Vendredi, la Securities and Exchange Commission des États-Unis a rejeté la proposition de VanEck pour un fonds négocié en bourse (ETF) Bitcoin qui aurait détenu la crypto-monnaie réelle plutôt que de simples contrats à terme Bitcoin. Soumise en mars, la demande visait à acheter du Bitcoin directement sur le marché « spot » et à le détenir dans un ETF dans lequel les investisseurs pourraient ensuite acheter. Pour plus de clarté, un ETF à terme investit dans des contrats indirects pour acheter ou vendre un actif à une date future définie.

Justification de la SEC pour rejeter le dernier ETF Bitcoin

Alors que la SEC a autorisé deux ETF basés sur des contrats à terme Bitcoin à commencer à être négociés le mois dernier, elle n’autoriserait pas un ETF contenant du Bitcoin réel, citant dans son rapport de 51 pages ses inquiétudes fréquentes concernant d’éventuelles manipulations et fraudes, etc. sur le marché de la cryptographie. Le bitcoin a chuté à environ 62 000 $ lorsque l’annonce de la SEC a été publiée, mais il a rebondi à plus de 64 000 $ au moment de la rédaction de cet article.

Alors que de nombreux investisseurs aiment la diversité d’un ETF, avec sa flexibilité de négociation d’une action, ce n’est pas un excellent moyen d’investir dans Bitcoin ou tout type de crypto-monnaie d’ailleurs. Voici quelques raisons:

Pièges évitables des ETF Bitcoin

• Chaque fois que vous achetez ou vendez une action, vous devez payer une commission, et cela est vrai lorsque vous effectuez des transactions avec des ETF. Selon la fréquence à laquelle vous pourriez négocier un ETF, vous pouvez accumuler des frais de négociation élevés qui grugent vos gains d’investissement.
• En plus des commissions, les ETF ont des ratios de frais. Un ratio de dépenses est un pourcentage de vos avoirs que le fonds vous facture chaque année en guise de paiement pour le privilège de les laisser gérer votre argent. En bout de ligne, plus le ratio des dépenses est élevé, plus les rendements de votre investissement ETF sont faibles.
• Selon les règles de l’IRS, les cryptos sont classés comme des biens personnels, qui sont imposés aux taux à court et à long terme en fonction de la durée pendant laquelle vous les détenez. Si vous détenez un actif numérique pendant moins d’un an, vous déclenchez des gains à court terme, qui varient de 10 % à 37 % selon le revenu et le statut de dépôt en 2020 – les taux à long terme sont plus bas. Il est essentiel de savoir comment et quand un FNB traite les décaissements de gains pour éviter les surprises fiscales.
• L’un des aspects les plus intéressants des cryptos est que, parce qu’il ne s’agit pas de valeurs mobilières, les détenteurs peuvent légalement pratiquer la récolte de pertes fiscales. Donc, si un crypto traverse une période particulièrement volatile, vous pouvez le vendre au bas d’une baisse, enregistrer la perte, puis racheter immédiatement ce que vous venez de vendre et le remonter. La règle Wash-Sale ne s’applique pas encore aux cryptos. Cependant, vous perdez cette manœuvre d’économie d’impôt avec un ETF.
• En outre, les réglementations de la SEC exigent que les ETF à terme Bitcoin actuellement approuvés ne détiennent que jusqu’à 85 % de la valeur liquidative du fonds en instruments Bitcoin. Le solde doit être dans un autre actif dilutif, vous permettant de diversifier votre investissement au-delà de la simple crypto.

La SEC nous a rendu service

En fin de compte, il existe de bien meilleures façons de plonger vos orteils dans la crypto avec des choix faciles à utiliser et conviviaux tels que PayPal ou Coinbase. L’ironie de la décision de la SEC de rejeter l’ETF Bitcoin spot est tout à fait cohérente et alignée sur la philosophie et les principes fondateurs de Bitcoin. Bitcoin a été créé pour supprimer les ratios de dépenses, les commissions, les frais cachés et les intermédiaires des transactions financières – et non pour les injecter dans le processus d’achat de crypto. Donc, un chaleureux « merci » en réponse au dernier ETF de la SEC.