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Recommandé par Christopher Vecchio, CFA

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Tout bien considéré, le 3T’22 n’a pas été si mauvais pour les marchés des crypto-monnaies et les prix du Bitcoin en particulier, qui ont chuté d’environ -4,5 % au cours des trois derniers mois. Certes, c’était mieux qu’au 2T’22 lorsque Bitcoin a pris une décote de plus de -50%. Alors que certains peuvent voir cela comme une doublure argentée – les pertes ralentissent – la vérité est que les facteurs qui ont entraîné les marchés de la crypto-monnaie en 2022 restent en place à l’approche du 4Q’22.

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L’analyse fondamentale importe peu…

Nous pourrions passer ce temps à essayer de faire valoir un argument fondamental expliquant pourquoi les marchés de la crypto-monnaie et les prix du Bitcoin ont des jours meilleurs devant eux. Nous pourrions souligner l’augmentation du nombre d’adresses actives (en tant qu’expéditeur ou destinataire) au cours du 3Q’22, ou que le taux de hachage total du réseau Bitcoin a augmenté depuis le début du mois de juillet.

Pourtant, le fait est qu’aucune de ces perspectives n’a d’importance tant que les prix du Bitcoin continuent de se négocier comme une valeur technologique à bêta élevé : la corrélation sur 50 jours entre les prix du Bitcoin et le Nasdaq 100 américain était de +0,90 au 23 septembre.

… tant que les banques centrales augmenteront leurs taux

La dure réalité actuelle est que les marchés de la crypto-monnaie et du Bitcoin représentent, ou sont du moins traités comme, un actif à risque hautement spéculatif. Il convient de noter que Bitcoin est traité comme un actif de longue durée. Dans un monde où les banques centrales, en particulier la Réserve fédérale, poursuivent leurs hausses de taux d’intérêt, les actifs de longue durée en souffriront. Il s’agit d’un seul commerce en ce moment : la hausse des cotes de hausse des taux de la Fed fait grimper les rendements du Trésor américain, qui soutiennent le dollar américain, pesant sur les prix de l’or, les cours des actions et les marchés des crypto-monnaies. Jusqu’à ce que l’environnement macro change, il y a peu de raisons de penser que les prix du Bitcoin seront en mesure d’organiser toute sorte de reprise significative. Le 4Q’22 sera probablement un travail continu, pas différent du 3Q’22.

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Violette Laurent est une blogueuse tech nantaise diplômée en communication de masse et douée pour l'écriture. Elle est la rédactrice en chef de fr.techtribune.net. Les sujets de prédilection de Violette sont la technologie et la cryptographie. Elle est également une grande fan d'Anime et de Manga.

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