Divulgation insensée : je passe beaucoup de temps à Twitter – probablement trop de temps sur Twitter – mais même une mauvaise habitude présente des avantages secondaires. Exemple concret : lorsque le rappeur Zuby a demandé à ses fans des conseils d’investissement la semaine dernière, son tweet m’a sauté aux yeux.

Comment investiriez-vous 250 000 $?

–ZUBY : (@ZubyMusic) 17 mars 2022

Les plus de 7 000 réponses reçues en réponse à cette question innocente sont encore plus intéressantes. L’une des réponses les plus populaires a attiré mon attention en tant que modèle de diversification… et potentiellement, d’exubérance irrationnelle également.

70 000 $ en bitcoins 40 000 $ Tesla 25 000 $Nvidia $25K Ethereum 20 000 $ d’or 10 000 $ Nio Inc 10 000 $ Terra Luna 10 000 $ Binance Bac à sable de 10 000 $ 10 000 $ Maillon de chaîne de 10 000 $ Polygone de 10 000 $

— Sirjeff Dennis🇹🇿 (@Sirjeff_D) 17 mars 2022

Donner du crédit là où le crédit est dû : Ce portefeuille, proposé par l’investisseur tanzanien en crypto-monnaie Sirjeff Dennis, englobe une bonne douzaine d’idées (sinon nécessairement une douzaine bien idées). Ainsi, il offre au moins un certain niveau de diversification pour minimiser les pertes potentielles de tout investissement.

D’autre part, huit de ces suggestions – les deux tiers du portefeuille – sont allouées à la seule classe d’actifs douteuse des crypto-monnaies. Et si vous comptez bien, vous remarquerez peut-être aussi que les trois principales idées d’investissement de Sirjeff allouent plus de la moitié de ses 250 000 $ hypothétiques (c’est-à-dire 135 000 $) à seulement trois positions : Bitcoin ( BTC 0,90 % ), Tesla (TSLA 0,65 % )et Nvidia (NVDA -2.10% ).

Et je me demande : est-ce sage ?

Source de l’image : Getty Images.

Pourquoi ce n’est peut-être pas sage

Maintenant, je comprends certainement l’attrait – à la fois d’investir dans la crypto-monnaie en général et d’investir dans le Bitcoin en particulier. Au cours des deux dernières années, la cryptographie a fourni des bénéfices remarquablement bons, en très peu de temps, à de nombreux investisseurs coincés à domicile, négociant sur leur PC tout au long de la pandémie. Bitcoin lui-même, l’ancêtre des crypto-monnaies, est passé de bas en dessous de 6 000 $ à des sommets au nord de 65 000 $. Il a bien sûr restitué une partie de ces gains, mais il a encore été récemment repéré à près de 44 000 $, ce qui a entraîné un bénéfice sur deux ans proche de 650 %.

Agréable!

Données de prix Bitcoin par YCharts.

De même, les rendements des actions Nvidia sont de l’ordre de 330 % au cours des deux dernières années.

Données NVDA Total Return Price par YCharts.

Et Tesla est en hausse de plus de 940 % !

Données sur le prix de retour total TSLA par YCharts.

Alors oui, en pensant aux investissements avec un potentiel de profit puissant, je peux voir pourquoi Bitcoin, Nvidia et Tesla pourraient venir à l’esprit. Le problème est que, comme les conseillers en placement ne cessent de nous le dire, « les performances passées ne préjugent pas des résultats futurs ».

Bitcoin

Les investisseurs de Bitcoin aujourd’hui, par exemple, qui espèrent récolter les mêmes bénéfices que les investisseurs de Bitcoin il y a deux ans, parient que d’ici le 1er avril 2024, un Bitcoin vaudra environ 330 000 $. À ce stade, tous les Bitcoins du monde, combinés, vaudraient environ 6,3 billions de dollars.

Cela représente environ 15% de la valeur totale de toutes les devises présentes dans le monde aujourd’hui – et trois fois plus que le volume de tous les dollars américains actuellement en circulation dans le monde. Je ne dis pas que c’est impossible, mais pour une « monnaie » que la plupart des gens n’ont jamais utilisée dans la vraie vie, je pense que c’est un peu improbable.

Nvidia

Les investisseurs de Nvidia ont un problème similaire. Contrairement à Bitcoin, l’action Nvidia représente la propriété d’une entreprise qui se développe – non, prospère – et crée de plus en plus de valeur chaque jour qui passe. En tant que tel, je considère un investissement dans Nvidia supérieur à un investissement dans Bitcoin.

Cela étant dit, il est toujours possible de payer trop cher pour Nvidia. Considérer:

Aux valorisations actuelles, l’action Nvidia a une capitalisation boursière d’environ 694 milliards de dollars, soit 71 fois les 9,8 milliards de dollars de bénéfices réalisés l’année dernière. Les analystes qui connaissent bien l’action prévoient toutefois qu’au cours des cinq prochaines années, Nvidia augmentera ses bénéfices de seulement 21 % par an, ce qui équivaut à un ratio cours/bénéfice de 3,4 sur l’action Nvidia.

Habituellement, les investisseurs axés sur la valeur considèrent qu’un ratio P/E de 1,0 ou moins est bon marché, et des ratios P/E supérieurs à 2,0 sont chers. Encore une fois, je ne dirais pas qu’il est impossible que Nvidia croît de 330 % au cours des deux prochaines années, comme il l’a fait au cours des deux dernières. Si cela devait se produire, cependant, alors que les bénéfices n’augmentent que de 21 % par an, cela signifierait que dans deux ans, Nvidia aurait une capitalisation boursière de près de 3 000 milliards de dollars contre un bénéfice net de seulement 14,3 milliards de dollars. Cela équivaut à un ratio P / E de 210 fois et – appelez-moi fou si vous voulez – je doute que les investisseurs soient prêts à payer ce genre de prix pour Nvidia.

Tesla

Enfin et surtout, il y a Tesla. La société de voitures électriques préférée des États-Unis a enfin prouvé qu’elle pouvait générer et maintenir des bénéfices. Plus que cela, les analystes interrogés par S&P Global Market Intelligence pensent que Tesla continuer à croissance ses bénéfices à 39% par an au cours des cinq prochaines années. Mais encore une fois, supposons qu’ils aient raison sur la croissance des bénéfices, et supposons que l’action croît aussi rapidement au cours des deux prochaines années, comme elle l’a fait au cours des deux dernières années.

Pour que le cours de l’action de Tesla augmente encore de 940 % jusqu’en mars 2024, alors que ses bénéfices n’augmentent que de 39 % par an (ce qui équivaut à une croissance totale des bénéfices de 93 % sur deux ans, soit dit en passant), la capitalisation boursière de Tesla devrait passer de 1 billion de dollars aujourd’hui (189 fois les bénéfices) à environ 10,4 billions de dollars dans deux ans – même si les bénéfices de Tesla n’augmentent que de 93 % pour atteindre 10,6 milliards de dollars.

Et Tesla se retrouverait avec un ratio P/E de 981.

Cela pourrait-il arriver? Dans ce monde fou dans lequel nous vivons, tout est possible. Devrais-je pari 135 000 $ d’argent réel là-dessus, cependant ? Pas sur votre vie.