Malgré toute la morosité de la crypto, il semble que Wall Street saute enfin les pieds les premiers dans la piscine.
En août, nous avons appris que l’échange de crypto-monnaie Coinbase mondial (PIÈCE DE MONNAIE -4,18%) était en partenariat avec le gestionnaire d’actifs Roche noire (BLK -0,89%) sur de nouveaux services de crypto trading pour les grands investisseurs institutionnels. Et maintenant, nous avons un groupe de géants de Wall Street — y compris Charles Schwab (SCW -0.98%)Citadel Securities et Fidelity Investments – unissent leurs forces pour le lancement d’un échange de crypto-monnaie appelé EDX Markets (EDXM).
De toute évidence, il existe une demande beaucoup plus inexploitée pour les produits et services de cryptographie. Après tout, qui lance un tout nouvel échange de crypto-monnaie au milieu d’un « hiver crypto » ? EDX Markets devrait être lancé en douceur en novembre avant de faire officiellement ses débuts en janvier. Alors qu’est-ce que tout cela signifie pour Coinbase ?
La base d’investisseurs particuliers
L’impact potentiel sur la base d’investisseurs de détail de Coinbase est des plus inquiétants. L’échange a été soumis à une énorme pression ces derniers temps pour augmenter ses utilisateurs actifs mensuels (MAU) afin de générer autant de revenus de négociation que possible. Ainsi, toute érosion de sa base d’investisseurs de détail, aussi petite soit-elle, sera examinée de près par les analystes de Wall Street.
L’implication de Schwab et de Fidelity dans la nouvelle entreprise est certainement préoccupante, car des dizaines de millions de clients de ces sociétés seront probablement désormais encouragés à utiliser une plate-forme de trading crypto autre que Coinbase.
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La bonne nouvelle, si vous êtes un investisseur Coinbase, est qu’EDXM sera probablement limité dans le nombre de cryptos qu’il proposera pour le trading. Contrairement à Coinbase, qui propose environ 150 cryptos à échanger, EDXM n’en proposera qu’une poignée. EDX Markets est discret sur les cryptos qu’il proposera, disant seulement qu’il aura certainement Bitcoin (CTB 0,09 %). Et il est prudent de supposer qu’EDXM n’offrira probablement pas immédiatement des extras aux investisseurs particuliers, comme le jalonnement de crypto pour un revenu passif, comme vous pouvez l’obtenir sur Coinbase.
La base d’investisseurs institutionnels
Là où le nouvel échange de crypto-monnaie nuira probablement le plus à Coinbase, c’est en termes d’attraction de nouveaux investisseurs institutionnels. Les nouvelles d’août concernant BlackRock semblaient si prometteuses. Coinbase semblait être sur le point de débloquer une énorme nouvelle opportunité commerciale, étant donné que BlackRock a près de 8 billions de dollars d’actifs sous gestion. L’idée à l’époque était que d’autres grands gestionnaires d’actifs s’inscriraient également auprès de Coinbase, ce qui pourrait constituer une nouvelle source énorme de revenus commerciaux.
Si vous regardez la façon dont EDXM est présenté, il semble qu’il soit avant tout destiné aux investisseurs institutionnels. EDXM met essentiellement en place la même structure pour les marchés boursiers et la transporte vers les marchés de la cryptographie. Charles Schwab et Fidelity Investments assureront le flux d’ordres ; Citadel Securities et d’autres teneurs de marché exécuteront les transactions et collecteront les spreads. Et tout cela sera hébergé dans un centre de données géant à Secaucus, New Jersey.
Il y aura même des opportunités de « colocalisation », c’est-à-dire la capacité des acteurs du marché à héberger leurs ordinateurs dans la même installation que la bourse, garantissant ainsi les exécutions commerciales les plus rapides possibles.
Un vote positif pour la crypto
Le lancement d’un échange de crypto-monnaie au milieu d’un hiver crypto doit être considéré comme un énorme vote de confiance dans la monnaie numérique. Il existe clairement une demande inexploitée de la part des investisseurs. En avril, par exemple, Fidelity a commencé à proposer des options d’investissement crypto à ses titulaires de compte 401 (k), et plus tôt ce mois-ci, des rapports circulaient selon lesquels Fidelity offrirait Bitcoin à sa base d’investisseurs de détail.
La crypto entre dans une toute nouvelle ère, dans laquelle il s’agit d’une classe d’actifs officiellement reconnue d’un billion de dollars. En conséquence, les plus grands noms de Wall Street sont désormais intéressés à proposer de nouveaux produits et services. Il y a à peine deux ans, les dirigeants de Wall Street qualifiaient la cryptographie de spéculative, risquée, volatile et tout simplement louche. Maintenant, ils parlent de crypto comme un moyen potentiel d’économiser de l’argent pour la retraite ou de diversifier un portefeuille.
Faut-il acheter Coinbase ?
Il sera intéressant de voir comment Coinbase gère cette nouvelle menace. D’après ce que je peux dire, les nouvelles concernant EDXM ne seront positives pour Coinbase que si elles contribuent à élargir le gâteau pour l’industrie de la cryptographie dans son ensemble. Si Charles Schwab et Fidelity Investments sont prêts à s’aventurer dans la cryptographie, cela pourrait la rendre beaucoup plus attrayante pour les investisseurs potentiels toujours assis sur la clôture, générant une nouvelle demande pour Coinbase.
Pour l’instant, j’adopte une approche attentiste avec Coinbase. J’ai besoin de voir une croissance réelle des paramètres tels que l’acquisition de clients et le volume des transactions avant de m’engager plus profondément. Coinbase doit prouver qu’il peut continuer à attirer de nouveaux clients et proposer une offre de produits plus approfondie et plus riche que ses concurrents.
Charles Schwab est un partenaire publicitaire de The Ascent, une société Motley Fool. Dominic Basulto a des positions dans Bitcoin. The Motley Fool occupe et recommande Bitcoin et Coinbase Global, Inc. The Motley Fool recommande Charles Schwab. The Motley Fool a une politique de divulgation.
