Les traders de crypto-monnaie étaient agités en août dernier lorsque les prix du sérum de jeton numérique (SRM) ont bondi de 10 fois le premier jour de négociation après avoir été cotés sur Binance, le plus grand échange de crypto-monnaie au monde en volume.
Mais une autre multiplication par 10 depuis lors déclenche une nouvelle vague de spéculation parmi les analystes du marché numérique sur l’avenir du jeton – apparemment liée à la popularité croissante de l’échange décentralisé affilié Serum, qui est construit au-dessus de la blockchain Solana et défendu par Sam Bankman-Fried de l’échange crypto FTX et de la société de négoce Alameda Research.
Les prix du jeton SRM ont grimpé mardi à un niveau record de 11,13 $, selon la société de données Messari. La capitalisation boursière se situe maintenant autour de 500 millions de dollars, bien en dessous des 22 milliards de dollars pour le jeton UNI d’Uniswap, la principale bourse décentralisée, mais encore assez pour faire tourner les têtes. Au moment de la mise sous presse, SRM changeait de mains à environ 9,27 $.
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Certains analystes ont attribué le récent succès du projet Serum et de la blockchain Solana à leur association avec Bankman-Fried, qui a récemment fait la une des journaux pour son accord de 135 millions de dollars visant à nommer l’arène de l’équipe de basket-ball Miami Heat après l’échange FTX. Selon un article de blog en juillet dernier, FTX et Alameda soutiennent Serum et choisissent Solana comme blockchain fondamentale.
«Les traders ont peut-être vu les noms liés à Alameda Research comme des valeurs refuges» lors de la vente de crypto-marché de la semaine dernière, a déclaré Mira Christanto, analyste de recherche chez Messari.
Bankman-Fried, qui occupe le poste de PDG de FTX, a déclaré à CoinDesk dans un chat LinkedIn qu’il ne savait pas pourquoi le sérum avait augmenté cette semaine en particulier, mais il a dit que c’était «probablement» à la suite des jetons SOL de Solana, qui ont grimpé de 24- pli cette année, pour une valeur marchande comprise entre 12 et 22 milliards de dollars, selon la façon dont elle est calculée.
Plus tôt ce mois-ci, Alameda Research a conduit les investisseurs dans une levée de fonds de 2 millions de dollars pour Step Finance, un tableau de bord de trading né d’un hackathon axé sur Solana. La Fondation Solana, qui soutient le développement de la blockchain Solana, a reçu 40 millions de dollars de nouveaux financements en mars.
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Un point de discussion clé sur Serum est qu’il offre une expérience utilisateur similaire à ce que les traders voient sur les grands échanges de crypto-monnaie centralisés. Cela pourrait rendre le projet plus attrayant pour les traders qui recherchent des transactions plus rapides et moins chères, mais également plus faciles à utiliser par rapport à d’autres bourses décentralisées, telles que PancakeSwap sur la blockchain Binance Smart Chain soutenue par Binance.
PancakeSwap a a reçu des critiques pour être une copie d’Uniswap, qui se trouve au sommet de la blockchain Ethereum.
«Le sérum est très différent des DEX basés sur Ethereum car il a construit un carnet de commandes à cours limité central (CLOB), ce que vous verriez généralement dans les échanges centralisés», a déclaré Christanto. « Ce n’est pas possible sur Ethereum ou Binance Smart Chain, où les market makers automatisés (AMM) sont plus populaires. »
Un carnet de commandes à cours limité central est possible sur Solana en partie en raison de sa grande évolutivité, prenant en charge 50 000 transactions par seconde (tps). Sur Binance Smart Chain, le maximum est 300 tps. Sur Ethereum, c’est 18 tps.
« Solana n’est pas aussi rapide que les échanges centralisés, comme FTX, mais c’est le premier échange décentralisé à être en mesure de fournir un CLOB », a déclaré Christanto.
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Danny Kim, responsable des revenus chez le revendeur principal de crypto SFOX, a déclaré que les récents gains de prix du sérum pourraient également être le résultat de l’enthousiasme suscité par Step Finance, qui offre jusqu’à 3500% de taux annuel en pourcentage (TAP) sur les dépôts de ses jetons STEP. Tous les pools d’actifs, liquidités et swaps sur Step Finance sont acheminés via Serum, selon le site Web de Step Finance.
Comme l’a écrit Anatoly Yakovenko, co-fondateur de Solana Labs, dans un article sur Medium, si la première phase de la finance décentralisée – DeFi 1.0 pour ainsi dire – était axée sur l’innovation sur les marchés monétaires, y compris les prêts et les emprunts, alors DeFi 2.0, comme propulsé par Serum, apporterait «des transactions et des produits dérivés à grande vitesse».
« Solana est devenu un protocole pour les commerçants, avec un certain nombre de projets en cours de construction pour se concentrer sur ce dont les commerçants et les investisseurs auront besoin dans DeFi », a déclaré Kim de SFOX. «Rapide, sécurisé et évolutif.»
Les teneurs de marché automatisés «ont gagné en popularité sur Ethereum principalement parce qu’ils permettent aux propriétaires d’actifs insensibles au rendement et au risque de fournir des liquidités au marché», a écrit Yakovenko. «Cependant, cela ne signifie pas que les AMM sont le mécanisme optimal pour fournir des liquidités. Les AMM manquent manifestement dans de nombreuses dimensions. Plus particulièrement, l’efficacité du capital. »
Il faut encore attendre de voir si Serum posera éventuellement de réelles menaces pour les DEX populaires sur Ethereum et BSC. Les données de CoinGecko montrent que Serum a un volume de négociation quotidien d’environ 52 millions de dollars, tandis que sur Uniswap basé sur Ethereum, le volume de négociation sur 24 heures était de plus de 1,3 milliard de dollars au moment de la publication, selon Dune Analytics.
