Par Sarah Kuszynski

Après l’effondrement dramatique de FTX et une histoire de volatilité, la confiance dans les crypto-monnaies peut-elle être restaurée, si tant est qu’on aurait dû leur faire confiance ?

Les crypto-monnaies ou « Crypto » sont des formes de monnaie qui existent virtuellement et utilisent des techniques cryptographiques pour sécuriser les transactions, à savoir, elles utilisent des chaînes de blocs qui enregistrent les transactions dans des registres distribués. La monnaie virtuelle est souvent échangée sur des plateformes en ligne appelées échanges cryptographiques.

Les crypto-monnaies sont passées de nouveautés numériques à des technologies d’un billion de dollars qui ont servi de perturbateurs au système financier mondial. Bitcoin, Ethereum et des centaines d’autres crypto-monnaies sont de plus en plus détenus comme des investissements, utilisés pour les transactions et même dans le cas d’El-Salvador comme cours légal. La crypto semblait initialement révolutionnaire et polyvalente – et FTX était l’un des échanges de devises les plus établis et les plus polyvalents de la « sphère crypto ».

FTX a été lancé par Sam Bankman-Fried en 2019, alors qu’il n’avait que 28 ans. Il est devenu l’un des plus grands échanges cryptographiques et s’est intégré dans une plate-forme de négociation grand public pour les investisseurs de détail. Pourtant, le 11^e de novembre, l’échange de crypto-monnaie a déposé son bilan. De plus, dans les heures qui ont suivi, FTX a connu un possible piratage au cours duquel des millions de jetons ont été volés. La valeur de l’entreprise est passée de 32 milliards de dollars à la faillite en quelques jours, entraînant la valeur nette de 16 milliards de dollars de Bankman-Fried essentiellement à zéro.

L’effondrement de FTX met simultanément en évidence la volatilité, l’illiquidité et les problèmes de sécurité qui ont affligé la crypto depuis sa création. La chute dramatique de FTX semble avoir ébranlé le monde de la cryptographie, d’autant plus que Bankman-Fried était devenu le visage acceptable de la cryptographie, communiquant avec les législateurs tout en cherchant à influencer la réglementation de la cryptographie. Ainsi, alors que pour beaucoup, Bankman-Fried restera la quintessence apparente de la cupidité et de l’excès financiers de Gordan Gecko, pour d’autres, il nous manquera – la crypto aura besoin d’un nouveau chéri.

Néanmoins, FTX a subi un « échec sans précédent et complet des contrôles de l’entreprise ». Selon la nouvelle direction de FTX, une « partie substantielle » des actifs détenus par FTX est manquante et/ou volée. Étonnamment, l’entreprise n’a même pas tenu de registres précis des personnes qui y travaillaient. Cela est peut-être révélateur de l’absurdité de notre ère technologique ou simplement un excellent exemple de mauvaise gouvernance.

Plus important encore, l’effondrement de FTX a déclenché une réaction en chaîne qui menace de renverser davantage d’institutions «respectées» de la cryptographie, telles que Genesis. Les prix des autres monnaies numériques continuent de baisser. Bitcoin a chuté et Ether a chuté de 20% depuis l’effondrement de FTX. Cette spirale descendante dans plusieurs devises souligne que la crypto n’a « jamais auparavant… semblé si criminelle, inutile et inutile ». Il convient également de préciser qu’une crypto-monnaie n’a pas de valeur intrinsèque, donc le commerce d’un tel « actif » est essentiellement un jeu à somme nulle – lorsqu’une pièce s’effondre à zéro, les seuls individus/entreprises qui ont pu vendre à un prix élevé sont les gagnants. .

Dans le même ordre d’idées, la débâcle du FTX pourrait aggraver de nombreuses crises économiques et politiques en cours, à savoir la crise du coût de la vie. La crypto est un investissement instable qui augmente la volatilité dans un monde déjà instable.

Cela dit, la crypto et la technologie blockchain sous-jacente devraient survivre à l’épreuve. Cependant, il devrait être évident que la cryptographie n’est pas la solution miracle qui transformera le secteur des services financiers et que l’époque de sa surveillance minimale et de son expansion incontrôlée est révolue.

La surveillance des crypto-monnaies et des échanges nécessitera une réglementation indépendante pour encourager un plus grand degré de transparence. Cela sera particulièrement important pour les crypto-monnaies plus centralisées qui acquièrent certaines des caractéristiques des services bancaires traditionnels. Par exemple, le président de la Commodity Futures Trading Commission a déclaré qu’il fallait mettre en place des réglementations pour empêcher les bourses de crypto-monnaie d’avoir des fonds spéculatifs affiliés qui négocient sur la plate-forme, comme Alameda Research de FTX. Sans une telle réglementation, tout investisseur ne devrait pas plus faire confiance à un échange cryptographique qu’il n’aurait confiance en une table de casino.

Certes, la réglementation peut être trop lourde et les catastrophes sont encore assez fréquentes dans la finance traditionnelle. Pourtant, ceux qui restent encore des évangélistes de la crypto devraient faire une pause et réfléchir – si FTX avait été soumis à une plus grande surveillance, beaucoup de chagrin aurait été évité et de nombreux particuliers et entreprises auraient toujours accès à leur argent.

Illustration : Rosie Bromiley