et à son fonctionnement.

La façon dont la cryptographie est utilisée change, comme le montre l’Ukraine, et la technologie sous-jacente continue également d’évoluer et de se développer. Ces sables mouvants posent des questions réglementaires délicates, mais il est encourageant de voir certains pays commencer à tracer une voie à suivre.