Les Dogecoin (CRYPTO:DOGE) blockchain est une ville fantôme par rapport aux autres crypto-monnaies du top 10 de la capitalisation boursière. Pourtant, la crypto-monnaie continue de grimper chaque fois que le marché au sens large évolue, y compris un bond de 70 % début août.

Avec une petite poignée d’investisseurs exerçant un pouvoir d’évolution du marché sur l’ensemble de la devise, voici pourquoi Dogecoin n’est pas un investissement viable à long terme – et pourquoi ses pompes sont basées sur un peu plus que de l’air chaud.

Presque personne n’utilise Dogecoin

La blockchain Dogecoin a enregistré un peu plus de 23 000 transactions quotidiennes le 9 août, selon les dernières données disponibles. Ce n’est qu’une fraction des 1,2 million de transactions enregistrées sur Ethereum (CRYPTO : ETH), et les quelque 200 000 enregistrés sur Bitcoin (CRYPTO : BTC).

Le noble shiba inu, mascotte de Dogecoin. Source de l’image : Getty Images.

Même les crypto-monnaies avec des capitalisations boursières inférieures à un tiers des Dogecoin enregistrent régulièrement plus de transactions. Bitcoin Cash (CRYPTO : BCH) et Litecoin (CRYPTO : LTC) – bien que les deux aient été poussés hors du top 10 de la capitalisation boursière ces derniers temps – ont enregistré 83 000 et 133 000 transactions, respectivement, le 8 août.

Alors pourquoi le prix de Dogecoin continue-t-il de grimper malgré une base d’utilisateurs aussi réduite ? La réponse réside dans sa propriété très inégale.

Les baleines contrôlent la blockchain

Dogecoin a l’une des distributions de richesse les plus déséquilibrées dans l’espace crypto, avec une seule adresse représentant 28% de tous les Dogecoins. Onze adresses seulement détiennent 46 % des pièces en circulation, tandis que 82 adresses seulement représentent plus de 64 % de l’offre totale.

Vous pouvez voir l’influence de ces quelques grandes mains dans le mouvement de richesse à travers sa blockchain. Les utilisateurs ont transféré plus de 5 milliards de dollars de pièces via Dogecoin le 8 août, contre un peu plus de 8 milliards de dollars sur Ethereum. Mais comme indiqué précédemment, Ethereum a atteint cet objectif avec plus de 50 fois plus d’utilisateurs que Dogecoin, ce qui signifie que l’utilisateur moyen de Doge déplace une valeur beaucoup plus élevée de pièces par transaction.

La crypto-monnaie est née d’un désir d’éradiquer les intermédiaires tels que les banquiers et les gouvernements, et de transférer le contrôle de ses finances à l’individu. Mais Dogecoin ne parvient pas à atteindre l’objectif de décentralisation souvent cité de l’espace de crypto-monnaie, et sa concentration pose de sérieux risques pour les investisseurs potentiels. Son approvisionnement centralisé crée effectivement une petite cabale de joueurs avec leurs propres pouvoirs bancaires – et la capacité de dicter le prix Doge à volonté.

Une monnaie de blague qui n’est plus drôle

Avec des supporters comme Elon Musk, Dogecoin est devenu de manière inattendue l’histoire de l’espace de crypto-monnaie de l’année. Dans le processus, il a acquis une réputation d’outsider alimenté par les gens, comme avec les milliers d’investisseurs individuels qui se sont regroupés sur les réseaux sociaux pour gonfler GameStop (NYSE : GME).

Mais les données concrètes extraites de la blockchain transparente de Dogecoin suggèrent exactement le contraire. Dogecoin a été créé comme une blague en 2013 – et selon les normes de ses propres créateurs, il le reste aujourd’hui. Le co-créateur de Dogecoin, Billy Markus, a vendu tous ses avoirs Doge en 2015 pour acheter une Honda Civic. Le co-créateur Jackson Palmer a également depuis rejeté Dogecoin, tout en qualifiant l’ensemble de l’espace des crypto-monnaies de « les pires parties du système capitaliste actuel ».

L’offre fortement concentrée de Dogecoin présente un danger évident pour l’investisseur moyen, qui peut confondre la popularité de Dogecoin avec sa légitimité. Les investisseurs de Cavalier Dogecoin voudront peut-être revenir sur la période de deux mois entre mai et juillet lorsque le prix de la pièce a chuté de 78% – l’une des plus fortes baisses de l’espace crypto à l’époque.

Alors que cette baisse de prix suivait la direction du marché au sens large à l’époque, Dogecoin a d’autant plus souffert de ses extravagances des mois précédents, lorsqu’il a pompé à hauteur de 12 000%. Ce qui monte doit redescendre, et les investisseurs Dogecoin ont appris à leurs dépens que les mentions de célébrités (même de la part d’Elon Musk) ne constituent pas des fondamentaux d’investissement solides.

Dogecoin n’a eu aucune équipe de développement active depuis que ses créateurs l’ont abandonné, et près de huit ans après son invention, la pièce n’est toujours utilisée dans aucune application. Sans perspectives à long terme et sans cas d’utilisation réel, Dogecoin continue d’augmenter et de baisser en fonction des actions de quelques personnes fortunées. Lorsque ces personnes décident qu’il est temps de vendre, l’investisseur moyen risque de subir de lourdes pertes. Pour cette raison, Dogecoin doit être considéré comme un véhicule spéculatif très risqué et non comme un investissement viable à long terme.