Une chose étrange à propos de la crypto est qu’elle divise tellement.

Selon à qui vous parlez, la crypto « a le potentiel de révolutionner l’économie mondiale » ou est une bulle « pire que les bulbes de tulipes ».

Aucune autre classe d’actifs ne génère ce genre d’extrêmes. Certaines personnes aiment les marchés émergents et d’autres non, mais personne ne menace de licencier les employés qui investissent dans les marchés émergents « pour être stupides » (comme l’a dit le PDG de JPMorgan, Jamie Dimon, à propos du bitcoin en 2017, lorsque le prix était inférieur à 5 000 $).

Vous avez probablement rencontré cela dans votre propre vie : des amis qui aiment la crypto, des amis qui n’en aiment pas, et très peu entre les deux.

Il y a beaucoup de raisons à cela. La jalousie, je pense, en est une : les personnes qui ont commencé à utiliser la cryptographie ont gagné beaucoup d’argent et les personnes qui n’ont pas été oubliées.

Mais je pense que le plus gros moteur est le cadrage.

La crypto est-elle une monnaie ou une technologie ?

La plupart des gens du monde financier traditionnel abordent les crypto-actifs comme le bitcoin de l’une des deux manières suivantes : en tant que monnaie ou en tant que technologie.

En tant que devise, le bitcoin n’a pas toujours fière allure à première vue.

Les gens n’utilisent pas le bitcoin dans leur vie de tous les jours : peu achètent leur café avec du bitcoin, et rares sont ceux qui doivent payer des impôts sur leurs gains en capital.

De plus, la volatilité actuelle des prix de la crypto rend difficile d’imaginer vivre pleinement dans un monde libellé en crypto. Le prix du bitcoin a commencé cette année en dessous de 30 000 $, a culminé en mai au-dessus de 60 000 $ et se négocie actuellement autour de 50 000 $. C’est un excellent investissement – vous êtes en hausse d’environ 67% – mais pour une utilisation quotidienne, c’est un défi. Si vous avez négocié un salaire libellé en bitcoin en mai, votre versement hypothécaire est difficile à effectuer en ce moment.

Cela peut changer à l’avenir, bien sûr, et je pense que cela pourrait le faire. Mais à l’heure actuelle, la concurrence avec le dollar américain ou l’une des autres grandes devises stables est difficile.

Considéré comme une technologie, cependant, le bitcoin est différent.

Imaginez, par exemple, que vous vouliez envoyer 10 000 $ à un ami à Londres. Vous pouvez vous absenter du travail, vous rendre à la succursale locale d’une grande institution financière comme Bank of America BAC , et traiter un virement bancaire (le moyen le plus rapide pour transférer de l’argent à l’étranger). Selon le site Web de Bank of America, les virements internationaux prennent « 1 à 2 jours ouvrables s’ils sont envoyés avant 17 h HE. » Les frais fixes sont de 45 $ s’ils sont envoyés en dollars; s’ils sont envoyés en devises étrangères, la banque intègre des frais dans le taux de change et les frais tout compris peuvent aller jusqu’à plusieurs points de pourcentage.

En comparaison, sur la blockchain bitcoin, vous pouvez envoyer le même argent depuis votre ordinateur portable et le faire arriver en 10 minutes. Les frais seraient inférieurs à 3 $. De plus, si vous vouliez envoyer plus d’argent — disons 1 milliard de dollars — les frais seraient les mêmes.

Pensez-y.

L’une des plus grandes banques du monde – avec 240 000 employés, des bureaux dans 38 pays et un bilan de 4 000 milliards de dollars – met 1 à 2 jours ouvrables pour transférer 10 000 $ à Londres, avec des frais allant de 45 $ à des centaines de dollars. Pendant ce temps, un logiciel décentralisé sans employés ni bureaux peut déplacer 1 milliard de dollars en dix minutes pour moins que le coût d’un cappuccino.

Ce n’est pas seulement un transfert d’argent non plus. Chaque jour, de nouvelles applications de « finance décentralisée » apparaissent qui remplissent les mêmes fonctions de base que les marchés financiers traditionnels, mais le font mieux, plus rapidement ou moins cher.

Il existe des protocoles cryptographiques qui vous permettent de contracter des prêts garantis d’une valeur de centaines de millions de dollars en quelques secondes ; des bourses décentralisées qui traitent 50 milliards de dollars de volume de transactions par mois malgré l’absence d’employés ; Et la liste continue.

Les gens disent que les technologies de rupture doivent être 10 fois meilleures que les technologies existantes pour surmonter les effets de réseau de l’opérateur historique. De nombreux protocoles de chiffrement dépassent ce seuil dans plusieurs dimensions.

Votre point d’entrée façonne votre approche initiale de la crypto

Pour les personnes issues de milieux financiers traditionnels, ce point de départ est essentiel.

Beaucoup de ceux qui abordent la crypto d’abord comme une monnaie finissent par penser qu’il s’agit de bulbes de tulipes, tandis que ceux qui l’abordent d’abord comme une technologie finissent par penser que c’est inévitable.

La vérité, bien sûr, est probablement au milieu.

Les crypto-actifs comme le bitcoin ont des propriétés intrinsèques qui peuvent leur permettre de gagner une prime monétaire importante au fil du temps, et il m’est facile de les imaginer voir des utilisations monétaires plus courantes à l’avenir. Dans le même temps, la technologie a d’importants obstacles réglementaires à surmonter si elle veut réaliser son plein potentiel en remodelant le fonctionnement de la finance.

Rejeter par réflexe le bitcoin parce que vous ne l’utilisez pas chez Starbucks SBUX , cependant, est myope et une erreur que je vois commettre de nombreux investisseurs traditionnels. La réalité est à la fois plus complexe et bien plus intéressante que cela.