Les crypto-monnaies continuent d’être confrontées à des risques de contrepartie et de change considérables, ce qui menace de détourner les grands investisseurs institutionnels du marché – et les acteurs du secteur disent que davantage devrait être fait pour combler le fossé entre les infrastructures numériques et traditionnelles.

Le deuxième panel du sommet DigitalAssetsLIVE de cette année a exploré comment les mécanismes de négociation et de conservation de l’industrie des actifs numériques doivent évoluer dans le cadre de sa quête permanente d’institutionnalisation.

Les crypto-monnaies fonctionnent désormais 24h/24 et 7j/7, ce qui, bien qu’excitant, représente également une toute nouvelle gamme de défis, a observé Michelle Bond, modératrice du panel, PDG de l’Association for Digital Asset Markets, l’organisme commercial du secteur des crypto-monnaies.

George Zarya, fondateur, PDG et responsable des ventes, Bequant, a noté que l’arrivée de plus de participants de type institutionnel dans la crypto a signalé un créneau pour les intermédiaires. Les marchés ont changé « de façon spectaculaire » au cours des trois dernières années, a-t-il expliqué, ajoutant que son entreprise était parmi les premières à être réglementée en tant que courtier principal et bourse.

« Lorsque nous avons commencé, le sujet brûlant à l’époque était la décentralisation et l’élimination des intermédiaires. Mais dans l’espace institutionnel, la tendance est quelque peu différente », a-t-il expliqué. « Nous avons vu le besoin d’un intermédiaire capable de fournir des services à valeur ajoutée et d’apporter un modèle de fonctionnement familier de l’espace traditionnel à ce qui était à l’époque un marché du « Far West ».

Le panel a également entendu comment la réglementation est rapidement devenue « primordiale » parmi les investisseurs institutionnels, avec des conférenciers signalant les problèmes de gouvernance, de sécurité et d’infrastructure soulevés par les clients. Les panélistes ont décrit à quel point la gestion des actifs numériques est « très différente » de la façon dont les actifs traditionnels sont gérés, la technologie et la cybersécurité créant un tout nouveau spectre de défis opérationnels pour les gestionnaires et les investisseurs.

Pour surmonter les inquiétudes des grands investisseurs institutionnels et des fonds de fonds, il est « critique » d’opérer via une plate-forme réglementée, selon Paul Frost-Smith, PDG d’Argentium Digital Asset Management, un fonds spéculatif cryptographique systématique et à haute fréquence axé sur l’arbitrage.

« Nous opérons via une plate-forme réglementée et nous pensons que les autres devraient également le faire », a déclaré Frost-Smith lors de la session. « Nous avons beaucoup ciblé nos stratégies sur la neutralité du marché plutôt que sur la poursuite du bêta. C’est quelque chose qui passe bien par la communauté institutionnelle.

Il a ajouté : « Il n’est pas difficile d’obtenir une exposition bêta à ce marché. Mais si vous avez quelque chose qui exploite la volatilité et qui est capable d’arbitrer sur le marché, vous gagnez beaucoup plus d’amis que si vous êtes simplement à la recherche de bêta sous une forme ou une autre.

Les orateurs ont également souligné l’importance de « combler le fossé » entre l’espace cryptographique et les marchés traditionnels en ce qui concerne l’infrastructure et l’amélioration des normes, et ont discuté du développement et de l’évolution des échanges cryptographiques. La session a pesé comment le risque de contrepartie de change et les « portefeuilles chauds » colorent les vues des allocataires.

« Chaque investisseur à qui nous parlons peut aimer notre équipe et croire que nos algos feront ce que nous disons qu’ils feront, mais ce qui les inquiète vraiment, c’est de subir un piratage ou d’avoir un problème avec un échange en baisse », Frost-Smith c’est noté.

Asen Kostadinov, responsable de la stratégie chez Copper.co, reste convaincu que bon nombre des risques auxquels la cryptographie sera confrontée seront abordés, et a souligné des progrès « énormes » dans plusieurs domaines.

« Le simple fait est que si vous n’êtes pas en mesure de contrôler certains de ces risques, vous ne pourrez pas faire face à la majorité de la base d’investisseurs institutionnels », a déclaré Kostadinov.