La forte volatilité du marché de la cryptographie signifie que les liquidations sont monnaie courante.

Le bitcoin et les autres crypto-monnaies sont réputés pour être des investissements à haut risque sujets à des fluctuations de prix extrêmes. Mais si cette volatilité en fait une préoccupation pour les régulateurs, elle présente également une opportunité pour les investisseurs de générer des bénéfices importants, en particulier par rapport aux classes d’actifs traditionnelles comme les actions et les matières premières. Sur 2020, au milieu de l’épidémie de coronavirus, le bitcoin a terminé l’année en hausse de 160% contre le S&P 500 à 14% et l’or en hausse de 22%.

À cette volatilité s’ajoute le potentiel d’augmenter la taille des positions de trading crypto grâce à l’utilisation de produits dérivés tels que le trading sur marge, les swaps perpétuels et les contrats à terme. Les dérivés sont des contrats basés sur le prix d’un actif sous-jacent et permettent aux gens de parier sur le prix futur de l’actif. Les dérivés cryptographiques sont apparus pour la première fois en 2011 et ont pris un élan considérable ces dernières années, en particulier parmi les investisseurs de détail enthousiastes qui cherchent à tirer le meilleur parti de leurs stratégies de trading.

Avec le trading sur marge, les traders peuvent augmenter leur potentiel de gains en utilisant des fonds empruntés auprès d’un échange de crypto-monnaie. Binance, Huobi et Bitmex sont quelques-uns des principaux exemples d’échanges cryptographiques centralisés qui permettent aux clients de négocier sur marge.

Mais il y a quelque chose de très important à noter ici. Si emprunter des fonds pour augmenter vos positions commerciales peut amplifier les gains potentiels, vous pouvez également perdre votre capital investi tout aussi facilement, faisant de ce type de trading une épée à deux tranchants.

Le trading sur marge consiste à augmenter le montant d’argent avec lequel vous devez trader en empruntant des fonds à des tiers. Pensez-y comme à emprunter de l’argent à un étranger pour acheter du bitcoin ou une autre crypto-monnaie. Mais dans ce cas, vous empruntez à un échange cryptographique. Cela permet aux investisseurs d’augmenter la taille de leurs positions de trading, également appelées « effet de levier ».

Naturellement, un étranger ne vous prêterait pas d’argent pour échanger gratuitement. De même, dans le trading sur marge, l’échange vous demandera de mettre en place un montant de crypto ou de fiat en garantie – connu sous le nom de « marge initiale » – afin d’ouvrir une position de trading. Cette marge initiale est comme un fonds d’assurance pour l’échange au cas où la transaction irait à l’encontre de l’emprunteur.

Il convient également de mentionner que le montant d’argent que vous pouvez emprunter auprès d’une bourse par rapport à votre marge initiale est déterminé par l’effet de levier. Par exemple, si vous utilisez un effet de levier 5x sur une marge initiale de 100 $, vous contracterez un prêt de 400 $ pour augmenter votre position de trading de 100 $ à 500 $.

Chaque transaction a le potentiel de gagner ou de perdre plus d’argent en fonction de la taille de l’effet de levier. Par exemple, en utilisant l’exemple de levier 5x ci-dessus, si le prix d’un actif augmente de 10 %, vous réaliserez un profit de 50 $ sur votre position de négociation de 500 $, ce qui représente un profit de 50 % par rapport à votre marge initiale de 100 $. Vous pourriez alors rembourser le prêt de 400 $ que vous avez contracté et garder 150 $ pour vous (50 $ de profit + 100 $ de marge initiale.)

pourtant, si la valeur de la crypto-monnaie que vous négociez baisse de 10 %, vous auriez perdu 50 $ sur votre marge initiale (50 % de perte).

Il existe une formule simple pour calculer vos profits/pertes potentiels lorsque vous utilisez l’effet de levier.

Bénéfice ou perte = (marge initiale) x (% de mouvement de prix) x (effet de levier)

Pour plus de clarté, utilisez « plus » pour représenter les mouvements de prix positifs et « moins » pour les mouvements de prix négatifs. En général, n’oubliez pas que l’effet de levier est de savoir combien votre marge initiale peut gagner OU perdre. Assurez-vous de maintenir vos pertes potentielles à des niveaux gérables.

Dans le contexte des marchés des crypto-monnaies, la liquidation fait référence au moment où une bourse ferme de force la position à effet de levier d’un trader en raison d’une perte partielle ou totale de la marge initiale du trader. Cela se produit lorsqu’un trader n’est pas en mesure de répondre aux exigences de marge pour une position à effet de levier (ne dispose pas de fonds suffisants pour maintenir la transaction ouverte.) La liquidation se produit à la fois dans le trading sur marge et dans le trading à terme.

Le trading avec une position à effet de levier est une stratégie à haut risque, et il est possible de perdre l’intégralité de votre garantie (marge initiale) si le marché effectue un mouvement suffisamment important par rapport à votre position à effet de levier. En fait, certains pays comme le Royaume-Uni le considèrent si risqué qu’il a interdit aux échanges cryptographiques d’offrir aux investisseurs de détail des produits de trading à effet de levier pour protéger les traders débutants d’être liquidés et de perdre tout leur capital investi.

Vous pouvez suivre le pourcentage dont le marché a besoin pour évoluer par rapport à votre position pour être liquidé en utilisant cette formule :

Liquidation % = 100 / Levier

Par exemple, si vous utilisez un effet de levier 5x, votre position sera liquidée si le prix d’un actif évolue de 20% par rapport à votre position (100/5 = 20.)

Lors de l’utilisation de l’effet de levier, il existe une poignée d’options disponibles pour atténuer les chances d’être liquidé. L’une de ces options est connue sous le nom de « stop loss ».

Un stop-loss, également connu sous le nom d’« ordre stop » ou d’« ordre stop au marché », est un ordre avancé qu’un investisseur place sur un échange cryptographique, demandant à l’échange de vendre un actif lorsqu’il atteint un prix particulier.

Lors de la mise en place d’un stop loss, vous devrez saisir :

Si le prix du marché atteint votre prix stop, l’ordre stop s’exécute automatiquement et vend l’actif au prix et au montant indiqués. Si le trader pense que le marché pourrait évoluer rapidement contre lui, il peut choisir de fixer le prix de vente inférieur au prix stop afin qu’il soit plus susceptible d’être rempli (acheté par un autre trader).

Le but premier d’un stop loss est de limiter les pertes potentielles. Pour mettre les choses en perspective, considérons deux scénarios.

Scénario 1: Un trader a 5 000 $ sur son compte mais décide d’utiliser une marge initiale de 100 $ et un effet de levier de 10x pour créer une position de 1 000 $. Il place un stop loss à 2,5% de sa position d’entrée. Dans ce cas, le commerçant pourrait potentiellement perdre 25 $ dans ce commerce, ce qui ne représente que 0,5% de la taille totale de son compte.

Si le trader n’utilise pas de stop loss, sa position sera liquidée s’il y a une baisse de 10% du prix de l’actif. Rappelez-vous la formule de liquidation ci-dessus.

Scénario 2 : Un autre trader a 5 000 $ sur son compte de trading mais utilise une marge initiale de 2 500 $ et un effet de levier 3x pour créer une position de 7 500 $. En plaçant un stop loss à 2,5% de sa position d’entrée, le trader pourrait perdre 187,5 $ dans ce commerce, une perte de 3,75 % pour son compte.

La leçon ici est que, bien que l’utilisation d’un effet de levier plus élevé soit généralement considéré comme très risqué, ce facteur devient très important si la taille de votre position est trop importante, comme le montre le deuxième scénario. En règle générale, essayez de maintenir vos pertes par transaction à moins de 1,5% de la taille totale de votre compte.

En matière de trading sur marge, la gestion des risques est sans doute la leçon la plus importante. Votre objectif principal devrait être de maintenir les pertes à un niveau minimum avant même de penser aux bénéfices. Aucun modèle commercial n’est infaillible. Par conséquent, vous devez déployer des mécanismes pour vous aider à survivre lorsque le marché ne se déroule pas comme prévu.

Placer correctement les stop loss est d’une importance vitale, et bien qu’il n’y ait pas de règle d’or pour définir un stop loss, un écart de 2% à 5% de la taille de votre transaction est souvent recommandé. Alternativement, certains traders préfèrent définir des stop loss juste en dessous du plus bas swing le plus récent (à condition qu’il ne soit pas si bas que vous risqueriez d’être liquidé avant qu’il ne se déclenche).

Deuxièmement, vous devez gérer la taille de votre trading et le risque associé. Plus votre effet de levier est élevé, plus vous avez de chances d’être liquidé. Utiliser un effet de levier excessif revient à exposer votre capital à des risques inutiles. De plus, certaines bourses gèrent les liquidations de manière agressive. BitMEX, par exemple, permet uniquement aux traders de détenir du BTC comme marge initiale. Cela signifie que si le prix du bitcoin baisse, le montant des fonds détenus en garantie diminue également, ce qui entraîne des liquidations plus rapides.

En raison du risque associé au trading avec effet de levier, certaines bourses ont abaissé la limite à laquelle les traders peuvent accéder. Binance et FTX font partie des principaux échanges cryptographiques centralisés pour réduire les limites d’effet de levier de 100x à 20x.