Le projet de l’administration Biden d’étudier l’opportunité de lancer un dollar numérique pourrait réunir d’étranges compagnons de lit : des banques et des sociétés de cryptographie.
On ne sait pas encore ce que la déclaration de l’administration cherchant à « explorer une monnaie numérique de la banque centrale américaine » et son potentiel de travailler « d’une manière qui protège les intérêts des Américains » pourrait signifier en termes pratiques. Une CBDC pourrait fonctionner de différentes manières. Mais les prêteurs traditionnels de dépôt et certaines sociétés de monnaie numérique émergentes se sont inquiétés de ce qui se passerait si les dollars américains étaient numérisés d’une manière qui pourrait leur permettre de se déplacer ou d’être stockés indépendamment ou sur un réseau appartenant au gouvernement.
Le Bank Policy Institute, un groupe industriel qui représente les grandes banques américaines, a déclaré le 9 mars qu’il était convaincu que les futures recherches concluraient que «les CBDC entraîneraient des coûts considérables et inévitables pour le système financier et l’économie tout en produisant peu, voire aucun, des avantages tangibles. .”
Pendant ce temps, certaines entreprises de cryptographie parient sur les monnaies numériques pour devenir elles-mêmes une forme de monnaie largement utilisée. D’autres ont également créé des pièces stables qui sont indexées sur le dollar américain et qui peuvent fonctionner comme des équivalents numérisés dans de nombreuses transactions – réalisant ce qu’une CBDC pourrait viser à faire.
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Circle Internet Financial, qui émet l’USD Coin, a déclaré qu’un dollar numérique purement centralisé s’il était mal conçu « ne poserait pas seulement des risques de compétitivité et d’autres risques pour le système bancaire et de paiement américain, il obligerait le gouvernement à choisir les gagnants et les perdants de la technologie.
Un certain nombre de ces préoccupations ont jusqu’à présent eu du succès dans des endroits clés de Washington. Le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, a déclaré qu’une CBDC potentielle pourrait être « un complément, et non un remplacement, des espèces et des formes numériques actuelles du secteur privé du dollar, telles que les dépôts dans les banques commerciales ». La Fed étudie déjà la question de près.
Mais une grande partie de cette discussion avait lieu avant l’invasion de l’Ukraine par la Russie. Ces derniers jours et semaines ont été un rappel brutal que les mouvements d’argent ne sont pas seulement une question d’efficacité et de risque financier, mais aussi de géopolitique. Une partie de l’attrait d’une CBDC centralisée pourrait être que Washington pourrait en théorie, avec une relative facilité, désactiver la capacité d’une certaine entité ou nation à déplacer ou à utiliser des dollars. Aujourd’hui, cela se produit souvent indirectement via des banques de compensation ou des entreprises américaines réglementées qui doivent respecter les lois sur les sanctions. Mais certains à Washington pourraient ne pas faire confiance à ces joueurs. Il y a aussi de l’argent physique et des réseaux clés sous d’autres juridictions comme Swift.
La Chine et la Russie ont déjà cherché à renforcer le contrôle étatique de la monnaie numérique. La Chine a de nombreuses contraintes sur l’utilisation de la cryptographie et a développé le yuan numérique e-CNY. La Russie a débattu de ses propres restrictions cryptographiques, et un rouble numérique en cours de développement est considéré comme destiné à être utilisé pour le règlement des paiements, moins pour que les particuliers stockent de la valeur, selon une étude de l’Institute of International Finance. À l’heure actuelle, la Russie n’a guère besoin que ses citoyens jettent des roubles pour acheter du bitcoin.
Il est peut-être plus important de se demander si un dollar numérique émis par le gouvernement renforcerait ou diminuerait son rôle mondial. Peut-être qu’un examen révélerait que les jetons privés réglementés liés aux dollars déposés dans les banques sont finalement l’outil le mieux équilibré. Certains en crypto pourraient également accueillir une version d’un US. La CBDC en tant que point de preuve des actifs numériques dans leur ensemble et un moyen de faciliter l’utilisation d’autres crypto-monnaies dans les transactions. Bitcoin a bondi à la nouvelle du vaste décret exécutif du président Biden sur la cryptographie.
Il y aura également d’autres débats, comme les avantages potentiels pour l’inclusion financière. De nombreux joueurs établis pourraient également être agnostiques. Pour eux, ce sont les points de terminaison – les cartes de crédit ou les applications de portefeuille numérique – qui comptent, pas ce qui se passe derrière eux. Certaines banques pourraient également considérer les versions d’une CBDC comme un moyen de réduire les coûts de transaction.
Déterminer les gagnants et les perdants potentiels dépendrait de la conception d’un dollar numérisé. Les investisseurs ne devraient pas encore parier sur ce qui est loin d’être une simple question de politique bancale.
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Cet article a été publié par Dow Jones Newswires
