À l’époque où les crypto-monnaies étaient en pleine effervescence, certains ont fait valoir qu’elles pourraient remplacer ou au moins fournir une alternative aux monnaies fiduciaires à l’avenir. Les monnaies fiduciaires sont des monnaies émises par le gouvernement qui ont le soutien du souverain ; les crypto-monnaies, d’autre part, sont des pièces ou des actifs numériques décentralisés qui sont maintenus ensemble grâce à la technologie blockchain.
Le débat a éclaté lorsque El Salvador a adopté le Bitcoin comme monnaie légale. « La plupart des professionnels de la finance s’attendent à ce que les actifs numériques remplacent les devises émises par le gouvernement d’ici une décennie, ou au moins leur offrent une alternative solide », a déclaré un rapport de Business Insider publié en août 2021, citant une enquête de Deloitte.
Ce débat peut maintenant aller dans une autre direction, les prix des crypto-monnaies chutant et la confiance dans les crypto-monnaies s’érodant rapidement. Le 10 juin, El Salvador avait perdu environ 38,1 millions de dollars sur son investissement Bitcoin, de sorte que cette expérience semble également être sur des bases fragiles. Alors, que pensent les experts de la question maintenant ?
Crypto contre Fiat
Alors que la Réserve fédérale américaine passe d’un resserrement quantitatif (QT) à un assouplissement quantitatif (QE), la disponibilité de l’argent ne sera pas si facile. Les grandes banques centrales ont eu recours à la planche à billets dans le passé pour injecter des liquidités dans le système, frappé par des crises, la dernière en date étant le choc Covid.
« Cela signifie que la crédibilité des principales monnaies fiduciaires est restaurée et qu’elles continueront de se renforcer à mesure que l’offre de monnaie est considérablement réduite et que la demande de paradis monétaires sûrs a augmenté », déclare Sudin Baraokar, un expert de l’industrie de la cryptographie.
Mais certains experts ont estimé que les cryptos peuvent agir comme un coussin contre l’inflation, ce qui n’est jamais possible dans le cas de la monnaie fiduciaire. « C’est là que la crypto peut vraiment se démarquer par rapport à fiat », déclare Edul Patel, PDG et co-fondateur de Mudrex, une plate-forme mondiale d’investissement crypto basée sur un algorithme.
Est-ce vraiment une comparaison ?
Certains experts croient fermement qu’il est erroné de comparer les crypto-monnaies avec les monnaies fiduciaires. « Ce sont deux choses différentes. C’est comme comparer des pommes et des oranges », déclare Sidharth Sogani, PDG de CREBACO Global, une société d’études de marché sur la crypto et la blockchain.
Pour Oriol Caudevilla, directeur du conseil d’administration du Global Impact FinTech Forum (GIFT) et conseiller en technologie financière, la montée en puissance de DeFi n’a jamais impliqué que les monnaies fiduciaires la perdraient au profit des crypto-monnaies car elles servent à des fins différentes. « Alors que les monnaies fiduciaires sont de la monnaie de banque centrale, les cryptos sont émises par des entités décentralisées et, même si elles peuvent être utilisées comme moyen de paiement dans certaines circonstances, elles constituent principalement une classe d’actifs d’investissement, au point qu’il serait plus correct de appelez-les actifs cryptographiques plutôt que crypto-monnaies », dit-il.
La montée de DeFi ne signifie pas la fin des monnaies fiduciaires, tout comme la tourmente actuelle sur les marchés de la cryptographie ne signifie pas nécessairement une victoire pour le monde de la finance traditionnelle, puisque les deux mondes sont de plus en plus imbriqués, explique Caudevilla. « Cela signifie que les crypto-monnaies doivent être réglementées de manière plus complète pour garantir des règles du jeu équitables et pour s’assurer que les investisseurs sont correctement protégés », ajoute-t-il.
