Alors que le marché se rapproche de ce qui semble être un marché baissier, les investisseurs en bitcoins se tournent vers d’autres avenues de blockchain pour traverser ce qui devrait être un long hiver. Les mineurs publics de bitcoins sont l’une des avenues qui ont pris de l’importance grâce aux rallyes haussiers de 2021. La croissance de la valeur de leurs actions pendant cette période avait attiré les investisseurs vers eux, et à mesure que le marché ralentit, nous examinons lequel des ces mineurs publics sont les mieux placés pour affronter un hiver crypto.

Regarder les entreprises

Il existe actuellement un certain nombre d’entreprises qui dominent l’espace minier public de bitcoins. Parmi celles-ci figurent des sociétés populaires telles que Marathon, Core Scientific, Riot, etc. Désormais, toutes ces sociétés ont été durement touchées depuis que le bitcoin a commencé à décliner. Cependant, certains ont réussi à mieux supporter la baisse d’intérêt que d’autres. Cela se voit dans leurs capitalisations boursières même après avoir enregistré plus de 50 % de pertes par rapport à leurs sommets.

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Pour déterminer lesquels d’entre eux sont les mieux préparés à un marché baissier, nous examinons leurs prix de l’énergie. L’électricité est le fondement de l’extraction de crypto et est souvent le coût de fonctionnement le plus élevé de tout mineur. Ainsi, plus les coûts d’énergie sont bas, mieux c’est.

Parmi les principales sociétés minières publiques, Riot est devenue la société dont les prix de l’électricité sont les plus bas. L’entreprise ne paie que 24 $ par MWh selon des données récentes, ce qui signifie qu’elle a le coût de fonctionnement de l’électricité le plus bas des 5 premières entreprises. Il affiche également la dette la plus faible par rapport aux capitaux propres, qui se situe actuellement à un ratio d’endettement de 0,1. Marathon, cependant, a un ratio d’endettement de 1,0, ce qui signifie qu’il possède plus de liquidités que Riot.

BTC settles above $31,000 | Source: BTCUSD on TradingView.com

Fait intéressant, aucune de ces sociétés ne possède la plus grande capitalisation boursière. Ce titre appartient à Core Scientific avec une capitalisation boursière de 1,370 milliard de dollars. Marathon arrive en deuxième position avec un plafond de 1,092 milliard de dollars, et Riot est en troisième position avec une capitalisation boursière de 920 millions de dollars.

Mesurée à l’échelle globale, Riot apparaît comme l’entreprise la mieux adaptée pour affronter un marché baissier. Son coût énergétique inférieur et son bilan sain le placent dans une position unique pour dépenser moins pour ses activités par rapport à ses concurrents tout en réalisant des bénéfices.

Les meilleurs mineurs de Bitcoin

Les machines de minage utilisées par les mineurs de bitcoins peuvent souvent déterminer leur rentabilité. Les flux de trésorerie des principaux mineurs de bitcoins ont chuté de plus de 50 % par rapport à leur sommet, mais restent toujours à un point favorable. Le premier est l’Antminer S19 qui avait un flux de trésorerie de plus de 50 000 $ par BTC au plus fort du rallye haussier de l’année dernière. Mais fin mai, la rentabilité de ce mineur est tombée à 23 000 dollars au prix actuel du bitcoin de 31 000 dollars.

Cash flow from miners drop | Source: Arcane Research

L’Antminer S9 ne va pas bien non plus. Aux prix actuels, cette machine minière enregistre un flux de trésorerie de 8 000 $ par BTC extrait. Cela montre à quelle vitesse la rentabilité minière diminue, ce qui suscite des inquiétudes quant à l’avenir de cet espace.

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Si le coût de production continue d’augmenter et que les flux de trésorerie des mineurs continuent de baisser, un certain nombre de sociétés minières de bitcoins ne survivront pas au marché baissier. Il en résultera un certain nombre de faillites en raison de l’activité accrue de fusions et acquisitions.

Featured image from GOBankingRates, charts from Arcane Research and TradingView.com

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