Le processus vise à donner aux investisseurs la certitude que leurs jetons sont couverts par des réserves et que leurs fonds sont en sécurité, mais les rapports ne sont pas aussi complets qu’un état financier audité.

Binance a déclaré mercredi avoir nommé le cabinet comptable Mazars pour vérifier de manière indépendante ses réserves. Crypto.com prévoit de publier une preuve vérifiée des réserves dans les semaines à venir, a déclaré une porte-parole. Plusieurs autres bourses ont annoncé leurs propres efforts pour développer leurs systèmes de preuve de réserves de différentes manières, toutes n’impliquant pas un cabinet comptable externe.

Ces auditeurs ne signent pas personnellement les attestations, contrairement à l’examen des états financiers annuels d’une entreprise publique. Les attestations de preuve de réserve ne sont pas publiques, mais certaines entreprises telles que Kraken partagent les données de réserve avec leurs clients. Kraken permet aux clients de vérifier de manière indépendante que leurs soldes sont adossés à des actifs garantis par la bourse. Kraken, qui a complété deux preuves de réserves au cours de l’année écoulée, prévoit d’augmenter encore le nombre d’actifs couverts dans les futures attestations, a déclaré une porte-parole.Binance n’a pas pu être joint pour commenter.

Certains échanges cryptographiques et leurs cabinets d’audit ont déclaré qu’ils vérifiaient les réserves sur la base des normes établies par l’American Institute of Certified Public Accountants, qui établit des règles pour l’audit des sociétés privées américaines.

Les inquiétudes concernant la solvabilité des plates-formes monétaires ont occupé le devant de la scène au milieu de l’implosion de FTX, qui a prêté des milliards de dollars de ses propres clients à une filiale, Alameda Research, et a empêché les clients de FTX d’accéder à leur argent. FTX, cependant, avait également effectué un audit complet de ses finances au cours des deux dernières années auprès de ses auditeurs Armanino LLP et Prager Metis CPAs LLC, une décision peu courante dans l’industrie.

« Des choses comme, vous savez, la preuve des réserves est utile », a déclaré Sam Bankman-Fried, le fondateur de FTX, lors d’un événement du New York Times plus tôt cette semaine. Il a ajouté que les clients des échanges cryptographiques devraient « rechercher aussi rigoureusement cela que vous pouvez rechercher des rapports réglementaires ».

Une telle vérification par un tiers représente une étape vers plus de transparence autour des échanges cryptographiques, mais il existe des lacunes importantes, ont déclaré certains universitaires. Les investisseurs ne savent généralement pas si les plateformes ont mis en gage les actifs des clients pour des prêts ou ont modifié leurs calculs d’actifs ou de passifs entre-temps lorsque les instantanés des réserves sont fournis. La bourse détermine également la fréquence à laquelle ces attestations sont effectuées.

« Les investisseurs pourraient supposer que cette attestation est similaire à un audit complet alors qu’en réalité elle n’est pas complète et ne divulgue pas l’intégralité des actifs ou des passifs ni ne discute des contrôles », a déclaré Deniz Appelbaum, professeur adjoint de comptabilité et de finance à Montclair State. Université.

Un rapport de preuve de réserves donne un aperçu de certains actifs appartenant à la bourse, tels que les avoirs en crypto et la monnaie fiduciaire, qui est une monnaie soutenue par le gouvernement sans valeur fixe, à un moment précis. Mais, cela n’inclut généralement pas, par exemple, les actifs non cryptés tels que les actions d’une plateforme de négociation d’actions ou le papier commercial. Les vérifications sont inutiles à moins que les auditeurs ne les fournissent constamment en raison de la forte volatilité commerciale des valeurs cryptographiques, a déclaré Mme Appelbaum.

Les échanges pourraient avoir des passifs cachés et avoir des réclamations de créanciers sur leurs actifs numériques, mais ces détails ne seront pas clairs à partir d’une déclaration de preuve de réserves, a déclaré Vivian Fang, professeur de comptabilité à l’Université du Minnesota. « Que quelqu’un d’autre ait des revendications sur ces actifs numériques n’est pas certain », a-t-elle déclaré.

Les entreprises utilisant la vérification par un tiers n’ont pas non plus à fournir aux auditeurs des informations sur les actifs ou les passifs qui ne sont pas dans la blockchain, ce qui signifie qu’il peut ne pas y avoir de visibilité sur leurs actifs non numériques.

Les régulateurs américains font face à une pression croissante pour obliger les entreprises de cryptographie à se conformer aux lois sur la protection des investisseurs. La SEC, sous la présidence de Gary Gensler, s’est engagée à sévir contre le marché de la cryptographie et a appelé à davantage d’échanges pour s’enregistrer auprès du régulateur, mais n’a pas directement commenté l’utilisation par les plates-formes de la preuve de réserves.

En mars, le régulateur a demandé aux entreprises qui relèvent de la SEC, y compris les bourses de crypto-monnaie, de divulguer les jetons numériques qu’elles détiennent pour les clients dans leurs bilans. Les entreprises s’y sont conformées depuis son entrée en vigueur en juin. Coinbase mondial Inc.

le mois dernier, les actifs et les passifs cryptographiques des clients s’élevaient à 95,11 milliards de dollars pour le trimestre clos le 30 septembre, contre 88,45 milliards de dollars au trimestre précédent, selon les documents déposés. La SEC a refusé de commenter.

L’organisme de surveillance des audits de la SEC, le Public Company Accounting Oversight Board, ne peut pas inspecter les audits des sociétés privées de cryptographie, telles que BlockFi Inc. et FTX, qui ont toutes deux récemment déposé leur bilan. Pourtant, le PCAOB encourage les investisseurs à examiner les rapports sur le travail effectué par les auditeurs de ces sociétés, a déclaré mardi la présidente Erica Williams lors d’une conférence.

La preuve des réserves deviendra probablement plus populaire parmi les entreprises de cryptographie dans les mois à venir, en partie pour maintenir la confiance des clients, a déclaré Campbell Harvey, professeur de finance à l’Université Duke.

« Ils sont désespérés de faire quelque chose parce que le niveau de confiance a chuté », a-t-il déclaré. « En ce moment, le niveau d’opacité est inacceptable, donc ils doivent faire quelque chose et c’est une chose qu’ils peuvent faire. »

Écrivez à Mark Maurer à mark.maurer@wsj.com